5G与疫情双重催化，歌尔股份VR/AR有望迎来迅速上量期

　　VR看房、VR课堂、AR导购，VR游戏一场疫情使VR/AR的场景应用更加的360°，需求量激增。

　　从伽马数据发布的《疫情防控期游戏产业调查报告》数据可以看到，今年第一季度，仅移动游戏市场收入高达近550亿元，创下历史新高，同比增长率也超过49%。显然，一轮新的游戏热潮正在席卷宅家用户的“钱袋”，VR游戏也会迎来更大的机遇空间。

　　不少互联网巨头、投资机构早已在这个领域关注布局，作为声学龙头的科技企业歌尔股份(002241,股吧)也不例外。歌尔股份很早就已进入AR/VR行业试水并坚守多年，具备成熟的光学技术和智能硬件设计制造能力，与全球科技大厂Sony、Oculus等均有合作布局 VR/AR 产业链，且长期受益于5G技术的推动及国家全方位支持。

　　值得一提的是，5G时代的来临将为AR/VR行业注入更多新动力(310328)，推动AR/VR 行业快速发展。行业分析机构IDC预测，AR/VR头盔出货量在2021年将达到9940万，比2016年的1010万台增加近10倍，复合年增长率为58%。而从市场来看，包括Facebook、微软、谷歌和苹果在内的科技巨头都在布局AR/VR领域。

　　在近期的机构调研中，中金公司表示，歌尔股份 ARVR将迎来高成长，今明两年连续翻倍，基于疫情催生VR游戏与头显新需求，2H20开始有望迎来迅速上量期。在此之前，消费级VR在游戏市场的渗透率一直很低，直到2019年底，Steam平台上拥有VR设备的玩家也不到1%。但据今年5月5日公布的最新数据，截至2020年4月底，这一数字已猛增至1.91%。四个月之内，Steam平台的VR玩家数量翻了不止一倍。然而更好的硬件才能为游戏铺平道路，这就使消费级VR步入了“硬件需求”阶段。

　　据知名市场研究机构Artillry Intelligence报告显示，全球VR消费产业收入将从2016年的16亿美元增加到2021年的115亿美元。同时，全球AR消费产业收入也将从去年的9.75亿美元增长到2021年的158亿美元，市场前景巨大。

　　歌尔作为全球AR/VR光学部件及整机的领先布局者将会受益。歌尔股份将于年中量产Oculus Quest一体机，Quest自2019年5月推出后持续热销、疫情后供不应求，后续索尼新款PS VR 2亦值得期待。因此，该板块业务未来有望为歌尔带来长期成长潜力。

　　其他版块方面，短期内TWS耳机仍为最核心驱动力，中期智能手表/手环贡献增量收入，长期看AR/VR，公司将持续围绕核心大客户推进AIoT业务布局及品类扩张。

　　目前阶段，TWS耳机仍处于爆发阶段，根据智研咨询发布的《2019-2025年中国智能终端设备市场运行态势及战略咨询研究报告》数据显示：TWS耳机2020年市场规模将达110.42亿美元，歌尔作为TWS耳机的主要供应商，2020年将带来显著的收入与利润增量。

　　在TWS耳机领域，歌尔股份早已抢占领军优势，技术壁垒也在夯实构筑。据关注电子行业自媒体报道，近日歌尔股份出品的自主知识产权已突破国外技术垄断，而且由于其采用了独特的结构，具备利用既有麦克风产线，快速投产，低成本高良率量产的能力，有望于今年规模量产。

　　近年来，歌尔在不断夯实元器件竞争力的同时，积极拓展智能机以外的市场机会，布局 TWS 耳机、VR/AR 等市场，在智能声学整机业务板块取得了快速增长。歌尔股份作为可穿戴设备和AR/VR领域的 ODM/JDM龙头，依托“零件+成品”战略布局，也将充分受益于行业趋势。

　　无论是5G的普及，还是疫情下用户对于线上娱乐的需求增加，在未来都将是常态化的需求机会，这些潜在利好已经让市场更多的看到了希望和机遇。

　　在科技巨头再次试探VR、AR市场之时，很多企业也在抓紧时间抢占卡位，要么在短暂的消费需求里迅速掘金，要么开始进行长远的娱乐、商业市场布局。很可能曾经认为VR、AR 领域“叫好不叫座”的行业魔咒，会在后疫情时代被骤然打破。

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