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圆桌论坛实录:新三板助力互联网企业发展

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2016-01-10 02:30:13 来源:和讯股票 

  论坛现场
论坛现场

    和讯股票消息 第十三届中国财经风云榜证券高峰论坛——“证券业的互网之翼”于2016年1月9日在北京隆重举行。本次论坛围绕证券业变革和新三板前景等焦点话题展开智慧碰撞,诸多券商高管、上市公司领袖、投资机构精英齐聚一堂共话未来。年度最佳品牌券商、最具投资价值上市公司等奖项亦隆重揭晓。

  在以“新三板助力互联网企业发展”为主题的第二场圆桌论坛上,5位嘉宾对新三板的现状与未来发表了自己的观点,并对2016年的新三板表达自己的心声:

  舒宜民:希望新三板2016年流动性提升,能跑出更多优质企业。

  杜玉鹏:希望各个参与者能赚到钱。

  张媛:希望新三板制度更加完善,更加市场化。

  郝瑞:希望企业家能借助新三板的平台实现企业腾飞。

  颜鸿:希望新三板所有企业能拿到谈到需要的,应该拿到的钱,做好经济转型。

  以下为圆桌论坛实录:

  主持人:第二轮圆桌内容主题“新三板助力互联网企业发展”,热烈掌声有请本轮圆桌论坛的主持人,易三板联合创始人兼研究院院长贾红宇先生,以及各位嘉宾,他们是:

  民生证券新三板高级研究员 张媛女士

  申万宏源场外市场部销售经理 杜玉鹏先生

  天星资本投资总监监事会监事 舒宜民先生

  盈科律师事务所合伙人 郝瑞先生

  哇棒移动传媒股份有限公司总裁 颜鸿先生

  贾红宇:谢谢主持人,先说一下,去年我们挂牌了3557家上市公司,上市公司沪深两个交易所,25年的时间一共有2800家上市公司,新三板关注度非常高。我来自易三板,这是一个新三板的社交投资平台,主要是服务于投资者和企业,同时我们也做了很多研究。所以刚刚过去的几个月,对新三板的关注度是从0—1的过程,有很多文章都出自我们这边,所以和讯网很多文章都是转发我们这边的。

  开始之前,请几位嘉宾,每位自我介绍一下,顺便大家结合自己的业务,谈一谈对新三板市场的看法。因为我们今天有来自券商的朋友,有来自投资界的朋友,也有来自律所、挂牌企业,我们希望在最后的环节给大家带来更多的干货。

  舒宜民:首先介绍一下我自己,我是舒宜民,来自天星资本。截止到上周我们已经投资了501家新三板已挂牌和拟挂牌的企业了,我们对三板的信任程度和相信程度非常高,新三板作为新兴市场,它既然出现就一定要解决中国中小企业融资难和融资贵的问题。刚才洪泰基金说的特别好,因为在固有体制之下,对最具成长性的中小企业而言是很难融资的。创业板其实没有完成它的历史使命,因为创业板做到现在是创业成功板,真正创业公司是没办法上创业板的。中国在新三板第一次实行的注册制,让我们看到了好象卖导弹的和卖茶叶蛋的市场都可以进来。

  有人会说它良莠不齐,但是对于我们这些专业的资本投资机构来说,我们看到的是一个重大的机会。因为我们看到的是,那些原来融不到资,被迫只能去美国资本市场发展的那些,可能最具创新力的好公司,他们找到了归宿。这绝对不是创业板的补充和A股的附庸,3—5年三板肯定会成为新的创业板中心。我们坚定的相信,未来5—10年它的交易量和市值总额会超过两市,指日可待,谢谢。

  杜玉鹏:大家好,我主要负责新三板企业发行融资,我是2010年开始做中关村代办的时候就开始做这个事情。我是申银万国这个体系的,我个人对这个市场的看法是这样的,刚才洪泰基金盛总说要重构市场,我觉得今年三板市场变化会更大一点。这个市场突飞猛进的发展,包括未来的重要性不用再讨论了,整个市场的规则以及整个体系,今年可能会有一个大的革新。这里面有几点,我发现一下个人的看法。

