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汪潮涌:因新三板敢把人民币的资金投到内资项目里

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2015-10-28 20:47:41 来源:和讯股票 

北京信中利投资股份有限公司董事长 汪潮涌
北京信中利投资股份有限公司董事长 汪潮涌

  2015年金融街论坛《对话股转系统——新三板》效应于10月28日晚在金融街中国人寿中心举行。国务院发展研究发展研究中心金融研究所所长张承惠主持论坛,全国中小企业股份转染系统副总经理隋强、北京致生联发信息技术股份有限公司董事长卜巩岸、中信建投证券股份有限公司董事总经理刘乃生、北京信中利投资股份有限公司董事长出席了会议并进行了精彩演讲。

  北京信中利投资股份有限公司董事长汪潮涌在会议上表示:股转系统应运而生,为我们这些人民币VC/PE提供了好的希望,为我们众多的创业企业提供了退出的通道,因为有了新三板,我们敢把人民币的资金投到内资项目里面,而不要苦心去设计VIE,走中概股,也不用苦苦等待创业板、中小板的独木桥,因为对于高成长的创新型的公司,最不能忍受是不确定性,因为他们需要资金支持他们的快速扩张,过去创业板的体制不确定性没有办法让高科技、新兴产业得到资金支持,所以新三板的发展,尤其是从去年到现在,我们是深深地感到新三板带来的好处。

  演讲实录:

  尊敬的张所长,隋总和西城区的领导,各位来宾,媒体朋友,大家晚上好!我觉得今天晚上的形式非常的创新,在国内国外参加了很多的论坛,晚上进行的还是第一次。幸亏是晚上进行,我是下了飞机赶过来,刚刚好,白天的会也没耽误,所以这就是我们股转系统创新的一个特色之一吧。

  第二个,刚才我们的张所长所介绍的,演讲人的组合也是匠心独具,把我们投资人、企业家、股转系统,我们的上市公司、中介机构组合在一起,站在不同的角度来分析我们新三板市场,我觉得非常的全面。

  我就此机会代表创投PE机构对我们,对新三板的看法和感受和大家做一个简单的分享。今天站在这里,其实我是一个老兵新转,也是一个刚出炉的老面包,为什么老呢?因为我在这个行业里面是真正从业28年,85年清华大学公派第一批去美国学金融的研究生,念完MBA87年到华尔街,成为华尔街第一批中国留学生做投行的,93年到98年是摩根斯坦利的老总,98年到2005年筹备金融公司,现在金融街(000402,股吧)已经成为了举世瞩目,中国的金融资产的半壁江山的金融重地。28年经历过很多的金融事件,87年刚到华尔街,金融危机非常的惨烈,比08年惨烈得多,一天纳斯达克跌到22%,08年是一个月跌掉23%,纳斯达克指数给了330点。大家知道,2000年的时候纳斯达克指数是2100点。当时在华尔街的时候,我们摩根、高盛这些大投行对纳斯达克的认识也是刚刚刚刚到位,因为86年微软上市,市值在区区4亿美金,现在市值4000亿美金。微软上市,让华尔街看到了硅谷的高科技公司高山上的公司西部的企业将会成为华尔街未来的重要的财富来源,所以摩根斯坦利成立风投、PE、高科技、投行、研究、交易、团队,成立了硅谷分公司办事处。

  再往前推,71年2月份纳斯达克创立的时候,美国几乎没有像样的公司,新型的公司愿意上纳斯达克,到了10月份Intel上市了,融了多少钱?区区820万美金,时间推演20年以后,微软上市总共募资1亿多美金,苹果上市总共发行490万股,29块钱一股,总共募了1亿多美金,今天的苹果市值超过7000亿美金,光账上的现金就超过3000亿美金,这就是纳斯达克和美国高科技的一个奇迹。当然近15年,纳斯达克创造的奇迹更是惊喜不断,95年我在摩根纽约办公室的时候,我们硅谷的同事做了一个互联网第一支股票上市,(英文),当时我们全公司的人都不知道该怎么定价,最后大家拍脑袋24块钱,第一天就涨到60多美金,(英文)从此拉开了互联网的序幕,有了(英文)可以上网变得更加的方便,然后就有了雅虎,然后就有了伊贝,然后就有了亚马逊,然后大家发现互联网的信息爆炸以后,信息的主动性可以放在自己手里,雅虎把信息编成不同的频道让大家去分享,大家觉得不过瘾,最后谷歌应运而生,谷歌把信息搜索全,交给了用户的手里,好,谷歌上市了,又是硅谷的新一轮的浪潮,05年,因为01年互联网泡沫破灭以后,到05年四年中间硅谷的方向很迷茫,大家认为互联网的机会已经过去了,结果谷歌应运而生,一下子石破天惊,发现互联网的路还有很长,创新无所不在,谷歌出现以后信息的搜索权、主动权交给了用户手里,最后用户发现光是搜索别人的信息不行,我还要发布信息,我还要把我的信息和别人分享,和大众分享,和陌生人分享,和自己的朋友闺蜜去分享,所以后来就出现了一系列的视频分享、U to、Facebook,所以也就是硅谷的一个产业的规律,但是更重要的是它的背后风投来推动这个产业的规律,来变成一个世界性的产业。16年以前我离开摩根斯坦利,到国家开发银行当了拿1块钱的顾问,当时我觉得做投行、做投资不能解决当时我的好朋友张朝阳的投资的问题,我就创办了中国第一家海归创办的创投公司,投资了百度,投资了搜狐,当然后来有一系列别的公司,我们花了10多年的时间,在外资、外地的PE和创投领域里面闯出了一片天地。但是回过头一想,为什么中国最赚钱的公司都被外资的PE和VC赚走了呢?那时候我们叫两投在外,我们的退出通道在外面,最后的效果是什么?我们中国的互联网最大的公司全部是外资控股,马云创造了一个奇迹,但是他却拥有阿里巴巴区区7.5的股份,李彦宏创造了一个奇迹,他只拥有百度不到20的股份,硅谷的基金赚得满盘满钵,南非的一家媒体公司竟然从腾讯手里赚走了450亿美金。我们中国的这些投资人眼睁睁地看着我们一个世界级的互联网市场把财富拱手相让,怨谁呢?怨我们自己没有纳斯达克,怨我们自己没有VC/PE。16年前我创业的时候感到非常孤独,放眼一望中国只有一个深圳深创投刚刚起步,北风投不敢投到科技,86年成立的中创寿终正寝,因为没有纳斯达克,所以感到责任很重大。从05年开始,开始做人民币的VC/PE,当然最好的时间已经过去,BAT已经没有我们的机会了,虽然我投中了百度,但是我觉得在中国再寻找下一个百度的概率几乎为零,所以有时候一个产业的机遇转瞬即逝15年、20年机会就灭了。好在我们的股转系统应运而生,为我们这些人民币VC/PE提供了好的希望,为我们众多的创业企业提供了退出的通道,因为有了新三板,我们敢把人民币的资金投到内资项目里面,而不要苦心去设计VIE,走中概股,也不用苦苦等待创业板、中小板的独木桥,因为对于高成长的创新型的公司,最不能忍受是不确定性,因为他们需要资金支持他们的快速扩张,过去创业板的体制不确定性没有办法让高科技、新兴产业得到资金支持,所以新三板的发展,尤其是从去年到现在,我们是深深地感到新三板带来的好处。

