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静候风格切换 寻找估值支撑

2016-08-14 11:53:48 证券市场红周刊  秦洪

  本周创业板指出现寻找支撑的态势。只是在周五,由于上证指数强劲回升,有部分资金看到A股支撑较为强劲回补创业板个股,从而使创业板指有所企稳,但后续不排除创业板指进一步寻找支撑的可能性。

  这主要是因为当前整个A股市场的资金流向有了实质性转变,即从创业板指流出,而流入到主板市场的地产股等优质资产股。也就是说,当前A股的风格正在切换,从动态的高成长股、新兴产业股(创业板)转到静态的、重资产传统产业股(主板)。

  主流资金如此转向,主要是因为两个因素:一是当前A股的博弈格局发生了巨大的改变,主导新兴产业股的热钱退出,而产业资本开始掌握话语权,产业资本大佬凭借庞大的现金流正在大肆收购优质资产股,驱动着市场风格的切换。

  二是宏观层面。目前A股市场缺乏强有力的产业引擎,所背靠的宏观经济存在着一定的流动性陷阱,即企业拥有大量的现金流,但缺乏清晰的投资方向,所以他们就有着强大的囤积优质资产的冲动,那些拥有大量土地储备或者在产业占据战略地位的相关上市公司就成为产业大佬们竞相分食的对象。在此背景下,市场存量资金可能会进一步流出创业板而转向主板市场,这对于创业板指的中短线走势来说不是一个好现象。

  当然,A股在任何时候的演变态势都是动态而不是静止的。就如同在3个月前,很少有人能推测到以万科A为代表的地产股居然会成为A股的主流品种。因此再过两三个月,进入到2016年底,天知道会是什么样的投资风格主导着A股。所以,对于创业板指的未来走势来说,可以谨慎但不宜过于悲观。说不定风格又重新转向具有创新、变局、中小市值优势的创业板。在操作中,目前的确不宜大仓位持有创业板个股,以较低的仓位静候市场风格的再次切换。

(责任编辑:邓益伟 HN006)
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