机构策略：“黄金坑2.0”后 短期大概率震荡整固为主

　　财富证券认为，在国内消费断档、制造业投资预期悲观、海外疫情扩散造成需求滑坡的情况下，目前看只有通过基建和消费的刺激，甚至是“因城施策”的地产政策边际放松，才可能实现“托底”的效果。其中基建是最快、最能够产生长期效果的方式，其中新基建中5G建设等结构性变化是“0到1”的变化，但传统基建仍然占据基建投资的大部分。展望下阶段，重点关注的行业包括：（1）科技成长整体短期存在调整需求，但长远看还是逻辑更通顺，具体行业依然是围绕硬科技开展，包括从5G商用、自主可控、国产替代、新能源汽车产业，可从新基建的角度选择业绩确定性高的科技成长个股。（2）周期板块具备较好的中期机会，包括基建和房地产可能会发力的情况下，龙头房企、水泥、工程机械的周期品要重点关注，特别是现在周期品中很多公司行业格局都很好，在政策有催化、需求可能会集中释放，低利率环境对低估值、大市值、业绩有提升的公司都有直接的推动作用。（3）避险资产黄金在海外不确定性因素较多、美国实际利率下降、美元走弱的背景下值得关注。（4）临近业绩披露季节，消费板块可以开始关注估值修复的逻辑，一季度线上消费、居家消费相关的行业值得重点关注，重点关注在科技成长超买后，部分优质消费品公司补涨的机会。

　　中信建投认为疫情冲击经济强化了逆周期调控，高度关注通胀变化。逆周期调节力度和投资方向决定投资方向。股票将成为最优资产，商品也会有阶段性行情，本币将保持稳定，利率不再下降，债券机会较小。2020年Q2的是全年的主升阶段，市场回调三个方向加仓。行业配置： （1）新基建方向：电子、通信、计算机、传媒、医疗自主可控；（2）逆周期调节：建材（水泥）、机械、建筑等行业；（3）需求压缩后反弹的板块：地产、家电、食品饮料等将恢复增长。

　　安信证券认为，A股市场在修复“黄金坑2.0”之后，短期大概率以震荡整固为主。伴随着全面复工后经济、盈利与政策的进一步明朗，整体看A股市场中期趋势依然向好，因此这个阶段如遇调整则是机会，由于海外因素等因素使得风险偏好有所降低，近期优先重点关注基本面硬核的优质公司，尤其是一季报强势、今年景气趋势强势，或者中期产业趋势强势的板块。近期行业重点关注：医药（生物医药、医疗设备、医疗服务等）、传媒（互联网、游戏等）、计算机（云计算、车联网、人工智能等）、新能源汽车（特斯拉产业链等）、电子（半导体、苹果链等）、通信、军工、环保、汽车等，指数重点关注：创业板50指数、创业板指数、中证500指数等。