宁德时代大涨近5%收复失地 能否带领创业板再创新高

　　作者： 李隽

　　隔夜特斯拉（TSLA.NASDAQ）大涨6.88%。受到向特斯拉供货消息刺激，2月20日宁德时代(300750,股吧)（300750.SZ）大涨近5%，报收160元/股，收复上一个交易日的失地。这也带领特斯拉产业链快速上涨，其中奥特佳(002239,股吧)（002239.SZ）和秀强股份(300160,股吧)（300160.SZ）涨停，这两家公司2月以来的股价累计涨幅均超过一倍。威唐工业(300707,股吧)（300707.SZ）和精研科技(300709,股吧)（300709.SZ）也录得涨停，后者更是刷新历史高点。

　　2月19日，针对有媒体报道“目前宁德时代和特斯拉的合作仅停留在意向性协议阶段，具体细节均未定”的消息，宁德时代方面做出回应称，合作并非“意向性协议”，公司目前与特斯拉已经签订了量产供货定价协议，特斯拉将向宁德时代采购锂离子动力电池，并且一切以公告内容为准。

　　截至2月20日收盘，作为创业板市值最高的公司和创业板指数第二大权重股（权重为6.4%），宁德时代股价2月以来已累计上涨22.54%，大幅跑赢创业板指数。

　　2月20日创业板指数上涨2.21%，报收于2186.74点，再创三年多来新高，2月以来累计涨幅接近14%。

　　“感觉市场形成了比较一致的预期”，华林证券首席投资顾问胡宇向第一财经记者表示，未来可能有产能过剩的问题，电动车的空间到底有多大？城市的交通布局能否容纳这么多电动车？另外，氢能源汽车也是一个方面，未来这两者的替代性会逐步显现出来。

　　“踏空了一部分涨幅”，深圳一位2019年12月底就卖掉宁德时代的知名基金经理向第一财经记者表示，电动车依然是政府补助推动的产物，而目前除了车牌费用较贵的一线城市，可以通过减免各种税费来鼓励电动车消费，但其他地方财政都比较紧张，尤其是疫情对政府产生的各种费用后，未来能不能继续大规模补贴电动车是一个疑问。

　　广发证券(000776,股吧)分析师巨国贤表示，特斯拉使用无钴电池或只是其部分产品线的选择。特斯拉之前的电池供应商松下和LG均供应三元电池，而与宁德时代合作使用磷酸铁锂电池，可能主要是通过降低成本加大在中国市场的竞争力，增加一些低配车型，这仅是特斯拉部分产品线部分车型的选择，并不是要全部替换三元电池。从行业长期发展趋势看，只要锂离子电池方向不改，拥有优质锂资源及锂盐柔性生产线的龙头企业将持续受益。

　　中银国际分析师朱明表示，此前特斯拉Model S/X在美国生产，仅有旭升股份(603305,股吧)（603305.SH）等少量国内供应商。国产Model 3国产化率从30%提升至近100%，国内供应商将大幅受益。汽车零部件选择标的主要关注配套单车价值量、收入弹性及潜在突破三条主线，电池产业链主要关注宁德时代及相关产业链。朱明认为，宁德时代是具备全球竞争力的动力电池龙头企业，已与特斯拉签订协议，动力电池单车价值量高，且公司供货份额有望逐步提升，在特斯拉供应链中业绩弹性较高。