兴业证券点评再生能源发展“十四五”规划

　　投资要点

　　事件：国家能源局发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》。相比“十三五”规划发布时间略微提前，准备时间更加充裕。“十四五”可再生能源规划工作开展时间为2020年4月9日，较“十三五”规划开始时间2015年4月13日提前了4天，形成送审稿的期限延长3个月。同时，编制主体变更为水利水电规划设计总院(603357,股吧)。

　　“市场化、低成本、优先发展”为规划主基调。“十四五”规划要求充分发挥可再生能源成本竞争优势，坚持市场化方向，优先发展、优先利用可再生能源。

　　“两个占比”明确配额制发展。通知明确，将推动“十四五”期间可再生能源成为能源消费增量主体，为实现“2030年非化石能源消费占比20%”的战略目标奠定坚实基础。回顾“十三五”规划，其将该比例在2020年的目标值设定为15%。2018年，非化石能源消费占比已达14.3%，预计2020年能够实现该目标。通知明确，各地区需制定可再生能源电力、非水可再生能源电力占全社会用电量的比重，并建立相应的指标体系。

　　投资建议：“十四五”规划继续明确可再生能源的优先发展战略，通过规模指标市场化和制定发电量比重加以支持，为未来五年可再生能源快速增长奠定了坚实基础。推荐光伏行业龙头：通威股份(600438,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、中环股份(002129,股吧)、福莱特(601865,股吧)、阳光电源(300274,股吧)、林洋能源(601222,股吧)，风电行业龙头：金风科技(002202,股吧)、日月股份(603218,股吧)、天顺风能(002531,股吧)、明阳智能(601615,股吧)等

　　兴业证券(601377,股吧)朱玥

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