科创板第一股华兴源创：致力于成为检测领域隐形冠军

证券时报副总编辑成孝海（左）对话华兴源创(688001,股吧)董事长陈文源。 资料来源：华兴源创招股说明书 李理(博客,微博)/摄 吴比较/制图

在华兴源创（688001）董事长陈文源眼中，公司就是自己的“孩子”。

如今，这个在苏州青丘巷长大的“孩子”，终于迎来成人礼。2019年7月22日，华兴源创正式登陆资本市场。代码“001”，在科创板首批上市的25家公司中，华兴源创率先走完受理、审核、审议、注册流程，第一家启动IPO发行工作，也因此被称为“科创板第一股”。

成立以来的14年里，华兴源创突破了国外的长期垄断，改变了我国在LCD与柔性OLED触控检测领域主要依赖进口的局面。近日，证券时报“上市公司高质量发展在行动”采访团走进华兴源创，证券时报副总编辑成孝海与华兴源创董事长陈文源进行了深入对话，一同探寻华兴源创的高质量发展之路。

陈文源说，“上市只是一个开始。”12月6日晚间，在《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则》发布仅一周后，华兴源创就率先披露总金额达11.5亿元的并购预案，成为科创板首例重大资产重组。

对于华兴源创的未来，陈文源总结为专注和初心，“专注检测设备领域，不忘赶超世界先进的初心。”

“源创”初衷为“华兴”

2005年，37岁的“理工男”陈文源注册成立华兴源创。

14年后，这个公司名被投资者解读为“中华复兴，源于科创”。对此陈文源笑着回应，当时可没有这样的预见性，“但这四个字背后确有寓意。”

首先说“源创”，曾在日本检测设备公司工作的他注意到，全球整个LCD显示行业，从研发到材料、技术、工艺、设备，基本都被国外企业垄断。这个市场无比巨大，但中国人却只能做简单的装配。陈文源说，“作为学电子出身的人，我觉得使命所驱，要创立一家在国内至少能做检测技术的企业，‘源创’就这么来的。”

而在“源创”前面加上“华兴”，则是代表了陈文源的美好愿望，“我们是中国企业，也希望公司能生存下来、兴旺发展。”——华兴源创，就这样诞生了。

这个初生的“婴儿”，首先面临着生存考验。

在创业的前五年，华兴源创凭借“两把枪”在激烈的市场上争取立足之地。“第一把枪是螺丝刀，第二把枪是电烙铁。”陈文源向证券时报记者表示，当年整个中国液晶屏幕市场巨大，国外巨头也纷纷在中国投资建厂，液晶屏制造过程中的技术服务需求也随之显现。

华兴源创初期的客户，基本都是像夏普、松下、东芝、三星这样的国外顶级企业，“我们先从修理开始，给客户提供快速的技术服务，然后再给对方做维护。” 这个“修理工”，就靠着“两把枪”活下来了。

华兴源创伴随着世界顶级企业成长，也就有了“踩在巨人肩膀上”的优势，“不能只做周边产品，我们也要拥有核心技术。”陈文源一直牢记并践行这样的理念，即便在最困难时，华兴源创仍不忘技术攻关，最终在公司成立第三年时，围绕液晶屏后道模组的检测设备研发成功，华兴源创取得重大突破！

从2011年开始，华兴源创又花三年时间完成“三个积累”：技术积累、人才积累、客户积累，高筑技术之“墙”、广积人才和客户之“粮”，最终抓住功能手机向智能手机变迁的良机，华兴源创终于在2015年实现了弯道超车，“我们就从帮客户提供手动检测设备，到提供半自动检测设备，如今又提供全自动检测设备，经历这两次关键跨越，华兴源创终于成长起来了。”

如今，公司自主研发的各类测试设备已经应用于全球高端移动触控产品制造流程中，在LCD与柔性OLED触控检测上突破了国外长期的垄断，改变了我国主要依赖进口的状况。

从交货快到上市快

在苏州工业园区青丘巷，华兴源创的“四叶草”总部大楼堪称地标建筑。

四栋办公楼紧靠在一起，组成一颗方形的“芯片”，建筑中央又留出圆形中庭，“融合了古代‘天圆地方’的哲学理念。”参与总部大楼设计的陈文源说，“设计总是相通的嘛。”

