半年净利降七成 库存压力大！水井坊前总经理危永标在任一年后辞职丨总经理报告

　　2019年危永标年薪达203.10万元，高居白酒板块榜眼，而其在任职一年后便选择离开

　　《投资时报》研究员  王彦强

　　近几年在消费升级背景下，食品饮料行业愈发受到资本市场的热捧，不少公司总经理薪酬更是水涨船高。

　　近日，标点财经研究院联手《投资时报》重磅推出《2020中国上市公司总经理全样本报告》。数据显示，在纳入统计的99位食品饮料公司总经理中，2019年领取薪酬者有79人，平均薪酬达143.58万元，同比增长15.73%，位列28个申万一级行业第五名。

　　作为A股唯一一家被外资控股的白酒生产企业，水井坊(600779,股吧)（600779.SH）前总经理危永标2019年薪酬就达203.10万元，位居白酒板块第二位，高出行业平均薪酬59.52万元，更是较老白干酒(600559,股吧)（600059.SH）总经理王占刚（白酒板块薪酬最低者）的28万年薪，高出6.25倍。

　　从公司业绩表现来看，危永标在任期间，2020年上半年水井坊实现营业收入8.04亿元，同比下滑52.41%；实现归母净利润1.03亿元，同比下滑69.64%。其经营现金流净额为-2.02亿元。

　　值得注意的是，在疫情相对稳定的第二季度，水井坊归母净利润直接亏损0.88亿元，这在水井坊近六年的经营历史中，还属首次。水井坊坦言，今年第二季度消费场景虽然有一定程度恢复，但基本还是以消化库存为主。而截至2020年6月30日，水井坊存货依然高达17.73亿元，同比增长24.60%，处于历史最高位。

　　事实上，进一步统计时间跨度更长的数据时，《投资时报》研究员留意到，近几年水井坊的营收增速呈连续下滑状态。据Wind数据显示，2017年—2019年，水井坊分别实现营业收入20.48亿元、28.19亿元和35.39亿元，同比上涨74.13%、37.62%和25.53%；实现归母净利润3.35亿元、5.79亿元和8.26亿元，同比上涨49.24%、72.72%和42.60%。

　　同期，该公司存货分别为9.2亿元、13.45亿元和15.20亿元，同比上涨14.57%、46.20%和13.01%；销售费用分别为5.51亿元、8.54亿元和10.64亿元，同比上涨120.4%、54.99%和24.59%。

　　从以上数据可以看出，水井坊营收增速已连续下降，归母净利润增速在2018年短暂回升之后，2019年再次下降，且近三年公司存货亦不断攀升，尤其在2018年，涨幅较大。

　　时至2019年，水井坊迎来这位拥有丰富营销经验的总经理危永标，按照当时水井坊的股权激励议案，危永标被授予3.87万股，授予价格为25.56元/股，其解禁条件为2019年、2020年、2021年公司营收增长率平均值不低于对标企业平均水平的110%。

　　然而，危永标在入职一年以后，于2020年9月19日因个人原因辞去总经理职务，由朱镇豪任代总经理。据了解，这也是自水井坊被外资控股以来任期最短的一位总经理。

　　而据公开资料显示，1966年出生的朱镇豪比危永标大一岁，香港科技大学工商管理硕士，为帝亚吉欧洋酒贸易（上海）有限公司中国区总经理。

　　目前，水井坊的产品定位聚焦于次高端及高端，其代表产品为300元到400元价格带的臻酿八号和400元到600元价格带的井台，与之形成相互竞争的同价位产品包括洋河的天之蓝系列、红花郎、水晶剑南、青花汾酒、沱牌品味舍得等等，个个都实力不凡。

　　未来，以朱镇豪为代总经理、范祥福为董事长的水井坊发展如何，还需拭目以待。

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