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周三机构一致最看好的10大金股

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2016-04-13 07:23:21 来源:中国证券网 

  光环新网:一季报大幅增长 未来外延可期

  公司公布一季报,营业收入3.08亿元,同比增长156%;归属上市公司股东净利润6008万元,同比增长172%,上年同期2207万;扣非净利润6076万元,同比增长176%;每股收益0.11元,同比增长175%。

  公司一季报业绩增长主要来源为子公司并表。

  公司并未在一季报中披露并表子公司贡献的利润。公司分别于2月和3月初完成中金云网和无双科技的工商变更手续。中金云网的业务并无较大季节性波动而无双科技一季度确认业绩较少。两家公司2016年的业绩承诺分别为1.3亿和4550万元,综合估计一季度业绩增长主要来源为并表。

  公司存在进一步外延拓展业务范围的计划。

  公司在一季报“未来展望”章节中明确提出“公司将继续寻找行业优质资源,适时进行并购整合,从而不断拓展公司业务范围,提升公司的整体实力和市场竞争力”。公司近年并购以IDC 行业及机房用地为主,未来公司可能考虑并购与传统IDC 业务存在协同效应的CDN 业务及云计算业务。

  16-18年业绩分别为0.540元/股、0.736元/股、0.929元/股。

  预计公司16年并表增长较多,假设公司收购的子公司均能完成业绩承诺,同时IDC 行业进一步加剧导致内生业务盈利能力进一步下降,预计2016年营业收入达到16.9亿,增长率186%,净利润2.94亿,同比增长159%;假设不发生新的外延,2017,18年收入增速分别为33.66%,27.63%;净利润增速分别为36.38%和26.21%。首次覆盖,给予“谨慎增持”评级。广发证券

  川仪股份:在行业变革和国企改革双重大潮中寻求机会

  点评:1、从公司的收入和净利润来看,公司2015年业绩低于我们之前的预期,主要是因宏观经济和结构调整影响,公司业务出现不同程度下降,其中进出口业务收入下滑较大(-35.7%),主要是由国外客户如Honeywell 等需求下滑所致。从订单结构来看,与上年相比,公司工程配套、电力、公用及环保等领域订货增长,市场结构分布中,工程配套、煤炭及化工、电力和石油天然气等占比靠前,冶金、轻工建材等领域受影响较大业务量下滑。从业务的地区情况来看,西部地区的营收下滑较大(-29.1%),主要是西南地区进口业务、市政交通业务减少所致。从经营性现金流来看,公司2015年经营活动产生的现金流量净额为1.56亿元,比上年同期增加1.1亿元,主要是公司大货款催收力度,同时合理控制经营性现金支付产生成效。作为老牌大型国企,公司通过进一步加强营运管理和成本控制,比如在期间费用等方面再下工夫,还会有更大的内在价值发掘空间。

  2、公司产品结构逐渐向集成总包服务商转变。为了应对需求萎缩、竞争加剧的不利影响,公司也是不断优化市场布局,着力发展工程总包、系统集成业务,提高大型成套工程项目自配率。2015年毛利率 27%,比上年同期增加1.8个百分点,主要就是系统集成总包服务能力提高从而成本结构变化所致。从未来战略来看,公司将致力于由生产制造型向服务制造型转变,进一步做优做强做大工业自动化控制、轨道交通自动化、环保装备等产业板块。

  3、此外,国务院副总理马凯4月8日主持召开国务院国有企业改革领导小组第十八次会议再次强调了国企改革的重要性、迫切性和支持力度,而重庆作为直辖市一直冲在全国前列,截止目前涪陵榨菜(002507,股吧)、建峰化工(000950,股吧)、中国嘉陵(600877,股吧)、渝三峡A 均已停牌,四联集团也有国企改革的预期 公司作为集团唯一的上市公司,市值小,预期强烈。

  盈利预测及评级:公司为国内仪器仪表综合型龙头,考虑宏观经济影响,我们下调了对公司的盈利预测,预计公司2016-2018年EPS 分别为0.43元、0.48元、0.54元,对应PE 分别为33倍、30倍、26倍,维持“增持”评级。西南证券