  第一个,从业群体有所沉淀,每个市场都需要沉淀,我们这个市场理论上来讲也不是太新鲜的事物,国外也有。但是毕竟我们从事的这个市场还是新鲜事物,需要沉淀。沉淀从几个方面讲,一个方面是中介机构,中介机构包括券商、第三方,包括会计师,一会儿还有盈科律所会跟大家分享,包括创业服务能力,这需要沉淀。三板这个市场太像传统意义上的运作方式,所以需要沉淀。

  另一方面就是挂牌企业也需要沉淀,我们挂了很多家公司,但是不是所有公司都是非常适于挂牌之后进行市场运作的。有一些公司可能需要人员配备,需要有专业的董秘等等,也需要沉淀。

  还有一方面是投资,投资也需要沉淀。这说起来是2015年上半年了,最疯狂,到现在比较冷的情况,整个思路需要进行调整。各家基金也在调整思路,市场预期非常好,今年通过各家机构的努力,可能整个市场到年底,我们明年再开这种峰会的时候,三板市场可能会有更大革命性的机会。

  张媛:大家好,很高兴跟大家见面。我们民生证券研究院也是2015年开始转型,向新三板研究方向去转。原来本身我们这个团队大部分人也是在主板上,2015年首次加入了新三板评比,新三板已经成为了中国资本市场上很受关注的群体了。特别是分析师、研究员很受市场的关注,现在有五千多家,如何能让投资者寻找到具有价值的,具有未来长期投资意义的一些公司呢?其实最重要的还是靠投研机构,卖方机构。我们也跟股转中心领导交流过,也说要构建新三板的投研体系。可能会在开年以后,关于新三板同业体系的制度建设也会出来,各方也会比较期待。

  一旦新三板投研体系建立起来,形成以后,对于以后新三板整体的市场,特别是流动性、估值,企业价值的挖掘将会起到很重要的作用。我们这个团队也是致力于做这方面的研究,现在我们发现有很多三板企业开始非常重视研究机构了,因为会发现,现在最初的需求为什么市场上没有人给我们写报告,为什么我们公司没有被市场关注,很重要的一点就是投资者关系这一点没到位。我们认为随着五、六千家,万家三板企业挂牌之后,新三板投研性更加凸显,更多企业会认识到自我价值提升和对外宣传、品牌的推广。

  其实现在我们也发现,各大券商也在加大做新三板投研机构的培训,包括有董秘班,新三板高管的培训,真正还是要加大企业自身公司治理建设方面对外跟资本市场的沟通,有一套自己的语言,要会用资本市场语言跟资本投资者沟通,研究机构将会发挥很大的作用。

  郝瑞:大家好,非常高兴能和在座的各位嘉宾做交流,既然要展望三板的未来,我觉得就要立足三板的现状。数据是最能说明问题的,我们来回顾一下三板在2015年数据方面的表现,在挂牌企业的总数上,已经达到了5243家,总股本的数量比2013年、2014年来说是成倍的增加,尤其挂牌企业的增长量增加了将近3千家,增长速度非常快。

  再看一下关于融资方面的数据,在2015年,三板单次融资数额是4千万,2015年总融资额是达到1100亿元,这个数据是2014年的8.8倍。现在开户三板的数量有21万户,是2014年的4.3倍。所以我们通过以上几组数据都可以看出,三板的增长是呈现爆发式的增长。更为有意思的一个数据,就是今年熔断机制出来之后,三板的换手率达到了0.27%,在数据上偶然的暂时超过了上证,所以三板确实是今非昔比了,不像老三板大家提起来都嗤之以鼻,现在确实不一样了。

  至于未来三板制度的展望,在2016年可能会推出退市制度,还有转板制度,这都是业内一直在讨论的问题。但是究竟何时能推出?而且具体的细则是什么样的?现在还不好说,但是我觉得这是可期的。

