新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|收藏|读书|汽车|房产|科技|视频|博客|直播|财道|论坛
市场 个股 主力 新股 港股 研报 风险板
全球 公司 P2P 行业 券商 美股 新三板
行情中心 主力控盘 大宗交易 龙虎榜单 内部交易 公告
资金流向 机构持仓 融资融券 转 融 通 公司资料 财报 分红
培训 股吧
直播 论坛
炒股大赛 证券开户
股票APP 投顾 产业链

“谁的万科”现新变局 宝能系进退两难

  • 字号
2016-03-14 03:27:30 来源:现代快报 

  合纵连横——这一兴起于战国时期的军事、外交策略,在两千多年后的资本市场商战大片“宝万之争”中,再次得到了应用:面对着“宝能系”咄咄逼人的夺权攻势,万科及其管理层在与安邦保险“结盟”之后,如今又欲借道资产重组,将经营、价值理念相近的深圳地铁集团纳为战略盟友,加之多年来对万科管理层始终给予默默支持的华润,万科管理层阵营的实力无疑得到空前壮大,“多家抗宝”的局面似已形成。

  深圳地铁集团浮出水面

  万科昨晚公告显示,公司3月12日与深圳市地铁集团有限公司签署合作备忘录,根据备忘录内容,万科将在本次重组中购买深圳地铁集团下属公司(下称“目标公司”)的全部或部分股权,由此实现地铁集团部分优质地铁上盖物业项目资产的注入。 进一步来看,双方本次交易对价初步预计在400亿-600亿元之间,具体交易对价以独立第三方的评估结果为依据。在此基础上,万科拟采取以向地铁集团新发行股份为主,如有差额以现金补足的方式收购地铁集团持有的目标公司全部或部分股权。

  就在万科发布公告的同时,深圳市地铁集团官网同步发布了双方合作的新闻。资料显示,深圳地铁集团是深圳市属大型国有独资企业,承担深圳城市轨道交通投融资、建设、运营,目前净资产1503亿元,总资产2411亿元。

  万科和地铁集团通过本次合作将共同实施“轨道+物业”的发展战略,且未来随着地铁线路的延伸,万科将有机会以合理价格获得源源不断的开发资源,化解解决核心城市土地资源紧缺的问题。而在资本层面,地铁集团的入股也将对万科股东结构带来重大改变。 在上述背景下,双方对本次合作都予以高度重视。万科董事会主席王石、总裁郁亮以及深圳地铁集团董事长林茂德均出席了当日的合作签约仪式。

  宝能系面临两难抉择

  目前,宝能系合计持有万科24.26%股权,从而以26.81亿股的持股规模位列第一大股东。

  根据本次交易方案,深圳地铁集团旗下资产将作价400亿-600亿元注入万科,且万科支付对价主要以向地铁集团新发行股份为主。因此,尽管增发价格未定,但若以万科A股股价停牌前20个交易日的90%作为发行价参照标准(16.71元/股),那么按注入资产下限计算(不考虑支付现金份额),深圳地铁集团将可获得约23.94亿股万科增发股份;而取中间值500亿计算,其对应获得增发股份规模则将达到29.92亿股,进而超过宝能系,成为万科新任第一大股东。

  显然,本次重组的实施将极大稀释宝能系持股比例并降低其话语权。由于万科本次资产重组须经出席股东大会股东所持表决权的2/3以上通过,若宝能系放行本次重组,则意味着其放弃了对万科控股权的争夺,前期的高价购股行为也不再有意义。 不过,即便本次重组未能实施,宝能系当前持股比例仍不足以助其夺权。鉴于其在前期举牌过程中已动用了大量资金杠杆,是否有充足弹药支撑后续增持也是考虑要素之一。

  此外,据记者计算,宝能系前期用于增持万科的七大资管产品的整体平仓线水平应在14.72元左右,但由于西部利得和泰信旗下资管产品是后期建仓,其持股成本应高于上述平均成本。由于万科A股恰在股价高位时停牌,因此,若万科重组未果复牌补跌,宝能系或面临个别产品爆仓的风险。

  年报看点

  万科去年销售额

  再创新高

  在A股众多上市房企中,宝能系百亿资金砸向万科显然不是随意之举。 在披露重组进展的同时,万科2015年年报也于当天正式亮相。数据显示,万科2015年实现销售面积2067.1万平方米,销售金额2614.7亿元,同比分别增长14.3%和20.7%,在全国商品房市场的占有率进一步上升至3%。无论销售金额还是市场占有率,都创造了行业有史以来的新纪录。

  在经营业绩方面,万科去年共实现营业收入1955.5亿元,同比增长33.6%;实现净利润181.2亿元,同比增长15.1%。

  以良好的经营业绩作后盾,万科在分红派息方面也进一步加大力度,公司拟在2015年度实施每10股派7.2元(含税)的分红计划,现金分红占净利润的比例为43.87%。

  在股东方面,随着“宝万之争”的愈演愈烈,万科截至2015年末十大股东中的半数席位已被宝能系、安邦保险所占据,而前期持有大量股权的银河证券中信证券(600030,股吧)等机构则逢高减持。不过,证金公司则仍坚守在十大股东阵营,即便股价大涨,其所持3.3亿股股份也未在去年四季度实施减持。

  据《上海证券报》

(责任编辑:罗浩 HN066)

相关新闻

评论

还可输入 500

精品推荐

推广
热点
  • 每日要闻推荐
  • 社区精华推荐
  • 精彩专题图鉴
  • 网上投洽会

      【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。