  洪城水业:注入优质燃气资产 打造市政公用平台

  洪城水业(600461,股吧)是南昌市最大的自来水生产企业和江西省领先的污水处理企业。2010年公司通过收购控股股东南昌水业集团下水务资产,实现水业集团的整体上市以及南昌市自来水供水“厂网合一”的经营模式,并取得江西省77个县(市)78家污水处理厂的污水处理特许经营权。2015年,公司再度启动重大资产重组,通过发行股份购买南昌燃气51%股权,公用新能源100%股权和二次供水公司100%股权。将集团的供水、供气业务整合到上市公司平台内,扩张了上市公司在公用事业领域的经营范围。

  自来水污水产能同步扩张,二次供水接通产业链最后一公里

  公司目前自来水的制水能力为144万吨/天,为南昌市最大的专业制水企业,旗下拥有青云、朝阳、下正街、长堎、牛行等11个制水厂。根据公司规划,预计2020年各水厂总供水规模为220万吨/天。公司污水处理能力达到145.7万吨/日。随着78家污水处理厂二期扩建,以及老污水处理厂的扩容改造,到2017年底,公司污水处理产能将达到230万吨/天。此次将二次供水业务注入洪城水业后,凭借洪城水业作为南昌地区主要供水公司的垄断地位,有利于实现产业链上下游的整合,接通供水产业链上链接用户的“最后一公里”。

  天然气消费拐点已现,南昌市起步晚空间大

  自2015年11月天然气价格调整之后,我国的天然气消费量出现了明显的拐点。16年1月和2月,我国天然气消费量分别达到223亿立方米和182亿立方米,同比分别增长了17.6%和18.5%,显示出快速回升的势头。南昌市天然气市场起步较晚,其居民气化率仍然较低,2014年天然气供气量约为2.05亿立方米,据《江西省天然气利用规划》预测南昌市2017年天然气需求量将达到11亿立方米,有望3年实现5倍的增长空间。

  首次覆盖给予买入评级

  我们判断,此次资产重组有望于今年上半年完成,我们预计公司2015-2017年收入将达到16.87亿、26.73亿和39.24亿,同比增速分别为16.5%、58.4%和46.8%,保持较高增速。公司15-17年净利润分别为2.31亿元、3.15亿元和3.98亿元,同比增速分别为52%、50.8%和26.5%,考虑到增发摊薄股本后EPS分别为0.70元、0.71元和0.90元。综合考虑我们给予公司17.5元的目标价格,首次覆盖给予买入评级。中信建投

  益佰制药:积极转型服务 构建肿瘤生态圈

  深耕肿瘤领域,积极转型医疗服务:公司深耕肿瘤领域二十余年,广泛覆盖全国医院终端,拥有丰富的医生资源。2015年初公司新管理团队就任后,制定“拥抱互联网,聚焦大肿瘤”的经营战略,公司通过辅助支持、成立产业基金和投资公司、医院并购等方式陆续落地大肿瘤战略,在本次的医生集团大会中,公司又提出建立以医生集团为核心的肿瘤治疗生态圈,搭建包括肿瘤医院和肿瘤医生的全国连锁平台,公司转型服务态度坚决。

  医生集团握紧医生资源,轻重结合搭建肿瘤医院:医生是医疗的核心,在医生集团的组建中,公司致力于把零散的医生资源整合起来,提供更优质、系统的医疗服务,通过搭建三级结构,以及较为完善的股权进入和退出机制吸引优质医生资源。公司采用与公立医院伴行、轻重结合的方式进行肿瘤医院和中心的扩张,包括建立拥有独立牌照的肿瘤医院,与肿瘤科室共建肿瘤中心,挂靠在医生集团下面的医院托管模式三种,其中建立独立的肿瘤医院是公司的重心。2016年计划有50个资产投入,包括20个有独立牌照的肿瘤医院,以及30个肿瘤合作医院。

  政策东风已至,利好肿瘤医疗服务:当前政策环境有利于公司肿瘤医疗服务的发展:多点执业将逐步放开;分级诊疗优先肿瘤,利好地县级肿瘤医疗服务;政策鼓励社会办医,民营医院医保门槛降低。

  业绩低点已过,有望触底反弹:2015年前三季度,公司归属于上市公司股东的净利润同比下降47%,公司预告2015年全年净利润同比减少55%-65%。公司净利润大幅下降主要系主导品种艾迪增速放缓、销售费用大幅提高和产品成本上升所致。预计2016年在产品增速恢复及费用调整的推动下,公司业绩有望回暖。

