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转变熊市思维

2014-06-03 06:50:22 证券市场红周刊  金志毅

  “政策和策略是党的生命”,这是毛主席在解放战争时期的至理名言。笔者在20多年的投资生涯中则将“政策和策略是投资者的生命”作为座右铭!原因在于,我在梳理了所有政策对股市的影响之后发现:货币政策、利率政策是决定股市牛熊的关键!因为这两个政策直接决定股市资金的进出!

  最初,从1990年12月上交所成立到1992年1月邓小平南巡讲话,由于政策激励、资金推动,导致了两年半时间股指暴涨千倍的神话。从1993年5月开始,货币、利率政策开始发挥决定股市牛熊命运的作用!1993年5月17日央行宣布调高存贷款利率,7月12日央行第二次提息!资金的流失迫使中国股市第一次步入漫漫熊途。尽管期间“四不政策”出台、“三大救市”政策、暂停国债交易期货试点等举措曾经引发过反弹甚至井喷行情

  扭转乾坤的举动是1996年5月2日央行首次降息以及8月23日央行二次降息,这催生了又一轮超级牛市的诞生!

  1997年5月22日发布的严禁三类企业入市以及6月6日人民银行通知:禁止银行资金违规流入股票市场,以及10月23日第三次降息、12月7日央行连续六次降息等多空消息的对冲,迫使股指从1997年5月到1999年5月期间不得不在1000点和1500点区间震荡。

  2007年3月到2008年6月,央行不断调高存款准备金率、利率的举措,终于将中国股市最大一轮超级牛市打入深渊,至今“熊”霸全球!从2008年9月16日存贷款利率同步下调,到12月23日年内第三次“双利”齐降,以及“四万亿”投资和三大措施促进房地产健康发展的政策,终于使股指在2008年10月到2009年7月上演了一波惊心动魄的反弹行情!

  然而,2009年7月到2011年7月,银行理财资金禁入二级市场、银行拨备率年内提至150%以上、央行报告指出货币政策注重微调、央行数次上调存款准备金率、数次加息、国务院房地产调控剑指炒房和投机信购房等宏观调控政策,再次将中国股市打入了冷宫。

  2012年2月到6月央行下调存款准备金率、时隔三年降息,以及2014年3月、4月“私募基金可直接开户入市”、“央行下调农村商业银行存贷利率”等利好,尤其是“沪港通机制试点获批”这个媲美2005年人民币升值吸引世界资金的利好消息,使我们对又一轮牛市充满了遐想!

  因此,当下调整投资策略,转变熊市思维,或许是我们的正确抉择!

(责任编辑:马杰 HN011)
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