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李琴忠:程序化交易优势在于减少心理干扰

2013-08-02 16:42:26 和讯股票  白金坤

上海升阳资产管理有限公司副总裁李琴忠
上海升阳资产管理有限公司副总裁李琴忠

  和讯股票消息 上海升阳资产管理有限公司副总裁李琴忠表示,从自己做量化交易经历来看,目前国内量化投资存在的比较明显的障碍是交易规则和缺少对冲机制。程序化交易和主观性交易的优势在于可以减少心理的干扰,对于投资的结果有大概的预判。另外程序化交易贵在执行,如果选择性执行还不如主观交易。

  以下为访谈实录:

  和讯网:你觉得程序化交易的优点是什么?相比原来我们主观性比较强的交易?

  李琴忠:程序化交易主要我们感觉下来,它跟我们主观交易有一个不同点,我们主观交易的时候,我这个做法今后一段时间会不会好我是不知道的,程序化交易相对来说有一点底,我们把一个策略开发以后,我们一般做一个历史回测,在历史上我这种做法它好不好,回测下来如果行我就做,不行我就不做,所以,有一点数,你自己随便想一个方法可能不一定有数,这是它的一个优点。

  第二,主观交易,一般是我自己有某种经验和某种理解我就去做,而程序化交易可以不受自己交易经验影响,思路就很开阔。我们的程序化交易在执行过程中可以用电脑自动来辅助我们执行,如果是主观交易必须是手工下单,如果是频率很高,我们讲高频交易,有可能你的执行速度是跟不上的。这样的话它还拓展了一个原来你不能交易的领域,就是不能出现高频交易。再一个是我们很多交易,比如说我是做股票的,基本上我只能做股票,我一般是做国内期货。但有了这个程序以后,对你来说各种产品是一样的,只是调整一下参数和思路都可以执行,当然我们大家都能明白一个好处,它能排除我们的心理干扰。因为在前两天暴跌的时候,我们作为一个主观交易者非常难以抗拒这种恐惧心理,比如像我们公司,在下跌反弹的过程中全部清仓,这个它系统发出信号,你的执行力如果跟得上的话,你就一定要敢于执行,否则等于没有交易,那么在这个位置你就买进去了。所以,这一点我们觉得程序化交易在这上面特别有优势,它不会恐惧,不会干扰你的信号。

  和讯网:刚才听你聊起来,就是说我们的程序化交易重在执行,如果它不执行,可能它这次不执行,下次也不执行,其实它可能和主观交易就没有区别了,它也变成主观交易了。

  李琴忠:如果说你的执行是选择型执行,你其实就是不如主观交易。因为我们自己感觉在程序来的时候,凡是敢于执行的往往可能是失败的交易,你去选择执行的往往是把错误的执行掉了,把它可能能盈利的反而给你选择淘汰掉了。所以,这个我觉得比主观交易还要不可靠。

  和讯网:可能我的感觉是程序化特别作为股票交易来讲,它最大的一个特点就是都不确定整个风险,而程序化能够把一些不确定因素纳入到人的掌控范围内,尽量多掌控一点,这样人的心里少受一些情绪的干扰,比如恐惧或者贪婪,可否这样理解?

  李琴忠:对。比如说像股指期货,我自己股指期货现在是手动交易,我肯定没有这个胆量,因为我已经习惯于依赖这个系统,系统为什么有一种信任感呢?因为它至少在历史上做过回测,它告诉我大概风险是多少,大概盈利情况是多少,我能不能承受,它有一个大概数,比如我历史上测出来,它最大的回撤5%,那行,我在执行我应该认可,在现实当中比回撤加了一倍没问题。如果我们没有这种历史测试为依据的一个主观交易,在回撤来的时候,你随时会怀疑我这个思路是不是还能让我盈利,我还该不该执行,所以,我们往往发现很多主观交易者做了一段时间不做了,他实在没有办法把握自己这个做法,未来会不会有好的表现。

 
(责任编辑:金明正 HF023)
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