理邦仪器:产品畅销全球的医疗器械制造商

2011年04月22日18:10 来源:和讯网
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天相投顾:彭晓    2011-04-21 
评级类别无 EPS预测2010年 2011年 2012年 成长性10-11年 11-12年 
评级变动无    40.38% 39.04% 
报告日昨收盘价: 目标价:38.46 上涨空间: 
价值评级对应的二级市场合理价格区间是33.65~38.46 元。 
公司此次发行 A 股 2500 万股,发行后总股本为 1 亿股。
公司管理层张浩、谢锡城和祖幼冬三人合计持有公司
5781.39 万股,占本次发行前总股本的 77.09%,发行后
仍控制公司 57.81%的股份,是公司的实际控制人,其中
张浩占 20.86%,谢锡城占 19.07%,祖幼冬占 17.88%。
细分行业前景广阔,毛利率高。近 10 年来医疗器械产业
发展迅猛,2000-2009 年中国医疗器械产业整体规模年
复合增长率达到了 21.06%,细分行业医疗诊断、监护及
治疗设备制造业年复合增长率为 27.73%,未来受益于国
内外医疗改革、消费升级和全球产业转移,医疗器械产
业仍将保持高速发展趋势。细分行业在医疗器械各子行
业中毛利率处于领先水平,达到了 28.06%,公司属于高
端医疗器械制造商,近三年的平均毛利率达到 57%左右,
显著高于行业平均水平。
市场领先的医疗

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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