网络信息安全行业景气度有望持续，头部公司显著受益

　　1月15日盘中，网络安全概念整体涨幅靠前，截至发稿，联络互动(002280,股吧)、捷顺科技(002609,股吧)、华东软件涨停。

　　前瞻产业研究院报告显示，2018年，我国网络信息安全市场规模达495亿元，远高于全球市场的平均增速。同时，随着各项网络安全政策法规的逐步完善，以及国家和企业组织对网络安全的重视程度不断提升，预计到2021年我国网络信息安全市场规模将超过900亿元。

　　从产品功能来看，我国网络信息安全产品市场中，防火墙、安全服务、身份认证、IDS/IPS、UTM是主要分类，其中，防火墙市场规模约为125亿元，占比25%;安全服务市场规模约为59亿元，占比12%;身份认证市场规模月42亿元，占比9%;IDS/IPS市场规模约31亿元，占比6%;UTM市场规模约27亿元。

　　华泰证券(601688,股吧)指出，过去几年，网络安全行业的下游需求一直由政策驱动和事件驱动，需求并非刚性。但从这两年行业发展来看，网络安全下游刚性需求逐步释放，预计行业景气度有望持续，或将促使相关厂商收入增速逐季提升。网络安全领域，重点推荐城市安全运营业务具备先发优势的启明星辰(002439,股吧)、国资入主有望带来业务高弹性的绿盟科技(300369,股吧)、网安差异化品种美亚柏科(300188,股吧)；建议关注业务拓展能力带来市场空间递增的深信服(300454,股吧)、受益于密码法推行的身份管理软件小龙头格尔软件(603232,股吧)与覆盖底层密码技术的网安国家队卫士通(002268,股吧)。

　　中国银河证券表示， 2020 年1 月1 日起，《中华人民共和国密码法》正式实施，叠加等保2.0 新规，未来网络安全行业热度只会有增无减，密码产业全链将受到辐射。目前，国内密码细分行业下PKI领域呈现双寡头竞争格局，格尔软件与吉大正元产业巨头地位有望保持。 建议关注，格尔软件 、数字认证(300579,股吧)、卫士通、深信服、中孚信息(300659,股吧)、启明星辰。

　　海通证券(600837,股吧)认为，目前国内网络安全市场仍然以政企客户为主，包括监管层的监管需求、以及政企客户的安全运营需求等，政府、电信、金融、能源、交通等等，关键信息基础设施保护是起点，逐渐向各种新IT 场景带来的新需求过渡，且相关政企对网安的投入有逐渐加大的趋势。随着智慧城市、政务云的发展，客户关注的重点从单点防御向整体协调防护转变，催生了高端用户对整合安全防护的需求，于是，安全厂商以整体解决方案和运营服务满足客户需求，自动化响应与安全服务相结合的解决方案正成为网络安全行业大趋势。对于网安行业来说，相关标准和实施细则的持续落地，合规需求的扩大，用户安全建设进入系统性阶段，相关顶层大型项目的增多，产业规模有望获得长足发展，而其中有政府客户资源、有技术迭代投入能力和产品线较全的头部公司有望显著受益。建议关注启明星辰、安恒信息、深信服、南洋股份(002212,股吧)（天融信）、绿盟科技、山石网科、北信源(300352,股吧)等。