否极泰来，电影院开业在即，影视股的机会又来了？

　　作者&来源| 超哥说定投(ID:FundCat)

　　这周末有个消息让超哥有点兴奋，说的是根据国务院发布的最新指导意见，可采取预约限流等方式，开放室内场馆和密闭娱乐场所，比如KTV、电影院、剧院，网吧等。

　　这个利好有点猝不及防，网上之前有个段子说错过了春节档，五一档，估计直接看十一档了，没想到六一档之前就要开了，兴不兴奋，恐怕更兴奋的还是院线，制片方，品宣了，超哥想不到他们这100多天是咋熬过来的，真是久旱逢甘霖啊。

　　那么大家猜猜，电影院复工后，会迎来报复性观影吗？先不说别人，超哥欠他们一张迟到的电影票，肯定要补上，可能大家也憋坏了，想必票房并没有之前那么悲观，超哥认为上座超预期的可能性很大，那么对应的A股上市的影视公司就有很大机会。

　　为啥这么说呢？主要有三点：

　　第一，会哭的娃有奶吃，两会即将召开，而主要议题可能就是后疫情时代的经济复苏，而电影院肯定算重灾区，全行业全年估计损失近300亿元，常规的扶持已经不能满足，很可能将有超预期的刺激政策，就像当时的消费券一样，进行补贴。

　　第二，各路资本的加持，虽然院线这块蛋糕在逐渐变小，但依然不可或缺，在这次疫情后，对院线的影响其实利大于弊，随着小影院的出清或者被兼并，资源越来越集中在少数巨头手中，反而变成了剩着通吃的局面。

　　所以最近资本非常看好后疫情时代，比如有实景娱乐龙头之称的华谊兄弟(300027,股吧)，巨额定增被明星资本包圆就可见一斑，院线龙头万达电影(002739,股吧)也还在趁机跑马圈地，拟募资不超过43.5亿元用于影院新建。种种迹象表明，资本更加看重长远布局，反而借助这次疫情抢性价比高的筹码，很像巴老的风格，别人恐慌我贪婪。

　　其实非常有道理，超哥曾经多次分析过影视传媒的趋势，未来属于线上线下结合的模式，比如迪士尼的主题公园火爆和电影是密不可分的，还有网影联动会是主要方向，就像前一阵的唐探宇宙，白日追凶宇宙，哪吒系列等等，大银幕电影版只不过是其中的一个分支而已，并不会阻止优质影视公司的崛起。

　　第三，利空基本兑现，上市公司的亏损已经在预期之中，虽然基本A股相关上市公司一季度业绩惨不忍睹都在大亏，但是股价跌幅并没有想象中那么恐怖，反而最近却都在悄悄上攻，龙头更是一骑绝尘，比如华谊兄弟，光线传媒(300251,股吧)等，几乎看不出疫情的影响，说明主力并不悲观，市场中期已经消化了利空影响。而随着电影院的复工和行业缓慢复苏，很可能出现慢牛走势。

　　那么最近如何捕捉“两会档”的机会呢？超哥还是会借道传媒ETF来布局，因为直接买股票的风险比较大，而传媒基金不仅涵盖了电影股，并且还有上下游产业链的龙头，比如做直播的，做游戏的，做运营设备的，他们的业绩相对更稳定一些，同样受益于电影行业的复苏，不过短期超哥还是不追高，等待回调的机会参与，因为长期看还不明朗，肯定还有底部震荡的过程，所以传媒板块的价值投资之路还需要一个清晰的生态模式出现，才可能出现长牛。

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