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巴菲特为啥增持GM

2015-11-30 14:24:00 和讯股票  老虎证券

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  巴菲特在今年3季度增持了通用汽车,so,今天梳理下:

  巴菲特在2014年致伯克希尔股东信中提到他有兴趣投资的公司的六条标准:大采购规模(税前收入至少7500万美元,除非该业务将融入我们现有业务单元),持续盈利能力(我们对未来预期和打翻身仗不感兴趣),不错的股本回报率,极少或零债务,管理层到位(我们无法提供),业务类型简单(我们不了解有大量科技含量的业务),提供报价(我们不想浪费时间,对价格未知的交易进行即使是初步的讨论)。

  我们来看GM的这几条具体怎么样。

  (1)大采购规模:2015Q3税前利润31亿美元,同比增37%,远高于7500万美元(不过,净利润13.6亿美元,下降1.4%);

  (2)持续盈利能力:2012-2014年,归属于普通股股东的净利润分别为48.59亿、37.70亿、28.04亿美元(主营业务提升,但因巨额的召回和重组等相关费用,使净利润远低于上一年);

  (3)股本回报率&债务:2008年金融危机爆发时,通用进入破产保护程序,美国政府在2008-2009年以495亿美元持股60.8%,拯救了通用汽车,完全撤资后,共收回约390亿美元,亏损105亿美元。现在这些都成历史了,呵呵;

  (4)管理层:玛丽·博拉,是通用汽车史上首位、也是全球汽车工业极少见的女性CEO,升任前是通用汽车全球产品开发、采购及供应链执行副总裁,目前任职CEO近2年;作为通用重中之重的中国市场(年销量占全球的1/3左右),也出现了首位华人总裁钱惠康;

  (5)业务类型:汽车制造,主要有别克、雪佛兰、凯迪拉克、GMC4个核心汽车品牌,符合巴菲特业务类型简单的标准;

  (6)提供报价:跟小散无关……

  在歇菜的那些年,通用(市值500多亿)被丰田(市值近2000亿)超越,成为全球汽车业老大,要重新夺回销量冠军,同志仍需多多努力别再发生大规模召回了……

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(责任编辑:彭立睿 HF019)
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