投资逻辑：
1、工信部定调加速推进复工，确保5G建设不延期，发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用。工信部此次召开的电话会议覆盖面较大，工信部相关司局、各省（自治区、直辖市）通信管理局、中国电信、中国移动、中国联通、中国铁塔、中国广电人员全部参与，确保有效部署和高效执行。5G除建设期带动自身行业产业链外，应用落地后对其他行业的相关拉动效率较高，因此在从开始提出就在国内享有较高的战略定位。此次电话会议重申5G建设的重要性，表明从国家政策层面来看支持5G建设加速的概率变大，未来各项呵护政策落地可能性较大，持续利好行业发展。
2、疫情对行业发展影响有限，5G建设投资有望加码。当前我国面临复杂的国际产业环境，经济建设经过大基建时代后，已经需要新的动力来驱动。信息基建投资是当前拉动内需促进经济增长的主要手段，5G、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设将产生长期性、大规模的投资需求，可以将激发更多新增需求，同时也会带动传统领域加大高质量发展建设投入，优化整体投资结构，加速传统领域技术改造和转型升级，对实体经济产生全方位、深层次、革命性的影响。现阶段各行业正进行有序复工，政策面不断出台扶持实体经济的措施。国内自主可控进程加速再次提上日程，大科技概念有望进一步加深。虽然一季度疫情带来5G投资的滞后，但是我们可以看到近期中移动密集出台各类通信及配件的集采招标，显示国内的5G建设已经加速迹象。同时从宏观层面上看，为了对抗今年的经济下滑，国内的信息基建投资有望加码，而5G网络建设当是首选。
3、建设进度角度看，各大运营商5G建设不延期，确保目标任务完成，同时加快SA网络建设。中国联通明确要求各省公司加快建设，上半年与中国电信力争完成10万基站的建设任务，三季度力争完成全国25万基站建设，较原定计划提前一个季度完成全年建设目标。目前联通已累计开通6.4万个5G基站，覆盖所有直辖市、主要省会城市，以及重点区域的重点城市。中国移动加快实施“5G+”计划，确保2020年底5G基站数达到30万，在全国所有地级以上城市提供5G商用服务，同时力争今年第四季度实现SA商用。
4、5G网络建设提速带来产业链景气度提升。此次加快5G网络建设，特别是加快5G独立组网建设将带来5G产业链的需求大幅提升，即对基站及其配件、交换机、高阶路由器、OTN、光模块的需求大增。不过按5G建网的看，首先受益的是网络设计子行业，前期中移动400亿的全国移动网络维护设计集采已经完成，现在5G网络加速建设将首先加速网优网维的业务，因此该板块的业绩提升将得到有效增强；其次落实到5G设备采购上，最先收益的是核心设备商，其提供的基站、核心网以及承载网将构建5G网络的最重要的部分，相关的设备厂商在今年后三个季度有望获得运营商的大规模集采订单，今年的业绩增长也得到了有力保证；然后随着5G网络建设逐步展开，对于数据中心的需求将会爆发，大规模数据应用将刺激数据中心扩建从带来服务器、连接器、光模块以及机房需求的大增，相关厂商从今年一季度已经在业绩上开始反应需求增长效应，预计后续该板块的业绩仍将处于稳步增长趋势中；最后随着5G终端的普及，在线视频、在线教育、ARVR及物联网应用将会得到大规模推广，其应用平台厂商规模将得到快速扩张。
利好公司：
渤海证券表示，5G网络设计方面推荐恒实科技(300513,股吧)（300513）、5G综合电信设备中选取中兴通讯（000063）、5G光通器件选取中际旭创(300308,股吧)（300308）和欧菲光(002456,股吧)（002456）、5G器件类品种中选取三安光电(600703,股吧)（600703）和飞荣达(300602,股吧)（300602）；物联网选取芯片平台厂商乐鑫科技(688018,股吧)（688018）与移远通信(603236,股吧)；（603236）；专网通信的中国卫通(601698,股吧)（601698）;增值通信选取梦网集团(002123,股吧)（002123）。
银河证券认为，2020年开始我国将进入5G网络建设高峰期，建议关注通信传输承载设备商（中兴通讯（000063）和烽火通信(600498,股吧)（600498））。应用推广落地建议关注运营商（中国联通（600050））流量变现，拓宽收入端。
本文内容精选自以下内容：
银河证券-通信行业：工信部加快推进行业复工，加速5G商用步伐
渤海证券-通信行业点评：加快5G独立组网建设，行业景气度得到有效提升
中信建投-通信行业：工信部会议强调加快5G步伐，通信新基建或再加码
华创证券-通信行业周报：政治局会议两次“点名”5G，全产业链加速建设箭在弦上【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
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