肖钢：注册制改革的核心在于理顺政府与市场关系 靠控制IPO数量解决不了股市低迷

　　12月27日，由证券日报主办的“第三届新时代资本论坛”上，全国政协委员、中国证监会原主席肖钢表示，注册制不是登记备案制，对股票发行还是需要严格审核。注册制与核准制的区别很大，注册制是一种市场化程度高的审核机制，两者体现在多个方面的不同。其中之一在于，发行股票筹集资本是企业天然拥有的权利，应该由企业和市场决定，这从根本上改变了监管部门调节奏、控规模、管价格范式。

　　他认为，注册制改革的核心在于理顺政府与市场的关系，巧妙之处在于既能较好解决发行人与投资者信息不对称问题，又能避免监管部门过度干预，让市场发挥资源配置的决定作用。从全球来看，注册制没有统一模式，也不存在最优模式，各个国家地区都要根据自己情况实施注册制，受到历史背景、发展阶段、投资者结构等因素影响；即使同一市场，在不同阶段也会有所变化。

　　我国实行注册制既要借鉴国外的经验，又不能照抄照搬，必须积极稳妥、循序渐进的推进，在改革实践中不断探索完善符合我国实际情况的注册制。

　　A股已经经历了9次IPO暂停，累计暂停时间超过了五年之久，这在其他境外股票市场十分少见，但也没有解决牛短熊长的问题。肖钢认为，靠暂停IPO，靠控制IPO的数量，解释不了股市低迷的问题。