意大利知名基金 AZIMUT 基石投资 助力美联国际教育上市

　　最新消息，国内成人英语培训市场第一的美联国际教育集团（“Meten”）已与纳斯达克上市公司EdtechX Holdings（“EdTechX”）达成合并协议。根据协议，双方将组成新的上市公司平台，并更名为MetenEdtechX，预计在未来2到3个月内美联国际教育集团将正式登陆纳斯达克。

　　国际机构踊跃参与预计募资可达1亿美元

　　EdtechX的重要股东Azimut还将投入约2000万美元成为此次美联国际教育集团上市的基石投资者。Azimut是全球领先的意大利独立资产管理公司，目前管理资产超过550亿欧元，覆盖17个主要国家。

　　EdtechX此前募集6500万美元也可以转换为美联的募资金额。6500万募资储备的现有股东均为国际知名机构投资者，包括法国东方汇理、汇丰银行、意大利Azimut、蒙特利尔银行等机构投资者。

　　资本市场人士透露，Meten已经获得境内知名机构投资者2000万的投资意向。加上意大利知名基金Azimut基石投资2000万美金及EdTechX已经募集的6500万美金，这次美联的募集金额可达1亿美元。

　　稀缺概念受资本追捧

　　正是因为看好国内成人英语培训行业和美联国际教育集团的持续发展，资本早以入驻。2015年，美联英语即获得达晨创投投资；2016年、2017年美联英语完成由道格领投的近2.5亿元融资；2018年完成D轮融资，金额超过3.3亿元，道格资本持续加码，中金资本及清华大学旗下慕华基金也参与了本次投资，其中中金资本投资额约为2亿元，成为美联的重要机构投资者。

　　根据协议，本次合并完成后，新的上市公司平台的初始完全稀释后的企业价值预计为6.14亿美元。美联国际教育集团此次上市已经得到了如Azimut等国际资本的关注和认可。考虑合并公司后现有的国际机构将作为长期投资者对公司上市股价起到稳定作用，预计后续将会吸引更多的机构和个人投资者参与。

　　国内成人英语培训第一名唯一同时拥有线上线下平台

　　美联国际教育成立在2006年，目前旗下拥有多个子品牌，包括“美联英语”、“美联出国考试”、“美联留学”、“美联青少英语”、“立刻说”、“ABC外语”等。近年来，Meten迅速增长并实现盈利，2018年的收入达到14.24亿元人民币，EBITDA为1.44亿元人民币，高于2016年同期的8.02亿元人民币和1710万元人民币。2年收入复合年增长率为33％，2年EBITDA复合年均增长率为190％。

　　美联国际教育集团是目前国内唯一一家同时拥有线上平台和线下网络的成人英语培训机构，且公司线上平台业务收入占总收入比例超过20%。目前，美联国际教育集团在国内运营着包括由 149 个新一代学习中心（覆盖 14 个省份的 32 个城市）组成的全国网络。线上英语平台“立刻说”在刚刚结束的2019年天猫“双11”活动中荣登语言培训领域商家销售榜第一名。

　　成人英语培训市场值得期待

　　未来，国内成人英语培训市场前景仍然是无疑质疑的。一方面，在传统的一线城市，伴随着国内经济的不断发展，成人英语培训的目的也将逐步多元化，需求也将更加刚性。随着中国经济不断国际化，特别是“一带一路”政策的推进和国内城镇化进程的进一步深化，成人的日常工作需求、社交需求、休闲需求将进一步带动英语培训的市场的发展。

　　根据花旗银行（Citibank）发布的研究，到2022年，中国的英语培训市场预计将增长到430亿美元，复合年增长率为21％，这主要是由于城市化发展，对英语重要性和技术意识的提高所致。

　　根据摩根士丹利（Morgan Stanley）发表的研究，中国快速的城市化带动了对教育，职业培训和教育技术服务的需求。到2030年，超过30％的中国人可以使用在线补习，而现在这一比例为10％，这将代表一个1500亿美元的市场。

　　在一线城市之外，广阔的“小镇青年”也正蕴藏着成人英语的新机会。业内人士认为，未来成人英语培训市场的成长空间主要集中在二三四线城市，特别是在一线城市周边的卫星城市里。

　　不仅如此，受益于移动网络和智能终端的普及，成人英语培训通过线上化将更加符合消费者碎片化时间的利用。线上平台将成为未来的必争之地，大量的闲暇时间和消费支付能力，相对于线下的价格优势将使得线上成人英语培训将成为主要的增量来源。

　　合并上市或成潮流

　　近期多家知名企业选择以合并方式公开上市，合并上市成为赴美上市主要途径之一。

　　境内规模最大的高端医疗服务提供商和睦家也是在今年7月通过合并形式在纽交所借壳上市并引入南丰集团等其他战略投资者，香港地区前财政司司长梁锦松先生担任新的上市公司董事长。

　　全球领先的私人商业太空旅行公司维珍银河（Virgin Galactic SPCE.NYSE）主要基于减少发行费用和时间成本等考虑于2019 年 7 月在纽交所通过合并方式上市，本次上市向机构投资者出售49%股权，对应配套融资8亿美金。

　　国内英语培训行业市场不断扩大，预计市场集中度也将逐步提升，行业的品牌企业和龙头企业将会占据较大部分的市场份额。美联国际教育集团登陆纳斯达克市场后，募集资金的使用对未来的市场扩张和潜在的协同和增值收购提供保障，美联国际教育将着力拓展线下英语教育培训的市场规模，抢占在线英语培训的市场份额，加速公司线上线下英语教育培训产业的布局，市场占有率有望进一步提升，公司增长潜力有望进一步释放。