揭秘A股周涨5%资金动向：追捧2类股，抛售600亿“香饽饽”

　　市场变化实在太快。

　　本周市场大幅反弹，以食品、医药为代表的刚需消费类板块成为资金追捧的焦点，而此前的“香饽饽”半导体被大幅抛售。

　　对于疫情下的市场走势会如何？

　　睿远基金陈光明表示，短期热门股或高估，而A股有长期慢牛可能。瑞银认为，美股基本面谨慎，A股总体乐观。

　　A股成交量理性回归

　　3月6日，沪深两市大幅下跌，截至收盘，上证综指跌1.21%报收于3034.51点；深成指跌1.10%报收于11582.82点；创业板指跌0.75%报收于2192.94点，万得全A总成交9500多亿元。

　　A股成交量理性回归

　　3月6日，万得全A成交金额9500多亿元，近几日维持在万亿上下震荡。在此之前，已连续10天维持在万亿以上，近期成交量虽有所波动，但依旧维持较高活跃度，且属于市场正常变动范围。

　　“刚需”板块受市场追捧

　　近两周市场大幅波动，板块表现也出现较大分化。对比近10天Wind二级行业涨跌幅来看，多数行业经过本周上涨已收复上周失地，从涨幅排名来看，食品、医疗保健、零售、房地产等板块涨幅居前，且都属于人们衣食住行范围内的刚需。

　　仍有部分板块近10日大幅下跌，其中科技类板块最为明显，尤其是半导体板块，近10日跌幅达11.91%，并且本周在其他板块全部反弹的背景下依旧下跌。

　　主力资金净流出800多亿

　　从本周行业主力资金流向来看，净流出800多亿元。

　　其中，信息技术板块净流出最多，超过600亿元，工业板块紧随其后，净流出额亦在100亿元以上。

　　此外，日常消费板块净流入额相对较多，超过70亿元。整体看，以信息技术为代表的科技类板块成为市场抛售的主力。

　　北上资金本周小幅回流

　　3月6日，北上资金当天净流出30.41亿元，本周净流入56.21亿元，虽然结束此前一周大幅流出态势，但依旧保持谨慎。考虑到疫情在全球蔓延，也给资本市场带来了更多不确定性。

　　两融余额节后增加1000多亿

　　在经历了上周末一小波低谷后，近几日两融资金持续快速回流。截至周四（3月5日），A股融资融券余额为11321.25亿元，较前一交易日的11212.40亿元增加108.85亿元，并创出今年以来新高。若从2月初底部算起，两融资金增长1000多亿元。

　　随着市场高位震荡，两融资金的流向也发生部分变化。Wind统计显示，本周，有43只个股融资余额增长超过20%，最新融资余额大于2亿元，且占流通市值比超过1%。

　　具体来看，浙江永强(002489,股吧)融资余额增幅达76.33%位居第一，此外，中贝通信(603220,股吧)、宁波建工(601789,股吧)、南京证券、杭钢股份(600126,股吧)、中信建投、神马股份(600810,股吧)、腾达建设(600512,股吧)等多家公司融资余额增幅均超过40%。

　　对于疫情下的市场走势会如何？又有哪些板块值得关注？多位知名投资人给表达自己的看法。

　　陈光明：短期热门股或高估，A股有长期慢牛可能

　　对于A股前段时间的强劲表现，睿远基金陈光明近日在一次公开活动中表示，疫情相对缓解后，两级分化严重，以创业板为代表的中小型公司的表现远远好于以上证50为代表的权重股。究其原因，以上证50为代表的权重股反映疫情对基本面的影响，而以创业板为代表的科创中小型公司成为市场博弈的主要对象，更多的是风险偏好的定向上升。

　　他认为，目前相当多的热门股处于高估状态，巨大交易量和换手率体现的是众多散户参与投票的结果。一般而言这种状态不会持续太久。不成熟的投资人，往往会出现短期高估或低估，而长期投资者就是利用这样的定价偏差获利，这也是长期投资的必要性。

　　从市场角度分析，陈光明表示，中国居民财富的再配置是一个长期趋势，可能要通过未来5-10年去做动态调整，不会一蹴而就；国际资本加大中国资产配置也是一个长期趋势；政府鼓励增加直接融资，服务实体经济，同时也希望保持平稳态势，这种指导思想有利于市场的平稳和长期向好的发展态势。

　　展望中长期市场，陈光明判断，A股资本市场有长期慢牛的可能。

　　天风证券副总裁翟晨曦：少做单资产押注

　　天风证券副总裁翟晨曦近日表示，全球债市利率下行，反映出在经济没有出现很好反弹的同时，碰到了如此大的疫情，市场避险情绪非常高。全球其他国家疫情蔓延的概率很高，从这个角度看，保持防御的风险偏好较适宜。

　　他建议今年少做单资产押注，多做大类资产配置里的动态比例调整。今年比较适合利率+权益。利率品天然带避险效果，只要有大的冲击，它都会带来很好的价格上涨回报。从去年下半年到今年前一段时间比较看好成长的权益类，所以选择利率+成长的搭配方式。

　　他认为，中国A股市场经过一次调整后，可能下一阶段要关注基建类、刺激类相关标的，包括金融、地产、基建、周期类等品种，这可能是下一阶段触底后，反弹企稳比较好的标的。

　　瑞银集团中国策略主管刘鸣镝：美股基本面谨慎，A股总体乐观

　　瑞银集团中国策略主管刘鸣镝表示，瑞银的研究表明，美股标普500最近6个月前5只股票达到了18%的权重，过去6个月只有38%的标普500的股票跑赢了指数。随着海外投资人对疫情越来越深入的了解与认识，对一些股票的预期也发生了改变，对免税店、旅游、奢侈品、汽车等有关行业都调低了预期。海外投资人普遍预期美国十年期国债利率会往1%的方向去。

　　对于今年A股市场，瑞银总体上保持乐观。他建议对创新和改革两大主题多加关注。投资主题有四个，分别是借贷利率下降、行业整合、创新、国企股权激励。总体上，对中国股市保持乐观。

　　他认为，通过对美股上市公司和中国全口径上市公司的比较，美股公司收入规模相对大一些，定价能力高一些，利润率厚一些，估值就高很多。内地行业整合的加速会为权益投资人提供更多可以投资的标的。

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