双汇发展：屠宰业务迎来行业机遇，肉食航母呼之欲出

华泰证券发布双汇发展(000895,股吧)的研报指出，自2015年起的环保风暴在客观上促进了小生猪养殖户的退出，同时，小屠宰产能在环保和食品安全政策的压力下去化加速。18开始的非洲猪瘟疫情加速了行业整合，生猪养殖与屠宰集中化程度均大幅提升。疫情对行业既是危机，也是机遇，双汇有望抓住行业上升机遇，叠加自身优异成长性，开创中国肉食航母。我们预计，公司19-21年归母净利为54.64/60.38/70.84亿元，对应EPS为1.65/1.82/2.13元，给予20年21-23倍PE估值，对应目标价为38.22-41.86元，首次覆盖，给予“买入”评级。