北向资金净流入额创历史第二高，跨年行情启动？丨火线解读

11月9日，开盘10分钟，北向资金快速扫货50亿元，半小时便狂买90亿元左右。截至收盘，北向资金全天净流入196.98亿元，创历史单日净流入额次高。其中，沪股通资金净流入80.83亿元，深股通资金净流入116.15亿元。

据悉，历史上北向资金净流入金额第一高为2019年11月26日，当日北向净买入214.3亿元。

北向资金重启买买买，释放何种信号

实际上，在连续两周净流出后，上周北向资金已经在重启“买买买”模式。全周累计净买入214.16亿元。其中，沪股通合计净买入126.87亿元，深股通合计净买入87.29亿元。

粤开证券指出，北向资金作为旗帜资金对市场有比较明显的引领作用，上周北向资金单周净买入MA3出现明显向上拐点。从今年6月底以来的数据来看，以北向资金单周净买额的MA3均线为对照，同期沪深300指数走势与之高度一致。该机构认为，若北向资金能续流入，那么对市场的风险偏好提升、情绪回暖以及核心资产的上行都有助推作用。

分行业来看，非银金融、电子、银行、房地产、食品饮料为上周净流入前五板块，最大净流入39亿元；交通运输、建筑材料、国防军工、商业贸易、家用电器为净流出前五板块，最大12亿元。

中信证券指出，前期市场压制因素消除，基本面持续恢复进一步提高市场支撑力，预计观望资金将依照行业景气轮动路径逐步入场。

跨年行情已开启？后市如何布局

国泰君安认为，市场风险偏好将继续回升。外围因素趋于明朗，市场最大的不确定性消除，全球市场风险偏好将继续回升。人民币继续升值，有利于吸引外资流入。指数延续震荡上涨概率较大，沪指有望冲击箱体上沿3500点区域。操作上，国泰君安认为市场机会将逐步增多，预计将围绕业绩和科技展开。业绩方面，新能源汽车、安防、白酒、家电等业绩拐点向上的行业，依然是中线趋势性机会，短期快速上涨后，回调可继续关注。芯片、5G领域有望是受益最明显板块。另外有色、券商等相对低位板块可能补涨。

国盛证券认为，跨年行情已在开启。首先，海外最大不确定性趋于落地，至少短期对资本市场情绪偏正面。其次，美欧疫情反弹、封城即将重启，全球宽松将维持甚至强化，对国内流动性环境也有支撑。此外，随着海外不确定性消化，市场风险偏好修复，带动外资加速回流。国内方面，至少到明年一季度，经济延续弱复苏但不会过热，货币政策中性但非系统性收紧。与此同时，“十四五”规划将出，政策预期升温叠加业绩空窗期，均将提振市场风险偏好。因此，在外部不确定性消化，内部政策预期升温之下，继续看好当前至明年一季度的跨年行情，且级别或大超预期，建议积极参与。

安信证券认为，全球市场风险偏好有望进一步提升，美国新一轮财政刺激政策、“绿色新政”的推出、美联储新的货币宽松政策将成为市场的焦点。在风险因素消除后，A股有望迎来新一轮上涨行情，配置方向继续以顺周期景气、制造业回流为主线，同时重点关注清洁能源、“十四五”、弱美元等方向，行业上重点关注：电子、白酒、白电、汽车（包括新能源汽车）、保险、银行、有色等。

川财证券建议后市可聚焦四条主线：一是基建板块，预计四季度“新基建”有望继续保持高速增长，建议关注高铁、新能源、通讯设备等领域全产业链；二是金融板块，一方面因为整体估值低，业绩较为稳定，另一方面资本市场改革会推动行业整体发展；三是军工板块，板块整体估值有望提高；四是类似煤炭、钢铁等低估值、顺周期板块，这类板块业绩优良同时涨幅较小，临近年底，资金风险偏好降低，低估值板块有望受益。