奥康国际窘境如何解？净利增幅连续4年为负去年骤降8成，控股股东96%的高质押，问询函回复”难产”？

　　以鞋业为主的奥康国际(603001,股吧)近段时间似乎日子不太好多，净利增幅连续4年为负去年净利润骤降8成，控股股东奥康投资超96%的高质押，前段时间还遭到上交所的问询......

　　公开资料显示，奥康国际主要从事皮鞋及皮具产品的研发、生产、零售及分销业务，产品种类主要有商务正装鞋、休闲鞋、运动鞋等鞋类产品以及皮具配套产品，旗下拥有自有品牌“奥康”、“康龙”以及代理美国运动休闲品牌“斯凯奇”和德国时尚运动品牌“彪马”，并与比利时鞋服巨头Cortina、印度知名户外品牌Woodland以及国际体育用品零售巨头INTERSPORT(宜动体育)达成战略合作，产品主要销售区域为全国一二三线城市购物中心、商场、专卖店等。

　　净利增幅连续4年为负去年骤降8成

　　根据2019年年报显示，公司2019年1-12月实现营业收入27.26亿元，同比下降10.41%，归属于上市公司股东的净利润2249.72万元，同比下降83.57%，公司每股收益为0.06元。公告显示，奥康国际总资产为44.85亿元，较上年期末减少8.06%；经营活动产生的现金流量净额本期为1.11亿元，较上年同期减少65.16%。

　　值得一提的是，2016年至2019年公司的净利润增幅已经连续四年为负增长，去年更是大幅下降8成，净利润的绝对值也是在急剧缩水，2019年仅为2000多万，扣非后的净利润为-3007.85万，同比下滑-133.09%。

　　2020年第一季度报告显示，2020年第一季度实现营收439,043,602.46元，同比下滑40.33%；归属于上市公司股东的净利润2,554,714.23元，同比下滑96.77%。

　　2019年年报遭上交所问询

　　5月25日，上交所下发了关于浙江奥康鞋业股份有限公司 2019 年年度报告的信息披露监管问询函。问询函中对公司年报8个方面的问题进行了问询：

　　关于主营业务经营情况，年报披露，公司主营业务为男鞋、女鞋及皮具的研发、生产及销售。生产采用自产及外采相结合的方式，其中自产产品数量占比36.67%，外采产品数量占比63.33%。本期男鞋产销量及库存量均下降，女鞋产量同比增长 21.99%，销量增长 0.50%，库存量增长24.60%。上交所要求结合自产产品和外采产品的成本结构，说明采用外采为主、自产为辅的生产模式的主要原因; 结合三类产品的市场占有率，说明各产品的主要竞争优势; 进一步说明女鞋产量和库存量增加的原因，公司为控制库存采取的措施和效果。

　　年报披露，报告期内销售费用4.58亿元，其中，销售人员薪酬 1.10 亿元，同比增长 10.11%，但销售人员数量同比下降 16.27%，因此销售人员平均薪酬同比增长 31.51%。广告费用 2367 万元，同比增长 30.35%。上交所要求说明销售人员平均薪酬较大幅度增长的原因及合理性，说明在营业收入下降情况下，广告费用较大幅度增长的原因及合理性等等。

　　另外关于财务信息方面，年报披露，期末存货账面价值 8.12 亿元，同比增长 5.39%。其中，库存商品账面价值 7.78 亿元，占存货账面价值的 95.81%。近 3 年存货占流动资产的比重呈上升趋势，本期存货周转率 2.24 次/年，同比下降 7.44%。期末累计计提存货跌价准备 1.14 亿元。上交所要求说明存货周转率与同行业可比公司是否存在显著差异，说明主要产品是否存在滞销的风险等。

　　值得一提的是，公司对上交所的问询函并没有如期做出回复。上交所要求6月2日之前披露对问询函的回复，然而在6月2日，奥康国际发布了关于延期回复上海证券交易所问询函的公告，公司向上海证券交易所申请延期至2020年6月9日前回复。

　　控股股东奥康投资96%的高质押

　　根据2020年一季报数据显示，截止到报告期，控股股东奥康投资持有公司111,181,000股，其中质押的数量为107,300,000，质押比例高达96.5%。实控人王振滔直接持有60,556,717股，质押数量为59,620,000，质押比例高达98.45%。

　　2013年1月26日，奥康国际上市不满一年，控股股东奥康投资就开始实施股权质押融资，质押率接连上升。如今已接近100%的质押。

　　数据显示，2018年9月，王振滔持有90%股权的奥康投资转让了5%股权，其子王晨也将9.98%股权清仓转出。父子合计套现6.25亿元。