上市以来首亏！ST康美预亏超13亿，卖地回笼资金、公司债券存在兑付风险......

聚焦主业的2019年，ST康美预亏13.5亿元～16.5亿元。

　　农历鼠年春节前的最后一个工作日，ST康美连发11条公告，主要包括以下事项：1、ST康美预计2019年度亏损13.5亿元～16.5亿元，扣非后亏损21亿元～24亿元，上交所发出监管工作函，要求各主体勤勉尽责、诚实守信；

　　2、ST康美全资子公司拟向广发基金出售位于广州市海珠区琶洲的项目地块，出售价格为不高于11.3亿元；3、ST康美尚未支付“15 康美债”回售本金及利息，存在未能及时全额兑付回售本金及利息的风险，广发证券(000776,股吧)作为ST康美多只公司债券的受托管理人，提醒投资者注意风险。上市以来首度亏损ST康美2020年1月22日晚间公告，经财务部门初步测算，预计2019年年度将出现首次亏损，金额13.5亿元～16.5亿元；扣除非经常性损益后，亏损21亿元～24亿元。上年同期（2018年度），ST康美净利润11.35亿元，扣非后净利润10.21亿元，每股收益0.184元。

　　在公告中，ST康美表示，2019年面对医药市场激烈动荡、政策频繁出台的环境，公司积极整改、完善治理，实施“聚焦主业、瘦身健体”战略，全面聚焦以中药饮片为核心、以智慧药房为抓手的中医药主业，剥离非主业资产，巩固中药材种植、中药饮片生产、 智慧药房、中药材贸易的技术和市场优势。同时，受医药行业相关政策的影响， 公司及时调整业务结构，降低西药及医疗器械的业务比例，对相关产品进行降价、折价销售，加快资金回流，保证中药饮片的销售供应及生产的稳定，从而致使公司西药业务及医疗器械业务的销售额及利润大幅度下降。

　　公告显示，ST康美2019年度受公司内部聚焦主业调整、行业环境、债券兑付等多方面因素影 响，公司资金流动性收紧，融资成本大幅增加，利息费用较2018年度增加了4.28亿元；2019年度拟对公司合并形成的商誉计提减值准备1亿元～3亿元，拟计提资产减值准备3亿元～5亿元。此外，在非经常损益上，ST康美处置持有广发基金9.458%股权，处置价格为13.90亿元， 形成2019年投资收益为7.50亿元。根据ST康美以往披露的定期报告，这的确是其上市以来的首次亏损。

    ST康美2001年上市，在爆雷之前长期是中药板块的白马股，市值曾经超过千亿。2018年12月，ST康美被证监会立案调查。2019年8月，ST康美及相关当事人收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，被顶格处罚。当时，证监会发言人高莉在例行发布会上表示，2016～2018年期间，康美药业（证券简称“ST康美”）涉嫌通过仿造、变造增值税发票等方式虚增营业收入，同时涉嫌未在相关年报中披露控股股东及关联方非经营性资金占用情况，使得相关年报存在虚假记载及重大遗漏。康美药业有预谋有组织长期系统实施财务造假行为，恶意欺骗投资者，影响极为恶劣，后果极为严重。1月22日晚间，在ST康美披露业绩预亏公告的同时，上交所的监管工作函也同步赶到，对有关事项进行要求。

    上交所指出，ST康美前期披露收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，涉嫌虚增营业收入、营业利润、货币资金等，信息披露存在虚假记载和重大遗漏，已多次督促公司核实有关信息，做好整改工作。上交所要求ST康美应认真落实有关要求， 并认真做好公司2019年年报的编制和披露工作，保证会计处理合法合规，并确保年报信息披露真实、准确、完整。对

    于西药业务及医疗器械业务的销售额及利润在2019年出现大幅下滑，上交所要求ST康美做好生产经营，充分提示有关风险，严格按照会计准则的相关规定，做好相关收入确认的会计处理和披露工作；对于融资成本大幅增加，上交所指出公司尚未支付“15康美债”的回售本金及利息，要求其高度关注并充分揭示相关债务风险，妥善解决债务问题，并在年报中予以充分披露；对于公司拟对商誉等资产计提减值准备合计4亿元～8亿元，上交所要求ST康美严格遵守会计准则有关规定，结合相关资产以前年度情况，按照会计政策的一致性要求，核实相关资产减值准备计提的审慎性及合理性，并予以准确地确认、计量和披露。此外，上交所还要求ST康美年审会计师勤勉尽责，严格遵守执业准则，保持合理的职业怀疑，制定必要、可行、有针对性的审计计划及程序，认真开展公司2019年度年报审计工作，严格履行质量控制复核制度，发表恰当的审计意见。

    公司债券存兑付风险ST康美在1月22日晚间同时公告，为进一步盘活资产，聚焦主业，公司同意全资子公司健康产业公司以不高于11.3亿元的价格，出售位于广州市海珠区琶洲 A 区AH040248地块和广州市海珠区琶洲互联网创新集聚区跨市政道路连接体10-2号地块的两宗国有建设用地使用权及其地上和地下建筑物及/或在建工程，受让方为广发基金。

    ST康美表示，本次交易符合公司当期利益及长远战略发展需要，有利于公司盘活资产，优化资产结构，聚焦主业，全力发展公司主营业务。当前，ST康美资金链依旧非常紧张，卖地回笼资金是必然选择。也是在1月22日晚间，*ST康美公告，公司尚未支付“15 康美债”回售本金及利息， 公司存在未能及时全额兑付回售本金及利息的风险。“15 康美债”发行规模24亿元，债券利率5.33%。根据中登公司通知，“15 康美债”回售金额23.65亿元（不含利息），回售资金到账日为1月22日，回售资金发放日为1月31日。

    ST康美表示，目前公司生产经营正常，公司全力筹措资金，正完善差异化支付“15 康美债”回售本金及利息的方案。前一天（1月21日），中诚信证评决定将ST康美的主体信用等级由BBB下调至B，将“15康美债”、“18康美01”和“18康美04”的债项信用等级由BBB下调至B，并将公司主体及上述债项信用等级继续列入可能降级的信用评级观察名

    单。作为“15康美债”、“18康美01”和“18康美04”的受托管理人，广发证券发出多份关于康美公司债券的重大事项临时受托管理事务报告。广发证券认为，根据三季报资料，ST康美盈利能力及货币资金余额大幅下滑，偿付压力巨大，预计存在未能及时全额兑付回售本金及利息的风险。此外，广发证券还提醒投资者关注ST康美主体及债项信用等级列入可能降级的信用评级观察名单及后续风险。

    ST康美近期也有一些好消息，其在1月17日晚间公告，公司已与13家银行签订了《康美药业存量贷款银团合同》，贷款金额为100.48亿元，期限为三年，当前已完成放款。此次贷款用途为偿还康美在各银团成员的存量流动资金贷款，贷款利率为4.275%。ST康美表示，此次银团贷款将为公司提供流动资金贷款支持，有利于解决公司存量债务，降低公司财务费用，相比原有存量贷款财务费用，预计每年可降低财务费用金额约为1亿。

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