前三季净亏损2.38亿元，美邦服饰未来如何破局？

来源：华牛原创

作者：孙丽

近日，美邦服饰(002269,股吧)发布2019年第三季度报告：本报告期营业收入1,335,453,942.00元，同比减少16.99%；归属于上市公司股东的净利润-99,902,790.00元，上年同期为-12,974,931.00元。

据公开资料显示，美邦服饰创立于1995年，该公司采用产品自主设计、生产外包、直营销售与特许加盟相结合的经营模式，组织旗下Metersbonwe、ME&CITY等品牌时尚休闲服饰产品的设计、生产和销售，并通过线下店铺渠道和互联网电子商务平台开展自有品牌的推广和相关时尚休闲商品的销售。

前三季净亏损2.38亿元

近几年服装服饰行业竞争越来越激烈，不仅仅是新的竞争者涌入这个市场，同时老牌的服装企业和国外快时尚品牌都有所疲软。每个行业都一样，发展到某个阶段就会迎来一大波洗牌，只有扛得住压力的企业才能在市场中屹立不倒。

美特斯邦威曾经有过一段辉煌的历史，在那个年代，国内很少品牌化的服装连锁企业，而美特斯?邦威的定位非常前卫，主要以年轻人为主，凭借“不走寻常路”红遍大江南北。美邦服饰市值也曾一度攀升至185亿元。

据公开资料显示，美邦上市后的首度亏损出现在2015年。这一年，美邦对自有品牌业务进行了模式、策略与组织的端到端深度调整，重塑品牌核心竞争力；此外，美邦还积极推动了互联网业务的布局优化并探索新的创新方向。很快，在2016年，美邦即实现了扭亏为盈。

此前发布2019年半年度业绩预告，2019年1-6月归属于上市公司股东的净利润为亏损0万元-5000万元;但是近期又披露了修正公告，预计2019年1-6月归属于上市公司股东的净利润为亏损1亿元-1.5亿元。美邦服饰修正预告亏损加大，对比一下去年上半年盈利五千多万的业绩。

在中期亏损1.38亿元后。美邦服饰近日披露的三季报显示，公司2019年前三季度实现营业收入40.34亿元，同比下降27.27%；归属于上市公司股东的净亏损2.38亿元，上年同期为盈利4013.95万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损2.48亿元，上年同期为盈利503.57万元；经营活动产生的现金流量净额5056.64万元，同比下降75.74%；基本每股亏损0.09元。

现在的服装服饰行业竞争才进入下半场，美特斯邦威虽占下风，但仍是头部企业。市场变化很快，谁也不知道下一个风向往哪边走，美特斯邦威若能重新发掘到业绩增长模式，让新一届年轻人接受，才能扭亏为盈。

快速扩张存隐忧

从2000年到2010年，美特斯邦威也赶上了中国服装行业的“黄金十年”。2011年，美特斯邦威服饰业绩触顶，营收99.45亿元，同比增长32.59%;净利润高达12.06亿元，同比增长59.13%。

美邦服饰曾经也采用了快速扩张模式，当时在全国拥有超过5000家门店。只要是繁华的街道，一定能看到美邦服饰的店铺。随着业绩下滑，门店也受到影响，单在2015年美邦服饰门店数量锐减就超过了1500家。

2010-2015年间，公司前期的扩张开始出现弊病，出现了关店潮，业绩也有不同程度的萎缩。2015年前后，公司一直在进行转型寻求突破，但成效并不显著，盈利也不及预期。

加上业务升级转型失败，公司进入低潮期，从2012年开始净利润就不断下滑，2015年甚至亏损了4.32亿元。

2018年，美邦服饰实现营业收入76.77亿元，同比增长18.62%；归属于母公司股东的净利润4，036.16万元，同比增长113.24%，实现了扭亏为盈。

美邦服饰的业绩能够实现盈利其实并不全是服装业务的助力，更为重要的原因是公司的投资收益和政府的高额补贴，就主业而言，依旧处于亏损状态。

据2018年报显示，美邦服饰营收实现76.77亿元，净利润为1268.86万元，虽然实现扭亏为盈，但销售净利润率仅为0.53%，且扣非净利润为1268.86万元，净利润主要来源于当期政府补助的3310.64万元，主营服装业仍为亏损状态。

数据显示，2018年美邦服饰主要控股子公司涉及服装业务的共24家，其中14家子公司净利润为负，累计亏损2.54亿元，另外10家盈利1.48亿元，主营业务盈不抵亏。

结语

为了挽救常年亏损的业绩，美特斯邦威也曾尝试过推出新品牌、做电商。早在北京奥运会后，为了应对迅速崛起的时尚品牌，美特斯邦威推出高端城市系列ME&City，却因为款式老旧，装修古板，没能挽救持续亏损的业绩。

不得不说，美邦服饰未来该如何破局？其实，美特斯邦威并不是没有机会，只是当市场竞争已经进入全面红海之后，如何能够让老用户回到美邦，让年轻人接受美邦，才是摆在美邦面前最大的难题。（图片来源：摄图网 华牛原创获得相关授权，配图与内容无关）

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