11月25日，沪指盘中维持震荡上扬态势，盘中收复2900点，创业板指走势低迷，盘中跌幅超1%。盘面上看，煤炭、钢铁、水泥、有色、地产等板块走势活跃，具体来看：
1、煤炭板块
煤炭板块今日盘中大幅走高，截至收盘，安源煤业(600397,股吧)、神火股份(000933,股吧)、郑州煤电(600121,股吧)等涨停，兖州煤业(600188,股吧)、云煤能源(600792,股吧)、山西焦化(600740,股吧)等涨幅超7%。
对于煤炭板块，中信证券指出，市场对板块预期存在明显分歧，但从近期板块表现和市场情绪看，悲观预期正在缓解。“破净”公司众多、机构持仓比例较低、对明年煤价预期的修正等因素正成为板块上涨的有利基础，预计板块近期将出现较明显的相对收益。
2、钢铁板块
钢铁板块今日盘中走势强劲，截至收盘，韶钢松山(000717,股吧)、安阳钢铁(600569,股吧)、柳钢股份(601003,股吧)、八一钢铁(600581,股吧)、宏达矿业(600532,股吧)等涨停，西宁特钢(600117,股吧)逼近涨停，华菱钢铁(000932,股吧)涨幅超8%。
对于该板块，国金证券表示，从近期板块表现看，基本面以及业绩的利空已然消化，部分个股止跌企稳态势较为明显。随着后续钢价的进一步反弹，钢铁板块年内超跌反弹机会进入蓄势期，反弹有望逐步展开。
国信证券(002736,股吧)认为，短期钢价存在向上博弈的机会。一方面，钢材供给受到政策影响，唐山等地强限产方案较大力度的抑制钢材产量；另一方面，虽已进入淡季，但建材成交量仍保持较高水平，需求有韧性，但也要警惕全国降温对需求带来负面影响。因此，行业存在供需错配的机会，短期支撑钢价向上。钢材价格的持续拉涨，带动板块情绪整体好转，建议关注南方低估值企业三钢闽光(002110,股吧)、方大特钢(600507,股吧)、新钢股份(600782,股吧)，以及盈利稳健的龙头上市公司宝钢股份(600019,股吧)、中信特钢。
3、水泥板块
水泥板块今日盘中集体上扬，截至收盘，四川双马(000935,股吧)、华新水泥(600801,股吧)、四川金顶(600678,股吧)、青松建化(600425,股吧)等涨停，山峰水泥涨逾8%，天山股份(000877,股吧)、福建水泥(600802,股吧)涨幅超6%。
对于该板块，太平洋证券指出，短期来看，南方需求良好，目前华东、华中、华南地区产销率在95-100%，延续旺季行情；8月底以来，南方区域价格上涨100-150元/吨，两广、两湖、江西、福建等地价格已超去年同期，这与市场普遍认为Q4价格难超去年同期不同，后期部分区域价格仍将推涨，龙头企业全年业绩有望上修。
此外，10月份地产数据全面超预期表明水泥需求有韧性，尤其新开工及施工面积维持高位，地产带动的水泥需求有支撑，20年仍有望超预期；基建在政策催化下明年将确定性复苏，当前华北、西北价格已明显超去年同期，将奠定明年价格高基数，基建链复苏带来业绩及主题双催化；四、近两年掌握上游资源的水泥龙头表现远强于其他周期品，20年盈利水平仍将维持高位。
该机构认为，目前龙头企业估值普遍在6-7倍，随着水泥企业盈利中枢及稳定性提升，资产负债表进一步修复，高分红背景下板块有望迎来估值修复。
4、地产板块
地产板块今日盘中震荡拉升，截至收盘，阳光城(000671,股吧)、中迪投资(000609,股吧)涨停，泰和集团、万科A涨幅超6%，南山控股(002314,股吧)、滨江集团(002244,股吧)涨幅超5%。
天风证券指出，近期地产政策调整频繁，三季度资金面先紧后松，优质房企在流动性略微宽松的环境中有望持续受益，伴随竣工增速大幅回升，提升行业结算超预期的概率、后端物业管理公司率先受益，据此持续推荐低估值、高分红的优质房企、2020年物管公司有望继续保持高增长：1）龙头：保利、万科、融创等；2）优质成长：中南建设、阳光城等；3）商业：大悦城等；4）直接受益竣工回升的物管公司：中航善达等。
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