在“四叶草”中，汇聚了中国检测设备领域的顶尖人才。“我们整个公司员工有1000名左右，研发人员占了40%左右。”陈文源向证券时报记者表示，公司研发在多个学科齐头并进，从电子、光学、软件到自动化，如今又开始招募热学、力学领域的顶尖人才，“我们追求让自己的研发能力更强、更广。”

在这里，从销售中心步行到研发中心只要半分钟，两个部门也得以实现无障碍交流。

“华兴源创是一家特色定制化企业，苹果、三星都是我们的客户，华为也是我们的间接客户，这就要求无论是研发人员还是销售人员，都要完全了解客户的产品和需求”。

华兴源创坚持项目化运作，每个项目都要求各部门人员无缝对接，因此总部大楼必须确保到任何一个部门都要快，“我们对公司内部的要求就是快：交流快，沟通快，效率快。”

快！快！快！华兴源创从研发到最后量产，都在追求高效率：45天要出工程样机、90天要交量产机。业内人士表示，华兴源创的优势之一，就是将客户产品理念快速转化为设计方案的研发能力，“公司以核心技术与快速定制化开发能力为基础，通过每年及时推出若干新品来满足客户的新需求。”

交货快，上市更快！从3月27日上市申请获得上交所受理，到6月14日获得注册，华兴源创凭借着高质量的准备、超快速的应对，只用了83天，就一路飞奔，完成了公司发展史上的一次“成人礼”，获得了编号“001”的证书。

“既然准备上市，那就要认真做，”陈文源向证券时报记者感慨道，在这83天时间里，大家白天总结、晚上汇总，“赶着赶着，就成了第一了。”作为公司的“掌舵人”，上市后有哪些变化？对此陈文源直言，“生活上并没有太大变化，但工作上确实感觉压力更大了，毕竟从幕后来到了台前。”

在陈文源看来，作为一家科技属性比较强的公司，“华兴源创上市后除了能获得发展壮大的资金支持，也能进一步吸引住人才、留住人才，可以说作用是非常巨大的。” 就在10月18日，华兴源创在“四叶草”中庭举办了公司上市后的“K歌之王”决赛，研发人员也上台一展歌喉，这样一句标语引人关注，“华兴，从来都不是一个人的战斗！”

吃到最好的“苹果”

2011年，苹果公司掀起的智能手机革命正在席卷全球，并在接下来6年里荣膺全球市值最大公司。当你的指尖从手机屏幕上划过时，其实背后就有华兴源创的付出。

很幸运，华兴源创吃到了最好的“苹果”。陈文源向证券时报记者表示，一次非常偶然的机会，苹果公司在日本一家液晶企业发现了华兴源创的检测设备，随即通过日本客户找到华兴源创。

“作为全球知名企业，苹果公司对供应商的筛选有着非常严格的标准，”陈文源说，虽然是对方找上门来，也并不意味着公司能直接拿到了“苹果”。此后华兴源创花了近一年时间，完成一系列严格的技术评判、体系认证，最终在2013年成功跻身苹果公司的合格供应商，将其发展成华兴源创最主要的客户。

招股说明书显示：2016至2018 年，华兴源创用于苹果公司产品检测的收入比例达到75.13%、91.94%和 66.52%——2017年的数据尤其引人关注。就在这一年，华兴源创成功研发出针对OLED平板显示器的检测设备及配套产品，“其中三款核心关键设备，只有华兴源创才有。”陈文源说，这些设备率先应用到当年iPhone X手机平板显示器的检测中，让华兴源创在2017 年迎来业绩大爆发。

“通常苹果公司在新产品量产前半年到一年，就会通知华兴源创参与同步开发检测产品，”陈文源表示，“我们凭借过硬的实力，可以帮苹果公司缩短相应模块的研发时间，然后开始批量生产。”

永远跟着客户的最新功能去研发，并且快速交付，这也让华兴源创的客户黏性越来越强：

2006年进入夏普供应商体系、2009年进入京东方供应商体系、2013年进入LG供应商体系、2016年进入三星供应商体系……如今华兴源创已经与国内外诸多知名企业建立了长期稳定的合作关系。

在这其中，京东方与华兴源创作为行业内的“中国军团”，很早就开始了深度合作。“今年我们到成都成立了子公司，也是为了配合客户持续加大投资。”陈文源表示，“不管是它的成都工厂、绵阳工厂、未来的重庆工厂等，应该说增长是非常值得期待的。”

