投资者保护无小事 一枝一叶总关情——中国神华践行新《证券法》保护投资者权益的经验做法

　　作为能源行业的优质上市公司，中国神华高度重视投资者合法权益保护，倡导良性投资文化，力促发展成果共享，形成了关心、关爱、关注投资者特别是中小投资者合法权益的共识和氛围，成为资本市场的典范企业，赢得了境内外投资者的广泛认可，也取得了一些保护投资者权益的经验做法。

　　一、认真贯彻落实新《证券法》，提高全员保护投资者意识

　　中国神华以创建具有全球竞争力的世界一流能源上市公司为目标，始终坚持自我规范、自我提高、自我完善，在依法合规方面走在资本市场前列。新《证券法》发布以来，公司按照中国证监会北京监管局和北京上市公司协会《关于开展第二届“5•15全国投资者保护宣传日”专项活动的通知》要求，统一部署，精心组织，高管带头集中学习，在全体员工中掀起了学习新《证券法》和投资者保护知识的新热潮。

　　从内容上，把学习新《证券法》与实际工作紧密结合，突出加强完善证券发行制度、完善证券交易制度、完善上市公司收购制度、强化信息披露要求、强化投资者保护、显著提高证券违法违规成本、强化监管执法和风险防控等内容的学习，广大员工对证券法历史沿革、证券法修订原因、证券法主要条款等知识有了比较全面的认识，更深透地了解了监管意图，更系统地掌握了最新规定，做到全员知法、懂法、守法、用法。

　　从方式上，组织集中学习和鼓励个人自学相结合，加大研究讨论力度，深入剖析典型案例，主动撰写心得体会。通过对政策法规、典型案例、警示海报、宣传视频等的学习研究和头脑风暴，进一步增强了贯彻落实新《证券法》等法律法规的自觉性，凝聚起强化投资者保护意识、倡导投资者理性行权维权的共识和力量。

　　从思想上，坚持“四个敬畏”，董监高常怀敬畏之心。敬畏市场，尊重规律，将稳健经营、审慎经营贯穿始终；敬畏法治，遵守规则，守法经营、合规经营；敬畏专业，突出主业，扎根实体、苦练内功，凭竞争力吃饭；敬畏投资者，回报投资者，持续优化投资者回报机制，做守底线、负责任、有担当、受尊敬的企业。

　　从管理上，中国神华董事会办公室增设了机构、增强了力量，理顺了关系、畅通了渠道，强化了与投资者沟通交流，密切了与中国证监会及北京上市公司协会等监管部门的联系等，提升了中国神华服务质量。

　　从服务上，中国神华和投资者是共生共荣体，打心底尊重投资者、保护投资者，特别是中小投资者，及时了解和回应诉求，切实维护全体股东利益。

　　二、加强信息披露和投资者关系管理，维护好企业形象信誉

　　集团公司董事长王祥喜高度重视信息披露和投资者关系管理工作。王祥喜董事长在今年的股东大会上与投资者交流时强调，信息披露质量和投资者关系管理，是上市公司质量重要标志。

　　中国神华坚持信息披露要做到依法合规，真实、准确、完整地披露信息，维护好企业形象和信誉。一是以高水平的公司治理保障高质量的信息披露。二是认真分析上交所和联交所在信息披露要求上各有侧重、标准不同的特点，牢固树立合规意识，坚持从严披露和全面披露原则。三是不断调整和完善披露内容和方式，方便投资者获取有价值的信息。

　　投资者关系管理要把市值管理与预期管理相结合。多年来，中国神华一直秉承“主动、互动地沟通，与投资者共享成功”的理念，推进投资者关系工作的开展。设立了热线电话和董秘信箱，主动保持与投资者及时、高效、互动的沟通。通过邀请投资者参加公司股东大会、业绩发布及全球路演，参加投资年会、接待投资者拜访、反向路演、电话会议、网络交流、电子邮件及公司网站、调查反馈等多种方式，与投资者进行多方位沟通。

　　三、始终精益求精，扎实做好投资者关系管理

　　1.业绩路演活动。在每次业绩发布会结束后，中国神华会分三路于境内、美国、欧洲开展业绩路演活动。路演活动主要向投资者介绍公司报告期内经营业绩和未来的发展举措，回应投资者关切，倾听投资者声音。在路演活动中，公司面向不同投资者提供更具针对性的信息：对于更加关注公司分红政策的境内投资者，侧重于现金流使用和资本开支安排方面的解释；对于更加关注公司可持续发展的境外投资者，侧重于公司成长性、环境保护和绿色发展方面的介绍。公司坚持每年开展反向路演活动，集中邀请投资者和分析师到公司的生产现场实地考察公司业务模式、生产状况、管理水平和发展趋势。自2015年起，中国神华已连续五年举办了“中国神华能源之旅”活动。

