600亿牛股闪崩跌停，H股四年多暴涨35倍，行业遭遇罕见看空

　　10月19日，福莱特(601865,股吧)A股开盘后迅速跌停，收盘价34.83元、成交额5.6亿元，A股最新总市值为602亿元，今年以来涨幅为187%。对应的港股福莱特玻璃（06865.HK）下跌9.77%，福莱转债也大跌超7%。

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　　福莱特最早在H股上市，2019年初在A股上市后又发行了可转债。福莱特的H股这几年暴涨，从2016年2月底部0.783港元（复权），到今年10月9日最高达到28.52港元，涨幅超过了35倍。

　　节后福莱特A股连续两天涨停

　　除了今天跌停的福莱特，光伏概念股也纷纷跳水，截至收盘，福斯特(603806,股吧)下跌8%，晶澳科技下跌7%，隆基股份(601012,股吧)下跌超6%，通威股份(600438,股吧)下跌超5%。

　　在此之前，福莱特颇受资金追捧。国庆期间，A股休市，福莱特玻璃H股暴涨，10月9日A股恢复交易后，福莱特连拉2个一字涨停。

　　截至今年二季度末，机构尤其是基金一直对福莱特持续买入，基金持股数达到3837万股。

　　福莱特近几年业绩成长表现优异。财报显示，2019年公司营业总收入48亿，暴增57%，净利润7.17亿，暴增76%；2020年上半年公司营业总收入25亿，增长23%，净利润4.81亿元，增长76%。

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　　被机构下调目标价

　　福莱特今天跌停或许与一份机构的“唱空”研报有关。据凤凰网，大和证券在其最新研报指出，在过去的两个月里，福莱特玻璃（06865.HK）股价飙升了92%，主要原因是自7月份以来，光伏玻璃价格上涨了60%。大和证券认为， 随着供应量的提升，玻璃价格进一步上涨的空间有限。尽管目前市场对于玻璃定价较高，但机构预计光伏玻璃的价格可能会在2021-22年的改善需求/供应动态下有所调整。

　　上述研报还表示，福莱特玻璃的目标是在2020年底前安装日熔化量为1000吨的光伏玻璃熔窑，在2021年安装日熔化量为3400吨的光伏玻璃熔窑。根据该机构预计，该行业的有效产能在2021年可能会上升24%，这将改善目前供应紧张的状态。因此，大和证券认为，2021年玻璃价格可能会回落到25-30元人民币/平米。该机构将2021-22年公司光伏玻璃平均售价假设调低了3-4%，分别至27元人民币/平米及25元人民币/平米。

　　大和证券将公司2021-22年每股盈测削减10%-13%，并将目标价由33港元下调至30港元，但重申“买入”评级。

　　光伏行情还能走多远？

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　　据21世纪经济报道，市场对于光伏行业股票未来的走势也有所分歧。

　　知名私募仁桥资产指出，国内部分光伏龙头股的定价或存在风险。其分析称：大家都在憧憬十四五规划中对光伏产业的宏伟计划，按照业内乐观的预期，2050年光伏的发电量占比要达到50%，2019年数字是多少？光伏占比只有2%，火电占比72%。

　　仁桥资产表示，不否认光伏产业巨大的成长空间，三十年后的能源结构也是有可能实现的，但对比一下资本市场上的各类能源及相关的公司，当我们看到一家光伏上游组件的龙头公司，其市值已经远超过国内五大发电集团市值总和的时候，我们不禁会问，这样的所谓“有前途”其价值还有多少，而那些所谓的“没有前途”其风险又在哪里。

　　也有机构对光伏行业持续看好。东吴证券(601555,股吧)在其研报中指出：近期各国对碳减排和可再生能源提高到一个重要的战略高度，提出的规划目标赋予了光伏中长期的成长性，打开了未来十年的黄金发展周期，此外近期国内外频出的光伏利好消息，以及玻璃连续涨价印证了行业高景气度，进一步增强需求端和龙头业绩的确定性。

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　　编辑|李净翰 王嘉琦

　　校对|孙志成

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