据平板产业研究机构WitsView研究显示，中国平板厂商在AMOLED平板产线的投资热情高涨，除了京东方成都工厂2017年底量产的第一条6代柔性AMOLED平板产线外，2018年天马、维信诺(002387,股吧)等都开始量产6代柔性AMOLED产线，和辉光电、华星光电也都规划了新的产线量产计划。

“国内面板厂商正迎来巨大的跨越发展期，整个国内有15条6代柔性AMOLED产线，”陈文源向证券时报记者表示，“除京东方以外，深天马、和辉、维信诺也在崛起，我们会保持积极的态度。”陈文源同时强调说，华兴源创在创业初期海外营收占比较高，“但我们会充分根据行业的变迁、根据中国企业的崛起，加大国内市场的开发拓展。”

敲开半导体检测的

“铜墙铁壁”

“液晶周期”残酷无情。

过去两年里，液晶面板行业进入周期低谷，更有人惊呼“凛冬已至”。如何对抗行业波动？华兴源创决定迈出业务布局上的另一条腿：集成电路检测设备业务。

招股说明书显示，华兴源创首次公开发行新股募集的资金中，3.99亿元将用于平板显示生产基地建设项目、2.60亿元将用于半导体事业部建设项目。正如陈文源所强调的，“我们要实现两条腿走路。”

国务院2014年颁布的《国家集成电路产业发展推进纲要》中，明确了到2020年的发展目标，“封装测试技术达到国际领先水平，关键装备和材料进入国际采购体系，基本建成技术先进、安全可靠的集成电路产业体系。”

业内人士向证券时报记者表示，中国已稳居全球最大的半导体消费市场，但国内半导体测试设备却由国外的泰瑞达、爱德万占据。对此陈文源给出了这样的数据，“目前国内半导体检测设备80%到90%依赖进口，中高端市场也被国外巨头牢牢占据。”他坦言，由于芯片领域壁垒极强，中高端设备基本都在国外设计制造，所以国外检测企业“近水楼台先得月”，而国内企业只能从事中低端设备检测。

困难重重，但华兴源创希望敲开“铜墙铁壁”。

就在2017年初，公司成立集成电路事业部，开始了对重点型号产品的技术攻关。“我们已经拥有相关的人才储备，之前也有半导体领域的成功经验，”陈文源透露，公司在2015年就曾为苹果公司研发芯片检测设备，“我们的很多客户，其实并不只是手机厂家。比如苹果公司，其实它还是芯片公司、系统公司。”

在陈文源心中，华兴源创必须坚持两条腿走路，“不光要往前走，还要往广度里走，争取打入客户更广的领域里。”尤其值得一提的是，今年苹果公司推出一款BMS电源管理芯片，“华兴源创的检测设备在这上面获得突破，也完美的完成量产交付，销售金额在3亿元左右。”

并购背后的初心

在陈文源的心中，“上市只是一个开始。”

12月6日晚间，在《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则》发布仅一周后，华兴源创就率先披露总金额达11.5亿元的并购预案，成为科创板首例重大资产重组。并购预案显示，华兴源创拟通过发行股份及支付现金的方式购买欧立通100%股权。交易对方承诺，欧立通2019年至2021年累计实现净利润不低于3.3亿元。

“公司设备应用领域将从平板、芯片等消费终端模组、零部件延伸至消费电子终端整机产品，从而进一步构建更为完整的消费电子智能设备应用链和产品图谱，完善战略布局。”华兴源创同时在公告中表示，本次收购“有助于分散智能手机屏幕检测领域的业务风险，进入可穿戴产品智能组装测试设备市场，降低苹果手机销量波动对于公司业务的潜在波动风险”。

面对如此重磅的资产重组，华兴源创不忘给自己“买保险”。对于购买资产发行股份的锁定期，协议中有严格要求：在欧立通2021年实际净利润数出具盈利专项审核报告之日或者有关盈利补偿实施完毕之日前不得转让或质押。

受上述消息刺激，华兴源创12月9日开盘大涨12.6%，午后更是冲上涨停板，当天市值飙升20%。

“我希望当客户找到华兴源创时，我们就能提供完整的解决方案。”陈文源向证券时报记者表示，华兴源创将专注于平板、半导体、汽车电子检测领域，坚守赶超世界先进的初心，“我们希望成为检测领域里的隐形冠军。”