  关于市场的展望,咱们可以看到有一些数据的预期,可能会在2016年突破8千或者1万家,是否能突破这个数目?大家拭目以待。

  还有三板未来非常有发展前景的一块,就是企业的市值管理,现在有很多上三板的企业,上去以后不知道做什么样的工作。就我接触的一些企业,上没上三板区别不是很大,所以针对三板企业的市值管理,后期是否有新的创新,这还需要各个中介机构进行相应的交流,是我的一些想法。

  颜鸿:感谢和讯和李总给我们这样一个交流的机会,哇棒移动传媒是最早的,2009年成立做手机广告的移动传媒公司。2012年筹备,2013年在新三板上市,2014年做市交易,属于第一个在新三板做移动广告的公司。作为在新三板待了三年的老公司,我们认为新三板目前5千家企业当中,新兴行业有很多特别优秀的公司在里面藏着,作为新三板的公司,拿到了最基本发展的资金,而且确实得到了很大的发展。

  这5千家企业中,可能会隐藏着一批非常大的企业,如果真正研究中国所谓的转型成功,相当一部分企业会在这里。但是大家也都知道,因为股转的滞后是尽可能的多抱团的,中间肯定也有不太理想的企业,这很正常,A股当中也有不太理想的企业。我总体的感受,股转这个事情是非常棒的事情,给中国很多中小企业提供千载难逢的机会,我个人是这样的感受,应该感谢李总。

  贾红宇:感谢各位,几位老总都做了介绍。我们是互联网证券的论坛,为什么要提新三板呢?我们也给在座的媒体朋友,包括企业家、老板提示一下,无论你是投资者起来做企业的,你都应该关注新三板。为什么?因为现在总体来看,我看了最近的数据,五千家企业中有889家有交易,大概1/5的企业有交易,而且去年2015年融资额定向增发1217亿,超过去年创业板融资总额。这还不是最关键的,最关键的是企业做的再好,上不去主板,新三板至少打开大门了,民营企业家有这样的权益到资本市场上闯荡,至于能不能做好那是你要跟券商配合的,同时对投资人来说为什么要关注新三板呢?47倍的市盈率,创业板是170倍,新三板流动性比较差,这对投资人来说也是一个机会。

  那下一个问题是我们要讨论的热点问题,我们谈谈注册制,现在很多大企业都关注注册制。如果注册制出来了,我还有没有必要屈身于新三板,新三板有没有未来?我们可以探讨一下。对注册制和新三板,几位老总可以讲一讲,未来明年2016年会不会出注册制?如果出来了,新三板又会是怎样的格局?

  舒宜民:首先谈到注册制我觉得说三板更合适一些,为什么?因为三板就是最先推出所谓注册制的板块。很多人会问我,你们天星资本是怎么想的,创业板要搞注册制了,以前上不了市的企业现在都能上了,三板以后未来还能不能吸纳足够多的优秀企业?很多人都问这样的问题。

  注册制的本质是什么?是把原来审批制的选美变成了选丑,注册制就是把卖茶叶蛋的和卖导弹的都可以放在同一个市场上来,原有的市场体系,你可以做一个漂亮的招股说明书,告诉我能赚多少钱。政府审批你足够漂亮了,你就能上到这个资本市场上来,一飞冲天,一夜麻雀变凤凰,这是原有的方式。注册制之后,企业上市容易了,但是你能不能获得交易?能不能成功进行融资和再融资,再也不是你能不能上市说了算的了。

  现在注册制推行之后,一切都交给市场本身去进行。企业上三板成本很低,但是很多企业没有发生交易也没有进行融资,很多三板企业就是所谓的僵尸股。其实我们认为,这是注册制必然会带来的结果,这一定会是好的结果,因为优胜劣汰之后才能把好企业留住,才能让好企业浮上来,劣质企业沉下去。如果任何一个板块只要上去就能融到资的话,我们认为这个板块是不健康的,是没活力的。

  问渠哪得清如许,为有源头活水来,就是这样,三板就是这样的市场。源头活水源源不断,最后三板留下来的是中国未来的希望。我们坚信下一个BAT,下一个京东不会在美国上市了,我相信中国未来,至少在互联网这一块,未来最有价值,最有潜力的企业会在三板,谢谢。

