新研股份业务受压：净利亏损18亿，计提商誉15亿，12亿定增募资计划落地太难

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　　3月12日晚间，新研股份(300159,股吧)发布2019年度业绩快报，报告期内，公司实现营收12.74亿元，同比下降32.2%；净利润由盈转亏，亏损18.15亿元，上年同期盈利2.97亿元，同比下滑710.45%。

　　报告称，2019年公司整体毛利减少约 2.46 亿元；公司财务费用同比增加约4100万元；为此，公司预计提商誉减值准备约15.3亿元。

　　对于业绩大幅度下滑的原因？新研股份表示，“受宏观经济下行环境和融资环境变化等因素影响，公司财务费用增加较多，公司生产组织受到不利影响，部分技改项目未能如期完成，同时受进一步深化内部战略调整影响，导致公司2019年整体收入下滑。”

　　事实上，新研股份的业绩出现大幅度下滑早已有端倪。

　　2019年半年报显示，公司上半年实现净利润4640万元-6380万元，同比下降66.15%-75.38%。公司解释称，业绩变化主要是由于非经常性损益较上年同期相比大幅下降，以及军工板块因军代表体制调整，导致部分业务合同签订滞后，致使收入确认延后。

　　事实上，新研股份的资产负债率已相对较高，在一定程度上限制了公司未来债务融资空间，不利于公司的持续经营与业务拓展。

　　令新研股份在意的一项数据或许是公司的银行借款余额。截至2019年一季度末，新研股份银行借款合计17.32亿元，公司面临较大的偿贷压力；新研股份专门提到，在去杠杆的宏观政策影响下，银行机构出现收贷、缩贷等情形，导致民营企业融资困难。

　　新研股份认为，通过定增募资，将有效增强公司资本实力，提升公司短期偿债能力，有助于公司降低资产负债率，改善资本结构，防范财务风险，推动公司业务的未来可持续健康发展。

　　为此，新研股份披露定增预案，公司拟采取向特定对象非公开发行股票的方式募集资金总额不超过12亿元，据悉，新研股份控股股东嘉兴华控将全额认购，扣除发行费用后，募集资金将全部用于偿还银行借款。

　　半年时间已过，截至目前新研股份12亿元定增募资计划仍未有结果。

　　为此，公司在2019业绩快报中也表示，2020年将完成控股股东12亿元独家认购的定增项目，补充公司资本金，降低有息负债水平。

　　除了业绩由盈转亏，公司定向募资计划依然未果之外，新研股份此前也因信披违规遭到深交所的监管函。

　　2019年8月21日，新研股份公告显示，公司2018年度合计收到与收益相关的政府补助12,934万元，占公司2017年度经审计净利润的31.90%。其中，新研股份子公司四川明日宇航工业有限责任公司于2018年7月20日收到什邡市财政局工业发展资金政府补助5,530万元，占公司2017年度经审计净利润的13.64%。

　　新研股份未按照规定及时履行信息披露义务，直至2019年4月16日，公司在2018年年度报告中才披露收到政府补助事项。

　　为此，深交所对其下发监管函。