太阳纸业：稳健成长龙头 多元化纸种、低成本原料布局已至收获期

东吴证券指出，跨越周期的龙头，远期成长路径明确。多元化浆纸、上游原料配套、海内外布局领跑。库存周期底部&废纸缺口凸显，催生太阳盈利弹性。长期上下游多元化布局奠基，成长路径清晰，预计公司19-21年营收分别为226.86/249.74/293.58亿元（+4.2%/+10.1%/+17.6%），归母净利21.12/23.77/30.29亿元（-5.6%/+12.6%/+27.4%），对应当前股价PE为11.08X/9.84X/7.73X，维持“买入”评级！