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这只铁公鸡多年不分红 该不会是假的环保股吧!

2017-06-17 08:39:13 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:广州万隆。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  中国天楹(000035,股吧)最近的走势真是一言难尽。环保板块红红火火的时候它没点动静让人怀疑是假的环保股,还被股友们列入多年不分红的“铁公鸡”名单,真正应验了那句话-吃肉的时候没赶上,挨刀的时候一刀没少挨…公司一直有传闻说要并购,我们来分析一下。

  传闻鉴定

  1.公司有无过并购重组经历?

  16年2月公司实控人曾联手中国平安份收购欧洲最大的垃圾发电公司EEW,但没竞赢别人失败了。公司方面表示已成立了专门的海外事业部,不会放弃海外并购。

  16年9月公司果然没有食言,出资300万美元与伊朗合作开了个合资公司,获得6个国外环保项目,这些项目规模都不小,假设项目全部中标的话,对公司业绩增长会有很大的帮助。

  2.公司有无成立并购基金?

  公司与中节能等成立了62亿元的华禹绿色产业并购基金。华禹基金在去年底已经完成了对西班牙第一大垃圾回收公司 Urbaser的收购。Urbaser 的规模排名全球前十,业务遍布欧美十多个国家,其技术、经验、影响力如果对接到市值才85亿元的公司,想象空间巨大。

3  .公司在年报中有无提到资本运作计划?

  2016年年报中公司提到会抓住“一带一路”和PPP项目的机会和大力扩展拓高质量的BOO、BOT 项目。同时通过国内外并购的方式实现产业扩张,打造垃圾处理行业的全产业链平台,做大做强公司。

  4.公司近期有无发布异常招聘信息?

这只多年不分红的铁公鸡该不会是假的环保股吧!
  5.公司近期有无新的项目进展情况?
联系前面公司在上海招聘投资并购经理,预测公司接下来会重点发展上海地区业务,但目前在一带一路项目上还未有项目中标和扩展迹象。
  联系前面公司在上海招聘投资并购经理,预测公司接下来会重点发展上海地区业务,但目前在一带一路项目上还未有项目中标和扩展迹象。

  6.公司此前有无通过定增还债或补充流动资金?

  6月5日证监会核准批复了公司7.45亿元的定增方案。价格待定,其中3.35亿元用于延吉垃圾焚烧发电项目,1.5亿元用于环保工程技改及扩产项目,0.38亿元用于研发中心和2.23亿元用于偿还贷款。

这只多年不分红的铁公鸡该不会是假的环保股吧!
  7.公司项目效益如何?

  从公司官网来看,目前正在进行多个项目建设

定增和其他项目来看:

    定增和其他项目来看:

根据上述推算,两年内公司在建项目和定增项目预计建成后将释放2亿的利润,公司去年的净利润是2.12亿元,极有可能净利润翻倍。
  根据上述推算,两年内公司在建项目和定增项目预计建成后将释放2亿的利润,公司去年的净利润是2.12亿元,极有可能净利润翻倍。

  8.公司目前股价如何?

  股价具备一定安全边际。公司要约收购价格为6.84 元/股,公司借壳上市募集配套资金5.75 元/股,目前股价在7元左右。同时定增通过说明项目有了保障,7.45 亿元资金到位后,公司的在手项目可能就要加快了。

  9.公司近期有无推行员工持股计划?

  公司于2016年3月25日公告员工持股计划预案。价格是6.84元/股,金额1.08亿元,占公司总股本的1.45%,参与人数占员工总数的11.7%。其中董监高占比约49%,技术骨干占比约51%。

  10.公司近期有无发生股权转让?

  大股东严圣军控制的公司南通乾创、公司员工持股计划以要约收购的方式,斥资10.33亿元、以6.84元/股的价格收购平安创新资本12.17%的股份。

  转让前,实控人严圣军通过南通乾创、个人、南通坤德合计持股35%的股份,转让后增加到47%。实控人以要约收购的方式进一步提高持股比例,说明其对公司未来发展信心十足。

  11.公司近期有无限售股解禁?

  公司实控人及大股东于5月29日解禁,数量占总股本的34.47%。解禁来源是其在2014-5-28参与的重组,成本为4.76(前复权价为4.76),目前账面获利约为186.76%。

  总结:

  1.大股东已解禁,但仍通过股权转让增加筹码,还实施员工持股和定增,为后期的收购整合提供了很大的操作空间;

  2.公司在手订单可保障业绩增长,Urbase让海外业务拓展有新的空间,内生稳健+海外业务能为公司的发展空间带来更大的弹性。

    文章来源:微信公众号广州万隆

(责任编辑:赵然 HZ002)
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