2014年业绩全面滑铁卢 5.6亿亏损拿什么来补

在2014年12月上演的疯牛行情中，众多股票制造了连续涨停的生活，其中停牌近半年的赤天化复牌后连续9次涨停，也铸造了定向增发的涨停神话。2014年赤天化的财务数据就出现恶化。

根据赤天化披露的2014年的相关财务数据可以发现，赤天化的业绩从2013年第三季度就已经开始出现大幅度的下滑，虽然整体2013年的年报勉强以微利粉饰了赤天化的发展状况，但2014年起赤天化不断下滑的业绩已经无所遁形。

数据来源：赤天化2014年年度报告

尿素业务收入均出现下降 转投医药物流

根据赤天化2014年年报披露，公司生产尿素79.65万吨，同比减幅19.76%；生产甲醇20.19万吨, 同比减幅21.25%；销售尿素89.90万吨，同比减幅6.35%；销售甲醇18.78万吨,同比减幅21.78%；实现营业收入328,670.03万元，同比减幅20.97%。实现归属上市公司股东的净利润-57,469.99万元，同比减幅7,765.73%，净利润大幅下降的原因主要是报告期内主导产品尿素及甲醇市场持续低迷，销售价格同比大幅降低所致。

面临业务毛利率不断下降，主营业务收入同比大幅减产的趋势下，尿素、甲醇、化工贸易产品均出现不同程度的馈送，转移主营业务中心也是不得已而为之，公司医药物流配送收入，约占全年营业收入的38.62%。医药生产项目已经在财务报表中消失。医药物流配送业务相对发展比较平稳，但是毛利率仅仅6.74%，医药物流、医药电商平台是医药行业下一阶段需要占领的主要领域，各大医药企业纷纷募资打造自己的平台，市场竞争逐步显现，如何能够提高市场占有率是26个亿能否转变企业命运的关键。

数据来源：赤天化2014年年度报告

究竟是什么造就涨停奇迹？ 业务转型or名人效应？

目前赤天化的市值50亿左右，净资产28.50亿元，每股净资产2.999，比上一年度下降17.57%。

借助着市场的春风和26亿定增设立全资子公司投资建设现代医药物流基地业务的业务重心转移，股价飞涨。在并购重组和定增频繁的2014年年底行情中，26亿的医药物流定增对于赤天化业绩的助力有多大目前尚未显现，赤天化9次连续涨停的嘘头和散户所追逐的，各大报道就将“泽熙”这个烙印印在了赤天化的定增股市中。

浏览赤天化相关股吧，“徐翔”、“泽熙”的名人效应和号召力可见一斑，众多中小散户相信赤天化一定能够造就涨停神话，及时在连续下跌之后出现了一定程度的反弹，赤天化下行调整的趋势也无法改变，市场对于股价进行了理性修复。

疯狂过后回归平静，赤天化何去何从有赖于其业绩的能否回暖和医疗物流项目的回归。

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