  维持“买入”评级:公司积极转型肿瘤医疗服务,布局日趋完善;新管理团队团结高效,未来发展值得看好。预计2015-2017年EPS分别为0.29元、0.60元、0.70元,维持“买入”评级。长江证券

  蓝盾股份:一季度业绩维持高增长 印证内生增长确定性

  我们认为公司一季度业绩预报含金量很高,再次印证公司内生增长的确定性以及稳定性。我们认为公司一季度业绩含金量较高主要出于以下三点考虑:1、虽然华炜科技自2015年6月份开始并表,但基于华炜科技去年全年的业绩表现,大部分业绩会集中在三、四季度贡献,因此我们预计对公司2016年第一季度业绩影响有限,主要增长还是来自主营内生性;2、公司去年同期非经常性损益为542万元,而根据预报显示第一季度非经常性损益预计在200-400万元,少于去年同期;3、公司2015年一季度净利润约为1030万元同比2014年已经有大约1100%的增长,今年第一季度再次同比100%左右的增长显示出公司主营业绩的高增长性和稳定性。

  投资设立成都、西咸两家子公司,继续深化全国战略,开拓省外市场资源。公司同时于4月6日发布公告,拟以自有资金投资设立“成都蓝盾网信科技有限公司”、“西咸蓝盾信息安全技术有限公司”两家全资子公司,注册资本分别为人民币3亿元及1亿元。而根据四川省政府办公厅印发的《四川省信息安全产业发展规划(2015-2020年)》,到2017年,四川省信息安全产业规模将达550亿元,到2020年,其产业规模将达1100亿元。我们认为这显示出公司依然贯彻加大在信息安全领域投入的决心,致力于突破之前在广东省内的区域局限,在全国范围内布点,强化公司在四川省内的项目落地能力和对优秀人才的吸引力。

  盈利预测与投资评级。我们预计公司2015~2017年摊薄后EPS分别为0.13元、0.43元和0.59元。受益于公司主营业务的明确成长性,叠加未来公司在“大安全”领域的布局,我们维持公司“买入”评级。国海证券

  信维通信:主营业进入收获期 营收与毛利率双增长

  毛利率不断攀升,业绩保持强力增长势头。公司主营业务为射频元器件,覆盖下游手机、平板电脑、汽车、移动支付及可穿戴设备等多个高增长领域。报告期内,公司的射频解决方案与结构件得到下游大客户的认可,份额不断提升,产品出货量大幅度增长。同时,公司渡过了以低价换市场的阶段,议价能力加强,坚持产品结构调整,高毛利率产品收入占比提高,毛利率比去年提升4.81%。营收与毛利率的双提升为公司业绩打下了坚实的基础,我们认为,随着公司在下游大客户的布局进入收获期,公司业绩将持续保持高增长。

  外延并购布局新领域,公司进入多元化发展时代。报告期内,公司收购亚力盛全部股权,切入汽车电子领域;多次投资艾力门特,布局金属陶瓷粉末注射成形领域,开发新兴的金属陶瓷材料的MIM制品;控股上海信维蓝沛公司,涉足NFC天线、无线充电、LTCC等领域。

  公司以射频技术为核心,外延拓展产业链,在产品技术与市场渠道上均将对公司产生积极影响。随着在各领域的布局与协同作用进一步显现,公司市场竞争力与盈利能力将更上一层楼。

  首次覆盖,给予“增持”评级。我们看好公司在下游客户份额的不断提升带来的业绩高增长,以及多元化的发展思路进一步增强公司竞争力。预估2016~2018年EPS为0.54/0.81/1.13元,给予“增持”评级。东北证券

  智云股份:转型收购初见成效 继续看好南北智云协同发力

  2015年实现净利润5369万元,同比增长138%。公司发布2015年年报,2015年实现营业收入4.21亿元,同比增长92.22%,利润总额6609万元,同比增长145.03%,归属母公司净利润5369万元,同比增长138.73%,EPS0.43元。公司通过利润分配预案,每10股派发现金红利0.15元(含税)。同时,公司发布一季报预告,一季度归属母公司亏损450-650万元。

