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两大万亿元资金数据背后 暗藏A股投资新逻辑

2020-01-04 00:24:24 证券日报 

张颖

新年伊始,受央行降准利好支持,A股市场首日迎来“开门红”行情,三大股指全线飘红,纷纷创出阶段性新高。截至周五收盘,上证指数、深证成指和创业板指均成功收出周K线五连阳。

可以看到,伴随本轮A股反弹,各路资金热涌成为市场关注焦点。尤其是,北上资金和两融资金先后突破万亿元关口更是引投资者热议。笔者认为,这“两大万亿元”背后,不但是A股市场回暖的最有力标志,显示资金面看好后市,投资者信心增强,而且预示着各方看好中国未来经济的发展潜力。

最新数据显示,2019年,我国国内生产总值(GDP)预计将接近100万亿元人民币、人均将迈上1万美元的台阶。

有关专家认为,在世界经济和国际贸易增长放缓、国内经济增速面临压力的背景下,GDP再上新台阶,说明中国经济韧性好、动能足。长期看,在技术进步和生产效率提高两大核心推动力下,中国经济势头良好,发展潜力巨大。

新年首个交易日,北上资金单日净流入101.48亿元,这是自互联互通机制开通以来第8大单日净流入规模。更值得记录的是,在互联互通机制开通了1192个交易日后,北上资金净流入规模首次突破1万亿元大关,达10036.25亿元。

从2014年11月份沪港通正式启动已经5年多时间,最近两年北上资金流入进入加速阶段。

2019年,中国资本市场扩大开放取得重要进展。伴随各大国际指数对A股纳入或扩容,全球资本正加大对A股的战略配置。2019年外资持续流入A股市场,全年通过互联互通机制累计净流入资金达3517.43亿元。

可以看到,外资加速流入A股,一方面说明A股在全球资本市场处于估值洼地,具有一定的吸引力,另一方面更加体现出,在中国经济稳定向好背景下,一批优质公司的价值得到外资认可。

站在1万亿元的里程碑,对于未来外资动向,有业内人士认为,外资在未来10年对A股的配置还会继续增加,买买买的模式不会改变。

总体上,北上资金仍以长线逻辑为主导,其持续流入不仅影响了部分板块的定价,更推动了A股投资逻辑的改变。

在外资加速涌入之际,被誉为嗅觉最为灵敏的两融资金已率先迈入万亿元大关。

2019年12月18日,沪深两市融资融券余额合计达到10068.46亿元。这是沪深两市自2018年4月16日以来,两融余额首次重返万亿元。

统计发现,截至2020年1月2日,沪深两市两融余额合计达10250.75亿元,较12月18日增加182.29亿元,处于稳步增长态势。

两融余额与A股市场之间的相关性较强。从近两年的情况来看,万亿元始终是两融余额的瓶颈。巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示,目前看,无论是从估值水平、投资者情绪以及三大国际指数纳A所带来的增量资金入市等,利好因素明显增多,而这将可能继续助推两融余额走高。

对于今年的市场资金,海通证券(600837,股吧)策略团队预计,2020年股市资金净流入将超1万亿元。其中散户资金预计流入6000亿元,杠杆资金预计流入4000亿元,2020年将迎来牛市主升浪。

总之,在我国经济总量再上新台阶的情况下,市场信心稳步回升,资金的热涌无疑为A股市场带来新的投资模式和新的投资机会。

(责任编辑:李显杰 )
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