天风证券：传媒拐点已现，关注优质个股及边际改善

天风证券指出，三季报整体符合预期，其中不乏亮点，企稳趋势已现，符合“板块悲观因素大多反应在预期之中，积极寻找价值个股与板块边际变化”，在基本面向好及5G共振关注度提升下，继续关注行业龙头、质优板块估值修复、底部板块边际改善：1）游戏（19/20年对应中枢18x/14x），看明年估值切换及5G/云游戏/VRAR等主题催化，关注龙头【三七、完美、吉比特(603444,股吧)、游族、顺网】及底部修复【掌趣】；2）内容四季度改善，底部电视剧进入环比改善，关注【芒果、爱奇艺、华策、慈文、欢瑞】，10月电影票房同增120%+，19Q4大概率高增长，20年春节档值得期待，关注渠道院线及头部发行【横店、万达、光线、猫眼】，IP龙头底部修复【奥飞娱乐(002292,股吧)】等；3）细分领域龙头【东财、视觉】、5G+混改【平治】、业绩高增长【新媒】、WPS上市估值重塑【金山软件】、电商竞争激烈受益【壹网壹创、值得买(300785,股吧)】等；4）政策支持【人民网(603000,股吧)、新华网(603888,股吧)、浙数】及体育个股、防御性图书出版【中信出版(300788,股吧)】等；5）营销【分众】跌幅收窄，【蓝标、华扬、利欧、每日】长期拐点。