  转型收购初见成效,吉阳鑫三力完成盈利承诺大幅贡献盈利。公司传统主业汽车自动化装配设备受下游资本开支下滑影响,成长性趋缓。但公司转型成功,新收购标的对公司业绩形成有效支撑。吉阳科技2015年实现净利润1003万元,鑫三力实现净利润6379万元,均实现当年盈利承诺。自购买日至报告期末,吉阳科技贡献归属净利润558万元(持股比例55.69%),鑫三力贡献归属净利润3901万元(持股比例100%),合计贡献公司当年净利润83%。

  战略布局完成:南北智云双主业,3C自动化+锂电池自动化叠加发力。公司收购鑫三力定增完成,两大主业格局基本确定。北智云定位——新能源汽车产业链自动化,依托吉阳科技锂电池自动化技术优势+智云汽车自动化领域深耕多年的客户资源,借力锂电池自动化市场未来两年高增速。南智云定位——3C自动化装配国内龙头,整合3C装配产业链,从二三级供应商向产业链上游一级供应商升级。

  一季度为交付淡季,看好全年业绩逐季上扬。公司一季度业绩亏损450-650万元,一季度小幅亏损的主要原因是智云母公司及吉阳科技订单均为大订单整线形式,鑫三力为绑定设备批量单台交付。因此受订单特征及行业特征影响,一季度为交付淡季。考虑自动化设备下订单普遍在三四季度,预计从二季度末开始公司进入交付旺季,盈利确认有望逐季上扬。

  投资策略:看好公司南北智云协同发力持续扩张,维持“买入”评级。我们继续看好公司3C+锂电池双主业整合后南北智云战略双向发力,维持盈利预测,预计2016-2018年公司净利润为1.45/1.94/2.07亿元,对应EPS0.98/1.31/1.40元,对应16年P/E为40倍,从下游市场景气度及公司自身成长性来看,该估值具有优势。我们继续强调公司在转型南北智云战略后,仍然有内生及外延扩张的动力,尽享锂电池和3C景气高峰,因此,继续维持“买入”评级。申万宏源

  慈星股份:期待服务机器人(300024,股吧)发力

  近日慈星股份(300307,股吧)举办了机器人产业战略及新品发布会。本次发布会正式发布了两款新品:阿U 兔智(儿童机器人)和阿U 幻镜(儿童AR 智能产品)。并签订了重大采购协议:开心果机器人公司和浙江天智通讯科技有限公司签署了采购意向协议书,在采购有效期2016年4月9日至2017年4月8日期间,浙江天智通讯科技向开心果机器人公司采购60,000台阿U 幻镜及15,000台阿U 兔智,订单额约1.02亿元。

  上市公司+强势IP 打造服务机器人新秀。就目前服务型机器人来说,依然最缺的是一颗人工智能“大脑”,慈星参股的盛开互动专注于智能交互、人工智能及虚拟现实技术研发,将为慈星服务机器人提供有力的技术支持;儿童科技产品需要强大的文化基因和品牌传播,通过阿U 动画片在央视少儿频道等全国100多个频道的播出,阿U 在全国小学生中的品牌知晓度已达63.3%。

  一季报情况预示主业回升趋势基本确定。公司一季度利润同比增长0-10%(3797万至4177万元),若不考虑到非经常性损益1000万的影响,公司一季度实际业绩情况给2016年开了好头。

  再次重申核心推荐逻辑:

  一、主业向好。公司加大海外尤其是孟加拉国的销售力度,孟加拉市场空间广阔,面临着从手摇机到横机的替代时间点,公司在孟加拉销售情况良好。同时鞋面机也开始发力,董事会审核了2016财务预算:年营业收入90000万元,预计比2015年上升20.07%;2016年净利润18,000万元,预计比2015年上升79.04%。

  二、外延落地。目前公司拥有17个多亿的现金,公司的资产负债率不到10%,公司将继续寻求合适的投资标的,并加强加大加快对机器人及互联网业务的投资。

  三、前期投资项目开始有业绩贡献。加强已投资机器人业务相关企业的投后管理工作,促进工业机器人的系统集成及服务机器人业务上的发展,使得公司的机器人业务快速成长并实现盈利。

  维持盈利预测及投资评级。我们预计公司2016-2017EPS 分别为0.27、0.32元,对应动态PE 分别为57X、48X,随着后续外延落地和主业向好,公司业绩和估值都具备提升空间,维持“买入”评级。申万宏源

