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新常态下的投资选择

2014-09-07 15:29:20 证券市场红周刊 

  “新常态”成为中国经济领域的新热词,其内涵无非是经济增速较前几年下一个台阶,同时通过改革挖掘经济成长的潜力。从政府具体的作为而言,简政放权、坚持市场的决定性作用、不出台大规模的刺激成为“新常态”的主流。对于A股市场投资者而言,准确把握“新常态”的内涵,将对未来的投资选择产生关键性的作用。

  首先,从“强刺激”到“微刺激”,预示着周期性行业在过剩产能出清之前,难有真正意义上的大牛市产生,尤其是行业中盘子较大的个股,“船大难掉头”转型重组不易,只能产生估值修复为主的反弹行情,而同样行业中的小盘股则存在重组的机会。这类行业包括:钢铁、水泥、地产、煤炭等。银行股由于前几年大量放贷于此类行业,资产负债表的“刮骨疗毒”也需要一定的时间,中期来看大部分仍是反弹走势,有波幅无涨幅。

  另一方面,简政放权、提升市场的决定作用,也预示着内需市场、尤其是平民消费行业将有一个比较大的提升。无论是棚户区改造、城镇化户籍改革等措施,最终都将转化为内需行业的升级。笔者认为,从中长期来看,和“嘴”有关的行业将会长期走好,典型如医药、食品等。

  总体而言,“新常态”下投资者可多关注和内需相关的产业,虽然近期这部分个股表现平淡,但正是逢低吸纳其中的龙头个股并长线持有的好机会。而对于近期反弹较多的周期股,笔者建议以波段操作为主。

  

(责任编辑:陈志杰 HF026)
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