我已授权

注册

自贸区概念股世界波 齐涨停迎政策落地

2013-08-27 03:13:00 21世纪经济报道 

  张江高科:减持嘉事堂股份增厚当年业绩 增持评级

  2013-05-29 类别:公司研究 机构:海通证券 研究员:涂力磊 谢盐

  [摘要]

  2013年5月29日,公司公告称,公司于2012年11月12日至2013年5月27日期间,通过证券交易系统累计出售所持嘉事堂药业股份有限公司1329万股,占其总股本的5.537%,该交易在扣除成本及相关税费后产生的净利润约为5498.87万元。其中,公司于2013年1月1日至2013年5月27日期间,累计出售所持嘉事堂药业股份有限公司1200万股,占其总股本的4.999%,扣除成本及相关税费后产生的净利润约为5019.80万元。本次减持后,公司尚持有嘉事堂药业股份有限公司2443万股。

  投资建议:

  公司实施以科技房产开发运营、高科技产业投资和专业化集成服务战略。随着园区获得“新三板”首批试点,公司有望在PE项目投资、物业增值和园区服务等方面持续获益。目前公司减持参股公司股份以回笼资金(增厚EPS0.03元),租售稳健且逐步提升工业用地容积率。我们预计公司2013、2014年EPS分别是0.28和0.34元,对应RNAV是8.18元。截至5月28日,公司收盘于6.94元,对应2013、2014年PE分别为24.78倍和20.41倍。考虑到公司参股多家高新企业,“新三板”获批试点后投资收益增长潜力大,我们以RNAV的90%,即7.36元为公司6个月的目标价,维持公司“增持”评级。

  主要分析:

  1.减持部分参股上市公司股份,有利于回笼资金和增厚当年公司业绩。今年以来,公司在二级市场上累计减持嘉事堂1200万股,占其总股本的4.999%,扣除成本及相关税费后产生的净利润约为5019.80万元,占上年净利润的13.57%。

  这将增厚今年公司的EPS约0.03元。目前,公司仍持有嘉事堂2443.92万股,占其总股本的10.18%。

  目前公司持有嘉事堂剩余股份的账面盈余是1.71亿元,而参股所有上市公司的账面浮盈是-3.06亿元。

  2.2013年初公司签订近3亿元物业销售合同,目前在手合同15亿元,已结转11亿元,预计未来两年可增厚净利0.88亿元:2013年1月,公司签订2.78亿元的松涛路560号、春晓路289号“张江大厦”部分楼层的房地产权(建面合计1.10万平)销售合同。这笔销售款将在2012年底、2013年6月底分别以1.38亿元、1.38亿元入账。截至2012年底,公司已结转近11亿元物业出售收入,未结转收入预计将在今明两年产生净利润0.88亿元。

(责任编辑:马杰 HN011)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。