券商板块拉升概念股退潮 北上资金连续30日净买入

周一，A股先小幅探底，上证指数盘中一度跌破3000点整数关口，后在低估值周期股拉升带动下，再次强势上攻，创3个多月以来新高。盘中个股分化激烈，一方面券商、保险、建材等低估值周期板块大幅上扬，两市合计有近50只个股涨停；另一方面前期强势的光刻机、无线耳机、胎压监测等概念板块大幅回调，13只相关个股跌停，近70股跌幅超过5%。

北上资金周一净买入44.28亿元，连续第30个交易日净买入，合计净买入达1137亿元。距2017年1月至3月创造的连续32个交易日净买入仅差2日。12月以来，北上资金累计净买入达731.56亿元，为沪深港通开通以来，历史首次月度净买入突破700亿元大关。

券商股集体上涨

消息面上，上周末十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过了新修订的证券法，修订后的证券法将于明年3月1日施行。本次修订后证券法的最终落地，将从证券发行制度、股票发行注册制改革、大幅度提高证券违法成本、强化投资者保护、强化信息披露、健全多层次资产体系等方面对现行制度进行全面的修改与完善，这将使得资本市场进入到一个新的时代，证券市场或能以更加健康、成熟的方式持续壮大。

受此政策利好刺激，周一券商集体上涨，板块指数放量大涨5.67%，指数与成交量均创8个多月以来新高，行业市值1日增加逾1480亿元。方正证券(601901,股吧)、国投资本(600061,股吧)、中信证券(600030,股吧)涨停，中信建投、东兴证券、海通证券(600837,股吧)等涨幅居前。

12月以来，北上资金大举加仓券商股，期间仅天风证券、太平洋证券被小幅卖出2424万元和1035万元，其他券商股均获得不同程度净买入。12月北上资金净买入最多的券商股是中信证券，累计净买入7.64亿元；第二多的是国泰君安，累计净买入3.6亿元，总持股达1.43亿股，以周一收盘18.68元计算，持股市值达26.71亿元，持股与持股市值均为历史最高。海通证券、招商证券(600999,股吧)、申万宏源(000166,股吧)等8只券商股12月也被北上资金净买入超亿元。

北上资金一般喜欢重仓行业龙头企业，如白酒行业贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)；家电行业美的集团、格力电器(000651,股吧)，均是行业数一数二的头部企业。但在券商股上，北上资金第一重仓股是方正证券，也是券商股中，唯一一只持仓市值超百亿的个股，比第二重仓中信证券（57.65亿元）及第三重仓华泰证券(601688,股吧)（33.14亿元）总和还多。

方正证券在行业排名并不靠前，前三季度实现营收49.67亿元，净利润10.75亿元，与中信证券327.74亿元营收，105.22亿元的净利润相差甚远。申万宏源、国信证券(002736,股吧)、海通证券、国泰君安等不论营收规模，还是盈利能力均强于方正证券。

概念股退潮

周一盘面另一大特点是，前期强势的概念股大面积深度回调。这些热门股估值普遍偏高，南宁百货(600712,股吧)前三季度每股收益仅0.011元，以跌停价9.97元计算，动态市盈率高达678倍；威唐工业(300707,股吧)动态市盈率80.33倍；美联新材(300586,股吧)稍低，但动态市盈率也达49.8倍，远超市场平均值。

而且，从交易所公布的龙虎榜来看，这些热门总体上属于游资炒作，鲜有机构参与。经过大幅拉升后，部分个股已出现游资撤退的迹象。

曾经在年初5G概念炒作中，出现没有5G业务而被当成5G龙头炒作的东方通信(600776,股吧)。近期再次出现未有特斯拉业务的特斯拉概念龙头威唐工业。

随着首批国产特斯拉Model 3下线正式交付，特斯拉概念股近期大幅活跃，威唐工业作为特斯拉概念，股价连续6个涨停。但29日晚间，威唐工业公告称，2017年、2018年、2019年前三季度公司未有特斯拉业务的销售收入。

早在26日，威唐工业提示风险公告也表示，公司近期未收到特斯拉重大订单，预计其现有业务不会对公司2019年经营业绩产生重大影响，对未来公司经营业绩的影响大小存在不确定性。

上周五的龙虎榜显示，参与威唐工业炒作的全为游资，买卖前5席合计净买入5994万元，净卖出6404万元，净卖出多于净买入。本周一，龙虎榜前5席合计净买入3986万元，净卖出5980万元，显示游资撤退态度坚决。

年报高送转第一股美联新材，自公布方案后，股价连续5个一字涨停。上周，美联新材因换手率超过20%，每个交易日都进入深交所龙虎榜。其中，仅有上周三小幅净买入295万元，其他4个交易日均大幅净卖出，合计净卖出逾1亿多元。漫步者(002351,股吧)、万通智控(300643,股吧)、钢研纳克、宁波富邦(600768,股吧)等强势股，近日龙虎榜数据均呈现净卖出的趋势。