创业板连跌6天、A股成交不足九千亿 原因找到了

8月以来，A股维持震荡，创业板指连跌6天。今日（8月13日），沪深成交额不足九千亿元，为十二个交易日来首次落于万亿元水平之下，该成交额水平也为6月30日以来最低。

虽然多方因素导致了市场震荡，但公募基金依旧认为本轮市场上涨的核心逻辑没有改变，后市仍有结构性机会。

多因素导致A股调整

大盘近日疲软，缺乏主线，震荡行情下市场赚钱效应较差。

大成基金认为，近期市场调整原因有四大方面：

第一，M2增速大幅下滑，社融增速不及此前预期，市场预期后续货币及信用政策可能会收紧。

第二，美股、黄金在上涨后出现回调，市场风险情绪急速上升，海外市场情绪蔓延至A股市场，风险偏好受压制。

第三，目前处于中报披露密集期，盈利风险持续消化，部分板块存在调整需求。

最后，因为近期部分题材存在炒作情况，过高涨幅难以持续，市场上也暂未出现可以接力的题材，短线资金获利了结的较多。

不过，华宝基金曾豪直言，A股短期内上涨过快积累了回调风险，叠加本周公布的7月社融数据不及预期，引发了市场对央行大幅收紧流动性的过度担忧。但市场中长期走强的根基依然牢靠，本轮市场上涨的核心逻辑没有变，风险释放后有望更平稳地上涨。

后市

在国内经济恢复增长相对确定的背景下，虽有外部扰动，但不少公募还是认为A股市场仍有结构性机会存在。

操作上，华宝基金曾豪建议短期关注有色、化工、建材、地产后周期等低估值顺周期板块，中长期建议把握好科技成长和新兴消费全年主线方向。

推荐新能源车、5G、消费电子、医药CDMO、物业、化妆品等。

此外，“双循环”是十四五期间重要的战略规划，对未来投资的影响较为深远，建议关注国家战略安全方向，比如军工、粮食安全等。

对于近期走势低迷的科技股，汇丰晋信基金陈平表示，市场短期波动加大很难预测，但并不会改变科技长期向好的趋势。

短期，5G带来的“基站-终端-应用”这一新的科技周期，这个向上周期预计可能持续2-3年。中期，由外部环境带来的深度国产化替代的机会，最受益的典型是半导体，这个周期或长达5-10年；长期，中国有望由低人力成本优势逐渐走向创新驱动。

此外，美国和中国的经验都表明，长期来看，科技是长期跑赢大盘的行业。

文中涉及的行业相关主题基金有：国泰国证有色金属（160221.OF）、广发中证建筑材料A（004856.OF）、鹏华中证800地产（160628.OF）、国联安中证全指半导体ETF联接A（007300.OF）、华夏中证5G通信主题ETF联接A（008086.OF）、申万菱信电子（163116.OF）等。