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挣扎在历史与未来之间

2013-07-21 13:34:54 证券市场红周刊 

  《红周刊(博客,微博)》作者 郑捷

  主持人语:本周,中国平安反弹后再次临近前期低点,与此同时每天几十家涨停的小盘股也还是照旧。股市在极其矛盾中向右移动着。媒体开始讨论大涨的小盘题材股的估值是否能支撑其股价,但遇到的难题是无法准确预知个股未来的业绩。我们还是换换思路,听听历史的声音。

  有多少微软

  《红周刊》:这两周有不少之前处于底部的创业板股票开始露头了。

  李永宏:这很正常。看着别家股票都涨那么多了,没涨的股票也想涨。谁在参与就没法说了,反正正规机构是不会玩这些的,期指还可以玩。最近开了贵金属的夜盘,我们重点在培养做夜盘的交易人员。一边是水肥草美的期货市场,一边是几条饿狼嚎叫着、彼此撕咬的股票市场,你说我该进哪个市场?

  《红周刊》:发现了,白银夜盘比日盘还活跃。

  李永宏:是的,你看周三晚上白银的一场小战役。十点四十打响,十二点左右结束战斗,幅度超过3%。我实在搞不懂,T+0,双向交易,对手盘活跃的期货市场,有哪点比不上T+1、不能做空、又找不到对手盘的股票市场?

  《红周刊》:说到对手盘,我看不少创业板的日换手率也非常高,低的10%、高的30%。

  李永宏:成交量是可以做出来的。用500万的资金,做出40亿以上的成交量都很轻松,但你自己不觉得假吗?看着日益放大的创业板指数的成交量,我可不觉得是什么好事。成交回报显示都是一些小私募在里面折腾,这只能说明资金介入太深出不来了。

  《红周刊》:有一种说法,创业板是“结构性牛市”。媒体开始忙着讨论估值是否能支撑股价的问题了。

  李永宏:“结构性牛市”,这还真是中国才有的独特现象。算估值就不必了,因为估值就是拿来说事的。有人觉得金子值1000美元/盎司,有人觉得一分钱不值,这都是人为主观所赋予的东西,很难有个结论。看所谓的研究报告就更加的不靠谱了。看看李天一案件的辩护律师的言论就知道,拿了别人的钱,就得为出钱的主讲话,哪怕尽是些胡话!

  《红周刊》:怎么评估创业板市场的状态?

  李永宏:首先,我们可以想想当年监管层“严打投机炒作,提倡长期持股”的提法;或者我们还可以想想创业板究竟能出多少微软或者苹果。回头看看,这一年多来,创业板涨五倍的股票还少吗?不诞生超级公司,拿什么来支撑疯涨的股价。刀头饮血的日子不可能一直持续。小盘股再这样走下去,只能沦为一个极度投机的市场,与当年的科技网络股炒作没有什么区别,结果只能是死。任其自然死亡时间或许会久一点,如果管理层出手,那就会速死。无论是哪一种死法,都无法持续很长时间。

  《红周刊》:有人认为1849点后的这一轮反弹,量放出来了,中石油、中石化也是大单堆起来的,说明有国家队进去了,它们出来总需要一个过程,所以暂时可以安心地炒一阵子小股票。

  李永宏:最好不要这样去赌。在有股指期货的情况下,就算有大资金拉抬了权重股,也可以通过期指市场全身而退。国际上也不太平,中国增持美国国债至历史新高;而伯南克却公开放话说,中国干预汇率使美国受到损失。现在我们的日子不太好过。

  需要一次正本清源

  《红周刊》:热点此起彼伏,你这大方向看空的,眼馋不?

  刘红军:没办法。秦川发展(000837,股吧)、海得控制(002184,股吧)、万好万家(600576,股吧)等都在我的自选池中,看着它们一只只地飞了。挺无奈,但也没觉得太遗憾。

  《红周刊》:既然选出了,为什么不做?

