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“禽流感”的多米诺骨牌效应

2013-05-18 15:16:12 证券市场红周刊 

  《证券市场周刊·市场刊》作者 刘晓旭

  禽流感H7N9病毒新增病例正在不断下降,然而其对上市公司的负面影响仍在。据一季报数据显示,畜牧养殖业公司因为禽流感利空影响,业绩惨不忍睹。当前恐慌情绪还在蔓延,不过畜禽养殖板块最黑暗的日子正在过去,而与之相关的餐饮和服装行业的负面影响依然存在。

  畜禽养殖板块有望反弹

  本次禽流感病毒出现了人员死亡,这对消费者心理造成较大影响,从而影响到消费端。虽然医药生物板块因为禽流感疫苗而被反复炒作,鲁抗医药(600789,股吧)、海王生物(000078,股吧)、联环药业(600513,股吧)、莱茵生物(002166,股吧)、天坛生物(600161,股吧)等自4月1日起连续触摸涨停。不过,益生股份(002458,股吧)等畜牧养殖公司却遭遇重创。虽然在疫情暴发后,中央财政安排6亿元资金支持家禽业稳定发展,但目前收到该补贴资金的上市公司较少,一季度畜禽养殖业公司业绩惨淡开局。

  由于大量的捕杀以及消费需求萎缩,在14家养殖业公司中,鸡苗繁育公司民和股份(002234,股吧),肉鸡养殖公司益生股份、圣农发展(002299,股吧),生猪养殖公司雏鹰农牧(002477,股吧),大康牧业(002505,股吧),肉鸭养殖公司华英农业(002321,股吧)无一例外陷入了亏损。其中,雏鹰农牧一季报净利润大幅度减少48.11%,且预告二季度亏损幅度也在65%~95%;大康牧业则预计中期净利润下降70%~100%;已经收到首笔家禽业扶持款265.5万元的益生股份,中期也预亏。而养殖下游的饲料公司,如新希望金新农(002548,股吧)、正邦科技(002157,股吧),一季报业绩也较差。

  券商分析师预计由于4~5月份养殖空栏率高,7~8月份肉鸡市场供需可能出现较大失衡,鸡肉价格将会报复性反弹。民和股份证券事务代表高小涛也介绍道:“H7N9事件影响了鸡肉产品价格和销量,从而影响到了公司的收入和利润。行业已经持续低迷了1年多时间,但实质上并没有想像中那么可怕。”据申银万国农林牧渔行业分析师赵金厚介绍,3月31日,国内肉鸡苗平均价格跌至0.27元/羽,同比下跌94%;白羽肉鸡价格6.71元/公斤,同比下跌29%。由于产品价格下跌(畜禽养殖行业)、下游需求下滑(饲料行业),农业各子行业景气程度普遍较低,大部分子行业2012年度、2013一季报业绩大幅下滑(见附表)。

  他表示,前期滞销的商品鸡大部分被宰杀进入冷库,鸡肉产品库存仍高。但是,畜禽养殖板块最困难的时候已经过去了。生猪、白羽肉鸡养殖整体均处于亏损状态,农户补栏积极性大幅下降,产能随之有所减少,后期畜禽产品价格下跌空间有限,整体维持弱势震荡走势。随着H7N9疫情平息,中秋、国庆以及学校开学等采购带动的季节性消费需求或将推动三季度末鸡肉等禽类产品恢复上涨。

  消费产业链影响各异

  “禽流感”引起的多米诺骨牌效应继续发酵。目前羽绒相关产品价格上涨,就连羽毛球也出现了涨价。而餐饮业也受到了负面冲击。

  中国羽绒协会数据显示,3月国家标准90%白鸭绒价格为35万元~36万元/吨,至4月27日,已经涨至55万元~56万元/吨,涨幅超过50%。广州服装商向记者透露,“不到两个月,羽绒原材料涨价30%~50%,大家都在疯抢”。

  宏源证券(000562,股吧)投资顾问尤国良认为:“羽绒类厂商的需求相对稳定,供应量的大幅减少直接刺激了羽绒原料价格的走高。此次‘禽流感’暴发正是羽绒制品零售淡季,厂家和经销商仍有存货。若疫情持续时间较长,旺季到来后,疫情对羽绒服产品的影响会显现出来。”当前羽毛球价格走高已经做出了最直接的反映,而主营羽绒服制品的波司登股价持续走软,公司可能面临较大的原材料压力。虽然A股的探路者(300005,股吧)、罗莱家纺(002293,股吧)等有部分羽绒类产品,但在全部产品中占比相对较小,所以整体影响不大。

  记者也对消费下游产业链的上市公司进行了采访,其中,全聚德湘鄂情(002306,股吧)的证券部人士均表示,目前心理层面受影响较大,对整个餐饮业都带来了一定的负面影响。从事罗非鱼加工的百洋股份(002696,股吧)证券部人士也坦言:“H7N9突发事件虽然导致鱼肉以及鱼饲料价格上涨,但是公司主要是出口业务,海外提价基本在5%~10%,所以利弊各半。”据赵金厚介绍,自3月下旬以来,国内淡水鱼、虾等水产品价格整体上涨近20%。淡水鱼历史价格显示,其价格高点一般出现在每年6~9月份之间。鱼价的走强,从而拉动水产饲料销量增速提升。通威股份(600438,股吧)和海大集团(002311,股吧)均是很好的投资标的。

(责任编辑:王钠 HN025)
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