集成电路产业利好持续发酵 三大方向将带领产业链率先复苏

　　1月20日早盘，集成电路概念大幅拉升，截至发稿，科创板晶丰明源涨逾13%，航锦科技(000818,股吧)、长川科技(300604,股吧)涨停，万业企业(600641,股吧)涨逾9%，富满电子(300671,股吧)、江丰电子(300666,股吧)、乐鑫科技(688018,股吧)等多股纷纷大涨。

　　 1月19日，由工信部发布的《2019年中国电子信息制造业综合发展指数报告》显示，中国电子信息产业在全球产业链位置升级。

　　报告称，中国电子信息制造业在长期发展中，形成产业链相对完整等方面的相对竞争优势，并开始逐步突破技术门槛，市场份额和产业地位不断提升。

　　作为全球消费电子制造中心，中国手机、计算机和彩电产量已占全球总产量的90%、90%和70%以上。2018年通信系统设备制造业收入同比增长14.6%，比全球同类行业收入增速(下降1.1%)高15.7个百分点。集成电路产业销售额同比增长20.7%，比全球半导体市场销售额增速(15.9%)高4.8个百分点。

　　报告称，中国电子信息制造业从功能件、结构件等低附加值环节，逐步向集成电路、显示面板等附加值较高环节升级，以集成电路、显示器件为主的电子器件行业收入占全行业收入的比重提高到14.95%，比上年高0.61个百分点。

　　此外，据商务部网站14日消息，商务部、发改委、教育部、工信部等8部门近日联合发布《关于推动服务外包加快转型升级的指导意见》提出，将企业开展云计算、基础软件、集成电路设计、区块链等信息技术研发和应用纳入国家科技计划支持范围。培育一批信息技术外包和制造业融合发展示范企业。

　　二级市场上，年初以来科创板走出了漂亮的上行曲线，截至1月17日收盘，中微公司(688012,股吧)总市值突破了1000亿大关，排在科创板首位；其次是澜起科技(688008,股吧)、金山办公、中国通号(688009,股吧)，总市值分别达到979.89亿元、843.63亿元和727.51亿元。

　　值得一提的是，集成电路及其相关产业成为本轮科创板行情中资金追逐的热点。截至17日收盘，科创板有16只个股1月1日以来的累计涨幅超过30%，其中6只个股与集成电路产业相关。

　　中微公司本月以来累计涨幅已达112%，高居科创板首位（剔除17日上市的特宝生物）。中银国际证券此前研报中预计，该公司来自本土半导体存储厂的刻蚀设备订单有望在2020年至2021年爆发。

　　华特气体本月也已累计上涨70%。天风证券研报指出，该公司生产的特种气体有65%应用于半导体行业。

　　东莞证券指出，中国已成全球产业重点市场，国产替代迫在眉睫。而在5G的契机下，将带动终端换机潮，云计算应用爆发，以及物联网应用爆发。以上三大方向将带领全球集成电路产业中的存储器与逻辑芯片实现率先复苏。该机构建议从两条主线布局投资：技术上，受益于全球集成电路产业复苏，对其技术或服务需求增加的相关标的，如：长电科技(600584,股吧)、华天科技(002185,股吧)、全志科技(300458,股吧)、北京君正(300223,股吧)；方向上，受益于率先复苏的细分集成电路产品，对其产品需求增加的相关标的，如：兆易创新(603986,股吧)、中科曙光(603019,股吧)、景嘉微(300474,股吧)、卓胜微(300782,股吧)等。

　　华创证券认为，在长江存储、华虹系继续快速拉动半导体设备采购的基础上，2020年粤芯、积塔半导体、合肥长鑫以及中芯国际等多条产线，均启动国产设备采购周期，每条产线拉动效应数倍增大。在集成电路项目密集建设的推动下，半导体设备、材料等市场需求将迎来扩容机遇。

　　此前，中金公司发布研究报告称，在科创板以及半导体国产化大潮推动下，半导体板块在过去一年时间中已经成长为超过一万亿元市值的重要投资板块。2020年将是这些企业兑现业绩增长预期的关键一年。建议沿着半导体国产化和5G两主线把握国内企业的投资机会，并关注5nm、存储器涨价、云端计算芯片市场增长等全球趋势对中国半导体行业的影响。