  陕天然气:业绩基本符合预期地处气价洼地销气量有望大幅增长

  公司公告2016年度日常关联交易情况,LNG投资公司投产预计将提高公司销气规模。陕西液化天然气投资发展公司与公司的控股股东同为陕西燃气集团,于15年投产后,产能将于16年全面释放。公司公告16年关联交易预计将由15年的5.7亿元大幅增长164%,至15亿元(占公司15年营收总额的22%)。关联交易将显著提高公司16年销气规模。

  公司已完成大部分主干网建设,新增固定资产投资主要为续建项目,进入资金回流收获期。

  公司配合“气化陕西”规划的“七纵、两横、一环、两枢纽”项目建设已完成11条主干网建设。16年固定资产总投资目标18亿元,其中续建项目12.92亿,占比72%。我们认为公司在建工程规模进入下降阶段,在建转固带来的折旧压力将大幅减少。在降息周期中,财务费用也有望逐年降低,公司发展进入业绩弹性高的收获期。

  地处低气价气源地,或吸引工业用气客户入陕,带动区域燃气消费增长。陕西省为我国主要的天然气气源地之一,因此是目前气价第三低的地区。15年11月国家发改委下调非居民用天然气门站价后,陕西气价仅1.34元/m3,低于华东地区30%以上。同幅度下调气价在陕西地区对消费的刺激将更加明显,并有望吸引工业用气客户入陕,公司作为省级管网运营商将显著受益。

  盈利预测与评级:我们维持预测公司16~18年归母净利润分别为6.94、8.15和9.62亿元,基本每股收益分别为0.62、0.73和0.87元/股。当前股价下,公司16年PE仅17倍,为A股市场最便宜的燃气公司,低于行业内同类企业以及行业平均值(21倍)。我们认为,公司作为陕西管网龙头,将显著受益于气价下行对行业消费量的刺激。此外,公司未来三年无大型在建工程项目,在建转固带来的折旧压力将显著减少。考虑公司积极延伸下游及集团资产注入预期,估值有望向行业平均估值靠拢,维持“买入”评级。申万宏源

  德威新材:业绩略低于预期 多领域发展构建未来

  主业增长略低于预期,16年产能释放有望进入爆发期。受益于首发募投项目“年产1.8万吨新型环保电缆料项目”的全面达产,公司15年产品销量同比增长32%;且因为募投项目的毛利率略高于原有产品,公司综合毛利率由14年的12.6%增长至13.4%。公司滁州9.8万吨高端产品的超募项目盈利能力强劲,投产后将确立公司超高压领域国内领先地位,同时打开了进口替代空间。我们预计部分超募项目将于16年中旬开始陆续投产,届时公司产能接近翻番。随着新一轮高端电缆料产能释放,公司产品结构不断优化,16年业绩有望进入爆发期。

  拟增资贵州特车切入军工新能源,试水商业保理。公司拟以1.3亿元投资航天汽车旗下贵州特车取得后者30%的股权,由此开展军用特种装备、新能源汽车等业务,切入军工新能源领域。另外,公司与互兴资产签署《投资顾问协议》,助力公司在境外军工新能源汽车动力电池技术(包括石墨烯电池)等领域的布局,推动公司在军工新能源汽车技术领域的突破。同时公司加快了供应链金融业务的探索,设立商业保理子公司试水,并同时控股工讯科技与捷报信息作为辅助,利用其行业数据库以及强大的数据分析能力协助上市公司进行风险控制,相较其他上市公司保理布局更为完善,为公司发展挖掘新的盈利增长点。

  股权激励凝聚团队,董事增持彰显信心。公司适时推出股权激励计划,激励对象涵盖了公司中层管理及以上人员,有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起,调动了管理人员和核心团队的积极性。近来,公司董事、监事不断增持公司股票共计达933万股,占公司总股本2.9%,彰显出管理层对公司未来发展的信心。

  盈利预测及评级:部分产品价格下降以及市场竞争的加剧导致业绩低于预期,调低公司16年盈利预测30%,预计公司16-18年EPS 分别为0.32元、0.48元、0.58元,对应动态PE 分别55倍、37倍和30倍,维持“买入”评级。西南证券

(责任编辑:代辛 )

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