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桂松蕾:从投资的角度看中国资本市场的四个大变化

2015-12-10 15:10:27 和讯股票 

  和讯股票消息 12月10日,21世纪报在深圳举办“2015亚洲资本年会”。本次会议首要聚焦与中国地理毗邻、合作最为密切的亚洲区域,邀请亚洲知名的金融机构舵手、宏观经济学家、风投资本大鳄、创新产业上市公司董事长等各行业领袖,进行一次广泛而深刻的产业资本交流与研究,剖析当下,寻求合作,探讨未来,赢取更大的发展。和讯网作为特邀媒体全程直播。

种植集团副总裁桂松蕾
种植集团副总裁桂松蕾

    种植集团副总裁桂松蕾在圆桌论坛中分享了从投资的角度看到整个资本市场有4个大变化:

    一、整个国内上市公司在融资规模,过去3年时间里,持续保持每年50%的融资规模增长,今年前11个月整个上市公司的融资规模达到9700亿,我相信在整个一年的融资规模会超过上万亿,这个市场已经是远远超过今年IPO融资市场体量、规模。

    二、新三板蓬勃发展,新三板在今年截止11月份我们的统计,已经有4300多家公司进行挂牌,一方面来讲新三板的出现很蓬勃发展满足了中小企业特别科技型企业部分融资需求,更重要一点作为我们市场参与者,提供了一个非常好的退出渠道。

    三、并购重组两大背景传统企业转型去产能和完成传统行业向新兴行业转型。

    四、随着国家的“一带一路”的战略和政府引导,海外的投资和跨境收购,变成越来越多。

  以下是圆桌论坛部分实录:

  主持罗诺:刚刚听了两位关于多层次资本市场发展经验的讨论,我觉得我特别认同林总所说的创新是始于技术,成于资本,这一点可以可以看到资本不仅可以创新,还可以为企业提供很大的质的飞跃,下面有请中植集团,中植集团这几年有非常非常多的项目,跟两位的专家角度不一样,因为您这边作为市场发展的参与者,也是受益者,从您角度来看,您觉得我国的多层次资本市场发展还有哪些地方不足,随着多层次资本市场不断完善、发展,您觉得作为从业者,会给您带来哪些机遇?

  桂松蕾:感谢主办方。我们中植集团是一个整个资本市场见证者,也是刚刚像您所说也是参与者受益者,所以我想我们从投资的角度看到整个资本市场有4个大变化,希望跟大家进行分享。

  一我们看到整个国内上市公司在融资规模,过去3年时间里,持续保持每年50%的融资规模增长,今年前11个月整个上市公司的融资规模达到9700亿,我相信在整个一年的融资规模会超过上万亿,这个市场已经是远远超过今年IPO融资市场体量、规模。在融资市场当中有一个很意思的趋势,过去很多上市公司融资就是扩大产能,现在我们看到在融资规模中间有50%的需求来自于产业重组、并购、配套融资,以及引入战略投资者。也就是说上市公司在融资中间,上市公司充分运用这个工具实现企业快速发展、转型。

  二比较大变化刚才在演讲嘉宾当中也提到,新三板蓬勃发展,新三板在今年截止11月份我们的统计,已经有4300多家公司进行挂牌,一方面来讲新三板的出现很蓬勃发展满足了中小企业特别科技型企业部分融资需求,更重要一点作为我们市场参与者,提供了一个非常好的退出渠道,数据表明我们PE、VC行业中间,退出50%来自新三板,所以新三板已经构成一个除了主板市场,中小板市场外,规模非常大,今年前11个月的规模也达到一千亿,这是投资者非常重视的市场。

  三刚才也提到产业重组并购,这里面其实有两个大的背景,一个背景就是得益于整个监管放松,两个制度改良,我们看到还是随着中国经济的增长速度的放缓,传统企业的日子都不好过,所以在上市公司层面,有大量的传统行业的上市公司,利用产业重组方式去产能;二有很多上市公司在通过兼并收购方式完成传统行业向新兴行业转型,这个数据看上去很有意思,今年大概我们统计前3个季度来看,有大概上市公司有约两千例并购重组案子,涉及上市公司也超过一千家,整体规模超过四千亿,这是一个数据表明。在收购方向上也很有意思,基本上60%-70%收购投向新兴产业,包括医疗、健康等,说明上市公司充分利用制度宽松,通过收购兼并方式,完成产业升级、转型。

  四我们看到比较重要的趋势,随着国家的“一带一路”的战略和政府引导,海外的投资和跨境收购,变成越来越多,在前三个季度,特别三季度。去年一年大概整个跨境收购在230多起左右,今年前三个季度已经超过去年全年的数量,这里面有两个很有意思趋势,我们统计过程当中作为市场参与者发现,一个民营企业深度参与海外收购,跨境投资,在这个数量中间70%以上海外投资、跨境投资来自于民营企业。二个海外投资、跨境收购过程中间,也是投向新兴产业,占比超过三分之二,所以应该讲作为我们这样一个市场的参与者来讲,我们自己本身的布局也是根据刚才所说四个大的资本市场发展特点,我们在一级市场做PE投资,在二级市场投资等,同时我们业务也是跨市场,有国内A股市场,三板市场,也有美国市场、欧洲市场。刚才我们也提到我们作为一个投资者,我们不光在资本上面投入,我们希望通过资本投入助推上市公司在产业链上的深度布局,全面提高竞争力,通过战略规划,帮助其做跨市场的收购和兼并,通过我们的自己整合集团金融服务能力,为上市公司提供定制化金融服务,改善财务需要,通过整个全面综合性服务,帮助整个企业做大做强。

  如果说刚才也提到一点建议,我总体刚才通过趋势总结,我觉得资本市场发展已经呈现出来改革的很多成果,有几个在过程当中我们希望能够有更多改进空间的,一方面来讲就是对于企业来说,融资的速度其实决定企业在这个行业过程当中的奔跑速度,有时候资金不能及时到位,会决定这个企业生死,融资快慢对于企业发展来说非常重要。刚才也讲到IPO是不是可以更快?我们可以说上市再融资是不是审批速度可以更快,这是一个方面。第二个方面讲到新旧切换问题,传统经济我们现在看到大规模在转向结构升级,转向新兴产业和行业,但新兴行业的商业模式和传统行业有非常大差异,包括我们看到其财务,呈现出来的财务也是有巨大差异,过去很多高科技企业,互联网企业都在香港、美国上市,比如说我们自己自身所处资产管理行业,也是爆发式增长,是不是在未来对这个新兴行业在上市方面有更多包容性,使这个领域公司可以在本土市场,资本市场当中,让消费者享受到其成果。作为投资者角度希望能够开发更多投资工具,特别在资本市场投资过程当中,包括可转债,包括优先股大力发展,使得有更多不同风险偏好资金可以匹配更多的投资工具当中,使得企业融资也可以实现多层次发展。

  谢谢。

  

(责任编辑:徐汇 HF069)
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