零售股掀涨停潮，销售线上线下齐开花，3条主线配置

　　周四早盘，零售、新零售、无人零售等概念股开盘走强，截至发稿，中央商场(600280,股吧)、国芳集团(601086,股吧)、友好集团(600778,股吧)、华联股份(000882,股吧)、三江购物(601116,股吧)、友阿股份(002277,股吧)、华联综超(600361,股吧)等近10股涨停。

　　消息上，商务部消费促进司负责人王斌昨日表示，据国家统计局统计，疫情发生后，生活必需品消费稳中有增，1至2月份食品的销售同比增长了9.7%。无接触配送、无人零售、直播零售等消费新模式、新方式快速发展，人工智能、远程办公、互联网+医疗+药店等逆势发展，信息消费等显著增长。

　　发改委综合司副司长李慧17日也表示，虽然疫情对经济运行带来了比较大的冲击，但是一些行业企业特别是新业态、新模式和新产品出现了逆势成长，呈现出不少亮点，比如说网购快递、生鲜电商、在线教育等新兴服务需求快速扩张，实物商品网上零售额同比增长3%，占社会消费品零售总额的比重提高了5个百分点。

　　新时代证券研报指出，2019年，最终消费支出对经济增长的贡献率为57.8%，分别比资本形成总额、货物和服务净出口高26.6和46.8个百分点，消费对经济增长的主引擎作用持续显现，短期波动不会改变长期向好发展趋势。企业复工复产步伐正在加快，消费需求加速释放。疫情影响下，生活必需品消费保持正向增长，可关注超市板块，如永辉超市(601933,股吧)、家家悦(603708,股吧)、步步高(002251,股吧)、红旗连锁(002697,股吧)等；疫情在客观上促进了线上消费，可关注电商板块如苏宁易购(002024,股吧)。

　　山西证券(002500,股吧)研报称，疫情在客观上促进了新兴业态的快速发展和线上渗透率的大幅提升，为了应对疫情带来的不利影响，实体零售企业积极开拓线上业务，推进线上线下融合发展，促进我国消费品市场转型升级和供给结构优化。在线上消费逆势增长、渗透率不断提升的消费环境中，建议关注消费供需两端的结构性优化变迁，中等收入群体扩大带来的下沉市场消费潜力释放，以及实体零售企业对线上线下融合的推进力度，重点关注线上渠道占比较高、积极布局下沉市场、供应链优势明显，集中度得以提升的细分行业。

　　配置上，该研报建议关注以下3条主线：

　　1）肉类驱动食品CPI上涨叠加必选消费抗风险韧性强，线上到家业务提振超市板块业绩和同店增速，自建供应链渠道优势得以凸显：永辉超市，家家悦；

　　2）疫情推动消费习惯变迁，线上渠道价值重估，下沉市场增量潜力较大，行业集中度提升进程中刚需属性细分板块具备较强成长性：苏宁易购、珀莱雅(603605,股吧)；

　　3）中长期看实体零售渠道仍然具备一定竞争优势，细分行业龙头具备估值修复的机会：爱婴室(603214,股吧)。