  第一,我们对我们的创投和PE公司来讲,我们可以把过去人民币LP的短视,短期退出的压力化解,因为我们可以把我们的LP转换成我们的股东,我们挂牌以后,如果他们想退出,可以到资本市场去退出,而不要整天催着我们赶紧卖股票,我本人就是身受其害,当时我投百度,五年赚了120多倍,觉得挺好,赶紧把钱在投资人的催促之下分给他们,卖了,300多块钱,200多块钱,100多块钱卖,百度后来再做五年,一拆十以后200多块钱,相当于如果我再多持有五年,可能我的回报超过1000倍,更重要的是我真的很喜欢百度这个公司,我愿意跟他一块成长,但是我们的LP不能等,五年已经超过了他们的极限。国内的人民币现在这些VC/PE,不要说五年,两年、三年他就让你退,所以这就是前面讲的百度BAT创造了巨额的财富,和我们中国投资人无缘,因为中国人太短视,因为我们没有一个很好的资本市场。所以这是新三板推出以后,它的意义之所在,所以说新三板是我们中国市场的一个深圳经济特区,新三板是我们中国金融体制改革的一个重大创举,它不光是对我们的主板、创业板、中小板的一个促进,更重要的是能够真正地让市场来培育资源,让股本能够通过中小板配置到最需要他们的这些具有企业家精神的这些创业者身上,而不用苦苦地去求银行贷款的老爷们,看他们的眼色行事,而不用苦苦等待主板的独木桥,所以这就是新三板的魅力之所在。

  所以作为投资公司,我们今年4月份决定上新三板,从4月初决策,4月底完成股改,7月底报材料,9月底拿到股改的批文,上个礼拜挂牌,第一天市值过百亿。在4-6月份之间我们做了两轮定增,募了30多亿人民币,投了70多家公司,现在已经有30多家公司在排队上新三板,因为我们告诉他们,我们自己要做一个示范,我们要告诉你们中国的新三板真的是很美,真的是很市场化。今天隋总坐在这里,我是第一次见他,我跟杨书记、谢总在之前会上见到,但是从来没有因为上市的事情拜访过他们,不像过去,我们投资公司,比如说华谊兄弟(300027,股吧),十年前我们投的,09年他们第一批上创业板,他们带着两个冰冰,还有其他的一些明星去请吃饭,当然创业板也不错,造就了中国现在你是第一股,华谊兄弟十年前我们投它的时候,中国的电影票房不到10个亿,今天中国的电影票房已经超过400亿,一部《捉妖记》就超过25亿,华谊兄弟的市值也超过500亿,光线、乐视等等。他们因为在创业板,他们面临了很多的问题是他们唉声叹气没有办法解决,配资,做一个增发配股,哪个企业在,做过并购,没有一样东西是不要批的,一批一审时间就耽误了。我觉得我们新三板真的是,你要增发,你们自己去就搞定了,你要将来发优先股、企业债,都可以,并购更是举重若轻,更容易。所以我觉得新三板的魅力真的是无处不在,所以我这里就不多讲了。

  总而言之,我觉得新三板为我们中国的VC/PE提供了一个非常非常好的融资平台,而且通过我们这个专业化的平台去配置上百家或者更多的这些双创的企业,为更多的经济转型、产业升级的企业提供资本的助力。

  最后还有一个价值之所在,因为我和巴菲特20年以前在国内的钓鱼台吃了一顿饭,当时种下我创业的种子,但是我觉得巴菲特模式在中国没有办法玩,在中国证券公司是没法上市的,因为主业不突出,在中国行不通。所以今天我非常高兴,我比巴菲特小35岁,我准备用35年的时间,从百亿市值起步追赶他,十年千亿,二十年万亿都是有可能的,当然我们这次上新三板,只是把我们国内的人民币的业务拿出来,我们还有外币的创投VC,创投PE,并购业务装进来,我们还可以帮助更多的中国企业跨境并购,能够发展得更快。所以未来的中国无论是未来的苹果、微软、谷歌还是未来的巴菲特,还是黑石,都有可能会由新三板孕育而出,谢谢新三板!

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