消费旺季即将启动，猪肉概念股有望重拾升势

　　消息面，全国大中城市“菜篮子”产品保供座谈会近日在河南省驻马店市召开。中共中央政治局委员、国务院副总理胡春华出席会议并讲话。他强调，要深入贯彻习近平总书记重要指示精神，按照党中央、国务院决策部署，全面落实“菜篮子”市长负责制，扎实做好猪肉等重要农产品(000061,股吧)生产保供稳价各项工作，切实保障城乡居民“菜篮子”产品需求。

　　东吴证券(601555,股吧)认为，短期来看，消费旺季即将启动，板块业绩弹性有望持续释放；长期来看，此轮周期下产能深度去化，龙头企业将凭借资金、土地、成本、人才储备等多元优势实现快速扩张。持续看好短期业绩弹性释放，长期伴随行业一同成长、市占率不断提升的头部企业。

　　另外，猪肉供给缺口有望启动水产行情，继续推荐海大集团(002311,股吧)。高猪价带动着费转移，猪鸡共振已得到充分验证，下一个由猪肉供给缺口带动的消费景气将会出现在水产。目前国内鱼价由上半年的略亏转为微利，预计明年水产价格将会迎来景气周期，持续推荐主业稳健增长的海大集团，预计明年水产料销量增速20%，同时禽料延续19年景气度、猪料受益边际改善、生猪养殖贡献利润弹性。

　　中金公司表示，看好白羽鸡养殖板块，并预计2020年供需双升，但替代消费对禽肉消费的拉升明显，消费端变动仍将主导禽价波动，故预计2020年禽价仍将保持较好水平，禽养殖公司的业绩释放可以期待。另一方面看好水产饲料板块。考虑2017年以来的水产养殖盈利疲弱，且水产对猪肉的替代需求逐步启动，认为2020年水产价格有望向上。而水产价格与水产饲料具有较强的正相关性，故这也将拉升水产饲料销量增速，利好水产饲料企业业绩。从长期看，水产饲料行业集中度提升与销售结构升级的故事仍将演绎。