政策加码提振市场 疫后消费复苏机会来临

　　随着新冠肺炎疫情的不断缓解，以及中央和地方各级政府促消费政策的推进，旅游、餐饮等生活服务类消费目前正在加速回暖。

　　2月以来，各地大规模发放消费券，重点支持文旅等服务业，提振相关消费、缓解就业压力。近期，浙江、江苏等多地出台消费券政策，截至3月22日，这些地方拟发放计划近15亿元，以文旅券为主。

　　此外，广东、湖南、山东等部分地区，推出财政补贴等举措，支持汽车、家电等重点商品消费。中央会议多次强调要“着力稳定居民消费”，并提出要“稳定汽车等传统大宗消费”。

　　长江证券(000783,股吧)认为，就业压力加大背景下，促进居民消费，是稳就业、稳增长的重要举措；但考虑财政平衡压力，未来演化仍需观察。疫情影响下，部分企业(尤其是小微企业)降薪减员、缩减招聘，就业压力加速显现，中央“稳就业”重视度显著上升。促消费政策有助于稳增长、保就业，是逆周期调节的重要举措。但在地方财政收支平衡压力下，大规模的财税补贴政策或受到一定约束，未来演化仍需观察。

　　东兴证券认为，随着国内疫情早于全球得到控制，餐饮、酒店将率先复苏。一季报后，重点关注餐饮、酒店、免税龙头公司复苏行情。