  杜玉鹏:我发表一下个人的看法,我一直从事三板,我个人感觉注册制推出来肯定会有一些分流,这是客观情况。因为三板的流动性从近年来看也不是那么理想,但是这中间有很多待完善的地方。注册制推出并不是对三板来说是灭顶之灾,因为三板核心功能是做市商,这个效用还没有完全发挥出来。注册制推出之后,也不是所有公司都可能能达到这个标准,比如说上到战略新兴板,还有更为早期的公司需要通过新三板上市。尤其是什么类型做市商制度下的新公司来挖掘价值,这其实是符合一些企业的,只不过现在还没有完全摸索出来,就是什么类型的公司能在做市商制度下体现更多价值,而不是在竞价交易下,这个还没有形成。

  做市商的体系和竞价系统不太一致,是机构间定价系统,所以到底什么公司比较适合,哪个特定类型的公司?这还需要一个过程。这样其实会有一些分流的作用,实际上会更加体现出新三板的功能。我个人认为注册制的推出会让市场功能的本质充分展现出来,到底市场服务的功能和效用是怎么样的?才能展示出来。现在大家都觉得企业上市门槛最难,但是未来一个阶段会不会有一种情况,到底去哪个交易市场,这个选择是最难的难题,这是我个人对注册制的看法,谢谢。

  张媛:我们认为新三板目前是市场上行政干预最少,市场效率比较高,整个运转速度比较好的市场。在这样的市场上,在一定程度上已经领先创业板和主板了,我们也看到了,三板虽然流动性比较小,做市商制度不太完善,但是运转没有更多的人为干预。本身市场的培育就需要时间和过程,不能说一个市场刚刚建立起来,马上就要非常完善,美国的资本有效市场也是经过很多年逐步完善的过程的,我们要给它时间和空间,这是第一点。

  第二点,注册制2016年推出是大概率的事件,未来可能会形成战略新兴板、创业板、新三板三足鼎立的格局。当然我们也发现,战略新兴板门槛非常高,是白富美的市场。创业板在整个未来注册制推出后,它的估值中心会下移。新三板估值中心未来可以提升,特别是分成制度推出以后。新三板能上、能下,我们认为它转层优势高于转板,所谓转层就是创新板,可能将来会有像纳斯达克一样的市场。每一层有自己的标地,现在50%以上的都是无价无市的僵尸股,但是仍然也有活跃度非常高的三板股票。

  在创新层里面,这些活跃的股票可以得到的制度优势,未来可能推出竞价交易,对估值的提升会逐渐向创业板靠拢,可以获得比其他市场上更多的制度红利。在这样一个市场环境里,在这样一个池子里,这样的鱼能养不肥吗?还愿意到其他的市场去折腾一下吗?每一次折腾其实都要付出成本和代价。所以我们认为,创新层的推出,以及未来的制度红利,包括转板,包括进一步的分层,分三层。包括公募基金的入市,都会给新三板注入很大的活力。

  第三点,我们知道三个板之间的竞争、博弈也会加剧,上交所在加快推出战略新兴板,深交所也在加快转板机制,希望能允许没有任何盈利的企业,能够快速进入到创业板上去。新三板的制度红利,我们认为2016年还会有重大突破,还会加快。在这样的一个环境里,就要看企业自身的能力。有一些企业,包括我们现在接触到很多企业,都会说我要退出新三板了,战略新兴板转创业板,想法很多,但是真正吸引他的是什么?还是制度红利,是不是个活跃市场,自身价值有没有体现。如果说哪个市场能给企业非常宽松,非常市场化的环境,自然会吸引人。

  郝瑞:关于注册制这一块,我的想法是这样的,其实不管是注册制还是三板还是新兴板,都是中国多层次资本市场的一些制度。至于哪一个板块适合咱们企业,我觉得还是要量体裁衣。并不是说我的企业要上三板只能上三板,我也可以考虑上新兴板,也可以考虑注册制之后再上创业板。所以这并不是一个固定的标准,要看企业自身的情况。如果能等的企业,可以等到注册制、转板制度、分层制度出来之后,咱们可以再综合的进行考量。如果不能等,三板现在是一个选择。