　　同时，中国神华借助于上海证券交易所举办A+H股公司投资者关系管理案例展播活动等机会，从投资者需求出发，做好主动信息披露与多样化沟通，同时分类施策、精准管理，有针对性地回应机构和个人投资者的不同需求。

　　2.重要事项公关。针对投资者特别关注的重大项目或交易事项，中国神华会提前做好沟通工作。如，为与投资者就国家能源集团现金增资神华财务公司并取得控制权交易议案做好充分沟通，自2020年4月27日起，公司领导分别带队与境内外投资者进行了沟通。因疫情原因，只能通过电话会议/视频会议的方式开展投资者沟通工作。截至5月28日，公司与34家境内外机构投资者（A股20家，H股14家）进行了沟通，耐心细致地回答了投资者关注的交易方案的合理性、本次交易对中国神华的影响、风险控制和信息披露、财务公司未来的发展前景等重点问题，议案获得了绝大多数投资者赞同，议案获得通过。

　　3.日常关系维护。在投资者关系日常维护中，主要是积极配合投资机构和券商组织和策划专题交流会、中期策略会，协助股东依法依规办股息红利退税、给股东寄印刷版报告等。

　　由于疫情影响，目前以线上交流为主，采取线上一对一、一对多等方式答疑解惑，同时通过微信和投资者热线进行详细沟通。目前问题主要聚焦在煤炭、电力、运输、化工四个方面，关心的主要问题是关于煤电行业发展前景、2020年生产经营目标任务、成本预算、投资建设项目的施工进展、煤炭生产销售、前期项目推进工作、依法合规情况等。煤炭销售方面主要集中在年度长协、月度长协签署情况，煤炭定价和量的变化原因，发电和售电情况。运输业务主要是黄大铁路工程进度及投运时间、经济效益等，黄骅港码头技改项目进展等。海外项目情况，重点是印尼火电项目的生产运营数据及经济效益，未来 中国神华各业务板块增长的亮点，还有分红和回购等问题。

　　以2020年6月份为例，恢复接待投资者现场调研、召开线上交流会，解答市场疑问，回应关注热点，将公司政策和发展业绩向资本市场传达。截至6月中旬，今年已累计召开25场沟通会议，累计接待投资者200余名，接听热线电话70多个，邮件、短信和微信沟通300多条，充分发挥好公司与资本市场的窗口作用，最大限度地满足了投资者的合法合理诉求。

　　此外，中国神华将投资者来信来电来访记录进行仔细分类整理,便于后续的跟踪和管理。为给平时较少有机会到公司来访的中小投资者提供同管理层面对面交流的机会，中国神华还坚持每年4月和10月利用上证e互动平台举办两次网络交流会，取得良好的沟通效果。

　　中国神华相关负责人总结经验称，投资者关系管理是提升上市公司质量、保护投资者权益的重要基础性工作。对于上市公司而言，提升投资者关系管理水平，需要严谨规范做好信息披露工作。信息披露是开展投资者关系管理的重要基础，尤其对于多地上市的公司而言，需要认真分析不同地区在信息披露要求上各有侧重、标准不同的特点，坚持从严披露和全面披露原则，牢固树立合规意识。同时，上市公司要以投资者需求为导向，通过多样化的沟通，分类施策、精准管理，有针对性地回应机构和个人投资者的不同需求。上市公司可综合运用召开业绩发布会和路演、反向路演活动、线上沟通等手段，与投资者充分交流。此外，公司在向投资者传递公司声音的同时，也需注意主动了解投资者的诉求与建议，形成双向互动的良性循环。比如，在沟通过程中有投资者提出提高分红比例诉求，中国神华在综合考虑公司盈利、现金流、资本开资和长远可持续发展后，公司拟定进一步提高2019-2021年度的现金分红比例至不低于50%。

　　作为优秀的上市公司，中国神华始终坚信，“投资者保护无小事”，只有时时刻刻把投资者的利益放在心里，秉持“一枝一叶总关情”的认真态度，扎实细致做好投资者保护工作，让投资者充分共享公司发展的成果，才能真正获得投资者的尊重和认可。

   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。