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风雨之后见彩虹

2015-05-11 07:11:31 证券市场红周刊 

  《红周刊(博客,微博)》特约作者 武汉 宋锐

  从月度数据来看,A股在4月无疑上演了一出“速度与激情”大戏,从月初的3748点狂飙至4441点,从成交量来看,甚至出现“爆表”事件,个股的涨幅更是惊艳。据统计,4月超过2000只个股上涨,其中25只个股月内翻倍,新股暴风科技(300431,股吧)更是以639%的涨幅领先。

  “快牛”行情已经引起监管层高度警惕,4月17日,肖钢主席在上证50和中证500期指上市仪式上特别提醒投资者“要保持理性、冷静”;而当天新闻例会上,证监会发言人邓舸也提醒投资者牢记股市有风险,量力而行;4月23日,证监会投资者保护局副局长赵敏再度提示股市风险,指出股民要“尊重市场、敬畏市场”。提示之外,措施也在推进,4月以来扩大了融券标的、“叫停”了伞型信托,加快了新股的发行速度。

  综上所述,笔者认为5月的A股将大幅度震荡。5月市场的风险在于累计大涨之后,部分投资者获利兑现,以及管理层对于市场过快上涨采取的措施(比如IPO提速、收缩杠杆等)。管理层希望市场呈现慢牛走势,一旦市场出现疯牛走势迎来监管的打压,那么杠杆资金行为的短期化和助涨助跌的特点,将会带来市场的剧烈波动,市场向上向下波动的范围都可能超出预期。

  本轮牛市自2014年11月底开始,沪指券商股的带领下发力,当月大涨20.57%,而随后的2015年元月出现盘整,3月与4月再度发力,分别上涨13%与19%。与此节奏类似的是2007年对应的5个月,2006年12月沪指大涨将近30%,而2007年1月及2月同样陷入缓慢盘升,而3月4月再度走出10%与20%的涨幅。值得注意的是,2007年的5月与6月出现盘整态势,5月沪指上涨6%,但随即而来的6月,沪指下跌超过7%。

  俗话说,风雨之后见彩虹。5月A股如同渐渐入夏的天气,热度不减,但也常有阵雨光顾,急雨之后又见阳光,但若在急雨的时候毫无防备还是会变成落汤鸡的。若是急雨真来,投资者如何才能不成落汤鸡?一句古诗或许可以精辟理解,“人间四月芳菲尽,山寺桃花始盛开”。

  中期看,资金面和政策面的推动力仍未发生根本变化,而且目前距离历史高点6124点仍然有很大差距。从个股来看,一些大蓝筹股价格已在低位,再大幅度下跌的空间不大,因此我们要坚定持股信心,不要在大震荡中被骗走廉价筹码,错过大牛市的行情。同时不宜过度激进,对涨幅过大的股票逢高减仓,以适当的仓位应对频繁的剧烈波动,达到攻守兼备的效果。

(责任编辑:王钠 HN025)
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