  颜鸿:引用一句三板老人陈小明说的话,“新三板就是注册制”。强调信息披露,强调自己负责,乱搞会受到严重的惩罚,我觉得他说的是对的。而且新三板就这几年的发展是倒逼的形式,包括战略新兴,包括深创投,包括注册制。新三板最大的贡献是倒逼,要尽快推出注册制,尽快让资本市场配置更加民主化,更加惨烈,好企业拿到多的钱,差一点的企业拿少点的钱,差的企业死掉,让企业凭自己的能力拿到自己应该拿到的钱,让投资者自己判断,让拿钱的公司对自己的行为复杂,我认为只要按照这个方向走,我觉得我们的企业就没有问题,谢谢大家。

  贾红宇:感谢几位老总,我们服务企业的过程中,也发现新三板企业老总很朴实,其中不乏是行业龙头。上新三板可以说有这么几类企业,大部分是中小企业,还有一部分是上不了主板,没办法了,中概股回归了,上海、深圳去不了,只能来北京,就是这么一个形式。

  下面一个问题我们针对几位老总,因为是不同领域的专家,我们分别探讨一下。天星今年也是新三板三巨头之一,投了很多优秀企业。今天我们的论坛主题还是金融和互联网,资本市场和互联网的结合,我们请舒总谈一谈,你们挑选的企业中,肯定有不少的互联网企业,你们的标准和偏好,这样一些细节能不内给我们讲一讲?

  舒宜民:我就不说的太细了,我用一个比喻把这个事情说清楚,就是我们挑选什么样的企业,我们觉得这个企业能成功,特别是互联网企业能做起来。就是有点像开赛车,F1比赛里面你觉得什么东西重要?

  首先是路,必须是对的。对互联网行业来说,首先你选择的细分行业是高频还是低频的,如果是大家会用到的比较高频的行业,能解决用户真正的痛点,你选的道路至少在方向上是没有问题的。但是如果你选择的是非常低频的,一个人一辈子就用一两次,用过一次不会用第二次的话,你选择的行业可能就稍微偏了一些。

  举个例子,大家出门打车是刚需,如果你能解决是非常好的。如果你做了一个手机软件,专门解决高端人士高空跳伞的需求,这个做大的可能性就比较低,这就是所谓的赛道,有没有选对好的行业。

  第二个车,你开三轮肯定开不过法拉利,这就是创业团队和核心技术如何。没有成熟的想法就敢融资,我们遇到多很多这样的团队,如果是这样的团队,你所开的车可能就是二手夏利或者是奥拓,他们在这个行业内没有过多的了解,而且团队凝聚力也很差。如果是一个在互联网行业生根多年,在互联网技术、运营本身有很深刻的理解和认识,像哇棒一样的团队,这就是一部豪车,可以跑得快。

  第三个,在一场F1比赛中赛道是一样的,车差不多几个马力,这才是真正的市场竞争情况。为什么最后第一名会领先很多?还要回归到企业家本人。我们总是说,企业家本人是担特别大责任,压力很大的群体,他们很不容易,尤其是互联网。互联网是日新月异,每天变化很快的领域。互联网公司的董事长、创始人必须到担很大的压力,为公司每一次决定选择正确的方向。他需要顶住所有,永远保持谦虚的姿态,每天去学习,而且要保持自己与资本、世界的接轨。

  如果按照重要性来说,在互联网公司,特别是初期互联网公司来说,董事长本人,创业家本身是我们更加看重的,我们选择项目的标准就这么多。

  贾红宇:再问一下杜总,现在挂牌企业非常多,跟前几年形势相比发生了逆转,你们更看重互联网企业的哪些特质?能不能给我们推荐一下?

