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中字头频频异动,基建股春天来了吗?

2020-02-28 15:42:25 证券时报网  李志强

  基建板块近期开始受到市场关注,中字头近期频频异动,今日中钢国际(000928,股吧)涨近7%,中国交建(601800,股吧)、苏交科(300284,股吧)、塔牌集团(002233,股吧)、中国铁建中国电建(601669,股吧)等逆市上涨。

  昨日南玻A、伟星新材(002372,股吧)、金螳螂(002081,股吧)、百利科技(603959,股吧)、上峰水泥(000672,股吧)、广田集团(002482,股吧)、亚翔集成(603929,股吧)、亚厦股份(002375,股吧)、金圆股份(000546,股吧)、中材国际(600970,股吧)、中国铁建、森特股份(603098,股吧)、中化岩土(002542,股吧)等个股出现北向资金逆市净买入。南玻A北向资金净买入357.59万股。

  阶段性看,上周五以来,福莱特(601865,股吧)、上峰水泥、浦东建设(600284,股吧)、百利科技等外资加仓幅度靠前。

  相对而言,房地产板块昨日仅万业企业(600641,股吧)、中天金融(000540,股吧)、金科股份(000656,股吧)、招商蛇口(001979,股吧)、滨江集团(002244,股吧)等少数个股外资净流入。新湖中宝(600208,股吧)、荣盛发展(002146,股吧)、大名城(600094,股吧)、万科A等出现外资大幅净流出。上周五以来,也只有迪马股份(600565,股吧)、光大嘉宝(600622,股吧)、招商积余、福星股份(000926,股吧)等少数个股外资小幅加仓。总体而言,截至昨日,外资对基建板块加仓仍不明显。

  光大证券(601788,股吧)预计,2020年基建增速需达到10%左右增速可对冲疫情影响,对应新增基建投资1.7万亿。

  国泰君安认为,基建春天来临,钢结构弹性最大,复盘历史,经济下行压力期财政货币政策转向宽松且加码基建托底经济,建筑指数实现超额收益。疫情导致经济下行压力大,政治局会议再加码稳增长,财政货币后续仍可期待。考虑LPR降息/1月社融信贷好转/新增专项债已陆续拨付且投向基建比例明显提升,将修复基建资金来源,看好Q2起基建增速提升;未来存在可能的货币政策上降息降准、财政政策上上调专项债额度/上调赤字率/发行特别国债等或加码,看好基建趋势行情。基建趋势行情来临,基建央企稳健,钢结构弹性最大。1)基建央企推荐中国铁建/中国中铁/中国建筑/中国化学(601117,股吧)/中国交建;2)钢结构渗透率将实现从7%到30%跃迁,是业绩弹性最大、最具前景朝阳行业,是建筑第三次α翻倍行情,推荐东南网架(002135,股吧)/精工钢构(600496,股吧)/鸿路钢构(002541,股吧)/富煌钢构(002743,股吧)/杭萧钢构(600477,股吧);3)设计推荐苏交科/中设集团(603018,股吧)等,园林推荐岭南股份(002717,股吧)/东珠生态(603359,股吧)等。

  中泰证券认为,短期来看,基建板块的核心逻辑尚不在复工层面,复工目前还是比较缓慢的,而刺激政策的出台可能需要等到疫情逐渐平息、复工达到一定程度、政府对疫情冲击得出一定评判后才会慢慢浮出水面,所以目前基建股短期的上涨更多是市场风格的切换,而并非主逻辑的兑现。基建板块目前处于绝佳的“左”侧位置,应该从小周期的角度审视基建股,目前正处于新一轮小周期启动的前期。经过2019年的磨底与一季度疫情的冲击,新一轮基建周期已经箭在弦上,政策博弈的延伸空间较大,基建投资在上升阶段可能形成短期强脉冲,而头部企业收入增速从二季度开始再上台阶是比较确定的。目前板块估值接近历史绝对底部,央企PE普遍在6倍左右、国企10倍以内、设计龙头10倍上下。建议做中期配置,而非短期交易,推荐基建核心资产中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建、中设集团、苏交科;部分园林企业存在底部出清风险的机会,建议关注诉求明确、寻求转型、受益再融资放松的文科园林(002775,股吧)、岭南园林等。

(责任编辑:王彦娜 HN117)
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