计算机国产替代风起 科创板公司更显估值优势

　　日前有市场传闻称，中国可能在未来3年内逐步停用外国计算机设备和软件。市场人士预计，此举可能会对包括微软、戴尔、惠普在内的美国科技公司造成一定冲击。受此消息影响，A股中的半导体和软件概念股纷纷启动上涨行情。

　　据称，上述政策被概括为“3-5-2”，即按照在2020年完成30%、2021年完成50%、2022年完成20%的速度来推进。按此进度，中国需要更换2000万件至3000万件外国设备。

　　硬件国产化市场规模可观

　　机构数据显示，中国计算终端设备市场规模接近4000亿元，其中，电脑市场规模约2500亿元，服务器市场规模约1200亿元。目前中国企业仅在整机制造等价值量最低的环节具有一定优势，在利润率最高、产值最大的核心芯片（CPU、GPU等）和操作系统OS、办公软件等市场，Intel、微软少数等为代表的国际巨头占据95%以上的份额。因此，在局部领域强化国产自主品牌，并逐渐向民用领域延伸，将形成巨大的国产替代市场。

　　中国电子商会副秘书长陆刃波在接受《证券日报》记者采访时表示，中国的芯片产业虽然发展速度落后于欧美国家，但在两个领域依然拥有话语权。“一个是军工领域，受到国家资源的推动；另一个是消费电子领域，部分芯片技术已经实现国产化，进口芯片不再漫天要价，带动电子产品价格逐步走低。”

　　科创板有多家上市公司涉足芯片半导体领域，由于主板市场中的该领域科技股此前曾大幅上涨，目前股价普遍处于相对高位，因此在投资标的的选择上，市场资金更加青睐估值相对不高的科创板股票。近期的市场表现也显示，前期经历长期调整的部分科创板芯片股，近期开始补涨。

　　品利股权投资基金投资经理陈启对《证券日报》记者介绍，在芯片制造领域，中国已经有匹敌国外的企业出现。芯片核心产业链是芯片设计、芯片制造、封装测试。在芯片制造环节，原材料、耗材以及设备、辅助制造系统就是产业链的支点，已有科创板公司在该领域具有业内领先的技术。

　　陈启表示，美国的逆全球化、日韩半导体产业冲突给国内半导体需求企业很强的警示作用，中国企业需要拥抱全球，但自主可控必不可少，过去被“卡脖子”的高端芯片、半导体设备、材料等重要领域必须掌握在自己手中。半导体产业是国家鼓励发展的行业，未来发展持续向好，最终实现芯片产业链国产替代，将是一个持续的不可逆的过程。

　　软件国产化已经在路上

　　在计算机硬件国产化中，芯片是重中之重；在软件国产化中，操作系统则是另一重点。今年8月，华为发布的自研操作系统鸿蒙OS，其出发点和Android、iOS都不一样，是一款全新的基于微内核的面向全场景的分布式操作系统。华为消费者业务软件部总裁王成录在12月8日“HUAWEI Talk主题分享”会上透露，2019年华为除了手机、平板和电脑，其他终端产品将全线搭载鸿蒙系统，并在境内外同步推进，鸿蒙系统的全面开源也将在明年8月正式开放。

　　近期A股中的软件服务板块异动大涨。一位不愿具名的投资顾问对《证券日报》记者表示，继硬件国产替代主题被爆炒之后，软件的国产替代逻辑或许会成为市场关注的对象。