  杜玉鹏:我首先介绍一下场外的情况,我们现在有一个部门,人员是一百五六十人在做新三板,每年加速是250—300家,这中间其实有大量的互联网项目。选择一个互联网项目,本身我们是一个中介,我们做一个投行,我们推荐项目的标准和投资项目的标准差不多,是一样的。因为我们推荐它是为了以后有投资人投他,所以角度是一致的,包括判断逻辑差不多。

  里面还有不太一致的东西是这样的,新三板更多是偏早期的,当然也有后期,相对成熟的互联网公司。因为互联网公司有两个成熟的特点,非常成熟的互联网公司,非常有前景的,比如说一些老牌成名的公司,基本上都是回归的。因为他们原来的结构大部分是去海外的,当然现在有的去的过程中,也正在挂三板,这对我们来说选择比较简单。

  首先第一个,有知名机构投了,这是一个大的选择主题,这是最好判断的一个事情。另外在互联网领域,知名公司非常容易找到,所以这个选择不是很难。只不过我们服务互联网公司这个类型上,我们要花更多的心思,因为原来更多原来投行体系,对传统行业的服务做的更深,更适应他们。对互联网公司来说,这几年我们也在逐渐学习。证券公司的互联网化现在越来越快,证券公司本身就在跟互联网接触,在拥抱互联网,自己做互联网化,所以证券公司的人员也在逐渐学习,如何互联网化自己的业务,顺便也在学习如何服务互联网公司,这一点也在提升,所以这一点比选择需要的更多,其实比较好选。

  贾红宇:申万宏源也是三板中的老大了,每年挂牌两三百家,咱们每年能拒绝多少家企业?

  杜玉鹏:我原来是带队做项目的,做成一个项目肯定是谈过15家左右,是1:10的概率。

  贾红宇:感谢杜总,下面一个问题问一下张媛总,民生在新三板领域也是比较早发声的,请张总谈一谈,从你们研究的角度来看,互联网企业新三板领域数量上大概是什么体量?以及互联网企业在新三板发展来讲,有没有大家我们最初畅想想解决融资难、融资贵的效果?

  张媛:我们做了一些统计,在5千多家企业里,真正的互联网企业只有200家左右,这个数量相对来说还是偏低的。这200多家有170家左右是软件服务行业,还有一些媒体、互联网金融、P2P、TMT和互联网结合的行业,相对来说体量比较小。虽然体量小,但是我们发现它有非常强大的融资能力,大概有十几家,在2015年融资额都达到了1亿以上,这个数量在整个新三板上还是非常可观的。

  当然,我们也会发现另外一个问题,就是整个互联网企业整体盈利能力相对偏弱。我们统计了一下,2015年的中报,整个200多家企业盈利远远低于三板平均水平。而三板盈利能力远远高于主板和创业板,也就是说我们可以发现,上了新三板的互联网企业,整体来说偏向于软件,它的融资能力很强,但是盈利能力很弱,这是它的基本特点。同时我们也会发现,有大量传统的企业现在在+互联网,比如说建筑性行业要转型互联网,做家装O2O。任何传统行业想摆脱僵尸股的符号,必然会往互联网上靠,这是一个大的趋势。这样的一个数量就暂时没有办法统计,因为现在都是一些战略规划,或者是一些企业的设想,或者是刚刚开始实施,还没有业绩或者利润的落地,也可以看出来三千多家企业往互联网转的话,新三板未来很多企业都会是互联网企业,这也是潜力所在。

  我们会发现,虽然互联网企业小,但是它在新三板上确实得到了很多好处。比如说曾经有非常知名的互联网公司说过,千万不要拿风投的钱,长期来看风投的钱是最贵的钱。但是新三板不一样,他不会强势要价,或者砍你的价格,三板相对来说公平公正一点。互联网企业相对来说是比较低廉的成本去融资的,这是对于互联网企业在三板上的一些好处。

  同时,还有一个好处,新三板企业可以在资本市场上得到相对现代治理结构更规范一些。很多都是小团队,成立的小公司起步的状态。但是通过新三板的制度规范,可以让整个经营层更加现代化,更加治理化,更加规范化,有助于互联网企业进一步发展。所以未来新三板上的互联网企业发展的空间,提升空间会非常大。