  刘红军:因为没法精确。我的自选池大约有100只左右的股票,是从2400只股票中筛选过滤的,已经到了4%的精确度,但其中只有7、8只的股票符合眼下概念题材的,出现了一字板上涨,也就是说只占自选的10%。这样的概率,可操作性很一般。所以即使挑选出来了,但真的精确谈不上。命中了下重单的可能性也不大。所以我还是坚持等待系统性机会,等跌漏的价值股票和超跌股票出现。

  《红周刊》:到底怎样才能符合你的要求?

  刘红军:我等的是系统性机会。因为对于普通投资人来说,题材的消息是很难把握的,这就是我说的“出消息的一字板没有可操作性”。我所认为的系统性,就是大盘和个股群跌,遍地股票随便买的时候,那个时候的主力和庄家最老实。

  《红周刊》:这几年一直没有这样的机会吗?

  刘红军:严格说来的确没有。不但没有,目前的创业板炒作与2000年时的“网络股”亿安科技(现为宝利来(000008,股吧))、综艺股份(600770,股吧)(8848网)、上海梅林(600073,股吧)等已经有一拼了。一样的讲“概念”,一样的炒作起来“不讲道理”,一样的在质疑声中上涨。虽然上涨,但有它自身的道理,也可以说存在的就是合理的,也可以不管是否脱离价值。当年的亿安科技被查后从126元跌到8元。中央台公布主力庄家控盘了95%左右,操纵者外逃。在网络股最疯狂的2245点前后,时任“中金”研发部总经理的许小年提出了著名的“千点论”,国务院经济高级研究员吴敬琏在接受中央台采访时所说的股市“赌场论”。

  《红周刊》:可当年的网络股完全不靠谱,梅林有个电话送货就叫网络概念

  刘红军:其实现在也是一样。记不清是哪家公司投了500万就叫3D打印概念,一样大涨。产业转型升级各种题材有它背景的合理性,但市场总要明白,所有的概念离不开经济的大环境,离不开基础工业和能源,所以很难相信,在国内经济整体下滑、大盘也摇摇欲坠的境况下,创业板的许多股票能够独立与市场和经济之外,逻辑上行不通。2001年美国网络股也终有泡沫破裂的时候。如果非要让我说,那这一次产业转型升级是真,但股票的炒作还是人为的,经不起考究和查实。超级央企中国铝业目前的总市值是400多亿,大家可以查查有多少中小板的股票市值超过它。随着炒作的深入,市场一定会再一次正本清源。

  关注上海自贸

  《红周刊》:这周大多数时间里,都按咱们上周聊的节奏在进行,日内大幅波动,日间震荡行情。周五尾盘跌下来,看空吗?

  扁虫鱼:略微偏空。上周的那根大阳线已经被吃掉了,量能也没有持续地放出来。回头看,这根大阳线更多表现为多头集中的一次集中宣泄,而非因为有大利好不得不进场抢筹,所以多头没有那么强势。当然,即便是完全吃掉这根阳线,我也不会立刻很看空,有没有新消息刺激的情况下,我就当他多头打出一拳又收回来。

  《红周刊》:最近需要关注哪些重要消息?

  扁虫鱼:IPO什么时候出,具体的方式是什么,包括T+0制度、地产再融资开闸都可能是重要消息。我是支持地产融资开闸的,因为这将理顺之前被行政扭曲的市场。另外,上海自贸区股值得多一些关注。这应该是高层在经济上重要的“进攻型”手段。最近也有一些相关的股票开始有所表现,可以结合“金改”概念去看。

  《红周刊》:自贸结合金改?

  扁虫鱼:别把自贸区就想成是一块地方,光盯着外高桥(600648,股吧)。这是一个很大的概念。有心人可以仔细看一看自贸和“金改”的细则,自贸金改结合绝不是权限于金融领域的,比如商贸平台,融资模式简化等方面,很多都是跟“金改”相结合的。“金改”题材之前一直依附于券商,但是没有找到好的突破口。因为对于券商而言,“金改”太小了,而券商的盘子又太大了。真把券商完全打起来,就相当于半个大盘了。但你看今年的传媒板块找到电影和手游这样盘子小的突破口后,走起来就相当顺利了。

(责任编辑:木四 HN027)
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