26日强势板块分析：建筑机械等周期板块崛起 地产板块发力

　　国泰君安证券指出，2月23日国家强调“六稳”及加大宏观政策调节力度等；2月21日政治局会议强调积极的财政政策要更加积极有为、稳健的货币政策要更加灵活适度等；同时考虑LPR降息/1月社融信贷好转/新增专项债已陆续拨付且投向基建比例明显提升，将修复基建资金来源，看好二季度起基建增速提升；未来存在可能的货币政策上降息降准、财政政策上上调专项债额度/上调赤字率/发行特别国债等或加码，看好基建趋势行情。

　　基建央企推荐中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国化学(601117,股吧)、中国交建(601800,股吧)；钢结构渗透率将实现从7%到30%跃迁，是业绩弹性最大、最具前景朝阳行业，是建筑第三次α翻倍行情，推荐东南网架(002135,股吧)、精工钢构(600496,股吧)、鸿路钢构(002541,股吧)、富煌钢构(002743,股吧)、杭萧钢构(600477,股吧)；设计推荐苏交科(300284,股吧)、中设集团(603018,股吧)等，园林推荐岭南股份(002717,股吧)、东珠生态(603359,股吧)等。

　　2、地产板块

　　方正证券(601901,股吧)认为，多地持续出台供给侧政策，意在缓解开发商资金压力，政策以救“行业”为主，还没有到救“楼市”的程度，政策基调仍在房住不炒的大框架中，但更加强调因城施策，预计下半年会有一些需求端的政策，前期仍将以人才政策、落户政策为突破口，后期可能会缩小城市中的限购区域；限贷方面不排除有部分城市会降低首付比例。政策方向上是保持稳定宽松，力度上是循序渐进的，不要过分过早的预期。今年房企融资环境预计边际宽松，从渠道上来看，银行开发贷额度的调整可能性或是最大的，大于信托额度调整和债券渠道放开的可能性。房企融资成本预计有所下降。

　　该机构表示，目前地产板块承压的主要原因是地产政策暧昧叠加市场风格切换。在短期政策不明朗的情况下，更应当关注房企的综合实力，包括产品力、执行力、营销能力、回款能力、在上下游中的话语权、和政府谈判能力等等，只要能顺利度过难关的企业后续都会有较大的机遇。推荐三条主线：（1）有融资优势、内生性现金流覆盖力强的公司：万科 A，建议关注中国金茂。（2）业绩增长预期较高的公司：融创中国，建议关注金科股份(000656,股吧)。（3）现金流稳定，管理运营能力较强的物业管理公司：建议关注保利物业、永升生活服务、绿城服务、碧桂园服务、招商积余。

　　3、工程机械

　　中国工程机械工业协会行业统计数据显示，2020年1月纳入统 计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品9942台，同比下滑15.4%。国内市场销量7758台，同比下滑23.5%；出口销量2184台，同比涨幅35.3%。

　　方正证券指出，受春节因素影响，1月份挖机销量出现两位数下滑，符合市场预期。短期疫情影响叠加2019年一季度高基数背景下，板块短期承压，然而，2019年 二季度基数低，加上旺季延后，2020年二季度增速弹性会很大，且展望全年，逆周期政策有望加码，新增需求有保障，叠加更新和出口，挖机行业景气仍将延续，整体有望呈现出“先抑后扬，淡季不淡”的局面，维持全年正增长判断。 在逆周期调节背景下，工程机械行业景气度延续，相关主机厂及零部件配套企业有望充分受益，强烈推荐三一重工、徐工机械(000425,股吧)、中联重科(000157,股吧)、恒立液压(601100,股吧)、浙江鼎力(603338,股吧)、艾迪精密(603638,股吧)等整机和核心零部件龙头企业。

　　4、农业板块