  贾红宇:张总提到两点非常受用,第一点是上新三板早期的还是烧钱阶段的,报表上不太好看,有人投就可以。第二点,现在国家提倡互联网+,从新三板的体现上来看,未来的趋势是得到互联网,更贴切。很多传统企业都想怎么向互联网+靠拢,把概念炒出去,所以这一块也是互联网+或者新三板企业的互联网+,是一个比较大的商机。

  下面问一下郝总,盈科作为全球性的大的律师事务所,你们怎么看待关于新三板的信息披露各方面的制度,如何吸引杨总讲到的中概股回归,国内大企业,新三板的优势,从法律角度来看。

  郝瑞:可以,我认为三板这个板块对中概股回归优势有几点:

  第一个时间周期比较短。按照券商业来说,一般周期是6—8个月,就可以在三板实现挂牌。所以在时间和效率都是金钱的年代,三板这么短挂牌的周期,对企业还是有非常大的吸引力的。

  第二个成本不高,确实跟主板上市相比成本要低很多,所以说成本很低,可以帮助企业减轻一部分负担。三板整合市场的交易制度还是很灵活的,包括竞价、协议、做市,其中做市制度是其他板块所不具备的。

  所以说有几种交易制度可以满足不同企业的不同需求,而且随着分层制度的出台,可以把在三板里这么大量的企业进行筛分,可以把金子和石头进行筛分。有很多中概股质量是非常好的企业,就会有担心,三板企业可能是良莠不齐的,跟它混在一起会不会影响到自己的企业。所以有分层制度的出台,我觉得这个顾虑就可以避免掉了。

  还有一点,三板的融资能力确实提升的比较快,杨总和洪总也说了一个数据,在美国的中概股的市盈率是20倍。刚才我也和贾总交流了一下,三板市盈率平均是47倍,就是三板的融资能力还是很强的。

  结合以上的几点,中概股回归到三板、战略新兴板,都有很大的制度上的优势。

  贾红宇:感谢郝总,最后问一下颜总,颜总是企业家。哇棒传媒也是做市,2014年8月份做市制度开始,哇棒就进行做市交易,流动性非常好。新三板中为数不多的几家,每天能保持流动性的企业,请颜总沟通一下。2016年5月份就要推出创新层了,作为企业角度来说会不会冲击创新层,企业方面有什么打算?

  颜鸿:新三板的流动性客观的说一下,有新三板的原因也有制度设计的原因,它不让你流动。这个流动性不好,不能仅仅归在新三板现象上,退出机制原来有,现在给卡死了。就我们公司的流动形成,我们从2014年的1月1日做市交易之后,每天平均700万的交易额,7.4亿总交易。股东507人左右,频繁的换,很正常的交易。作为新三板投资,很多股东挣不到钱,该走的早走了,该来的也都来了。

  我个人感受到新三板一些不错的公司股东结构非常优秀,我们的股东大概有八个公募基金还有好多投资机构,它不停的跟你聊,不停的关注你公司的情况。没事儿就给你打电话,他非常关注这些。投资很慎重,另外非常关注你公司所有的事情,没事就打电话聊天,新三板公司投资是非常理性的,非常聪明的一帮人在做,他们的决策我觉得是错不了的。

  目前我们公司满足了现在公布了三个分层标准,我们营收条件也都满足,我们期待分层的出现。另外一个角度讲,我们企业主要的目的,主要的方向还是做好营收,做好大资源更好的控制,做好每年利润的高速增长,分层我们静待起变,做好我们的企业,如果有机会我们尽可能的把握,谢谢。

  贾红宇:感谢颜总,时间差不多了,结束圆桌论坛之前,2016年了,请各位对新三板一句寄语。

  舒宜民:希望新三板2016年流动性提升,能跑出更多优质企业。

  杜玉鹏:希望各个参与者能赚到钱。

  张媛:希望新三板制度更加完善,更加市场化。

  郝瑞:希望企业家能借助新三板的平台实现企业腾飞。

  颜鸿:希望新三板所有企业能拿到需要的、应该拿到的钱,做好经济转型。

  贾红宇:好,掌声感谢几位老总分享。

  主持人:谢谢各位嘉宾,也感谢各位的关注。

(责任编辑:王颖慧 HF028)

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